Apa Catatan Indeks Harga Tanpa Risiko dari Saham Australia?
Catatan indeks tanpa risiko harga saham Australia (ASPIRIN) adalah obligasi tanpa kupon dengan pengembalian yang terkait dengan Indeks Saham All-Ordinaries Australia. Obligasi ini memiliki jatuh tempo empat tahun dan harus dibayar kembali berdasarkan nilai nominal, dengan imbal hasil yang diperoleh dari persentase kenaikan indeks di atas tingkat yang telah ditentukan. Obligasi ini juga dikenal sebagai Catatan Indeks Harga Tanpa Risiko All-Ordinaries.
Memahami ASPIRIN
Catatan indeks harga tanpa risiko (ASPIRIN) harga saham Australia adalah peluang investasi alternatif bagi para investor yang ingin mendapatkan keuntungan di pasar saham, sementara juga berharap untuk mengurangi risiko penurunan investasi ekuitas. ASPIRIN diindeks ke Australian All-Ordinaries Stock Index (XAO) Australia, yang terdiri dari saham biasa dari Australian Stock Exchange (ASX). Indeks All-Ordinaries adalah patokan paling banyak dikutip untuk ekuitas Australia. ASX bertanggung jawab untuk menghitung dan mendistribusikan indeks XAO dan pengembaliannya.
Catatan ASPIRIN akan membayar investor kembali ketika Indeks All-Ordinaries berkinerja di atas tingkat persentase tertentu. Misalnya, misalkan kenaikan persentase yang ditentukan sebelumnya dari catatan itu, juga dikenal sebagai tingkat rintangan, adalah 10%. Jika All-Ordinaries Index naik 15% selama jangka waktu empat tahun wesel bayar, pemegang ASPIRIN akan menerima imbal hasil 5%.
Tetapi apa yang terjadi jika Indeks gagal menghasilkan lebih dari 10% selama jangka waktu itu? Atau bagaimana jika indeks memiliki pengembalian negatif? Kelemahan catatan terjadi jika indeks tidak mengungguli tingkat rintangan, atau tingkat persentase, untuk periode empat tahun secara keseluruhan. Dalam acara ini, investor akan menerima pengembalian nol persen pada wesel. Namun, karena wesel bayar harus dibayar kembali, investor akan tetap menerima pokok asli mereka secara penuh. Fitur ini mencerminkan aspek “tanpa risiko” dari keamanan.
ASPIRIN dan Obligasi Tanpa Kupon
ASPIRIN adalah obligasi tanpa kupon, yang didefinisikan sebagai jaminan utang yang tidak membayar bunga tetapi diperdagangkan dengan diskon besar, menghasilkan keuntungan pada saat jatuh tempo ketika obligasi ditebus dengan nilai nominal penuh. Jadi, ASPIRIN adalah obligasi tanpa kupon dengan kick return ekuitas, artinya investor menerima kelebihan pengembalian Indeks Saham All-Ordinaries Australia jika keuntungannya melebihi dan di atas tingkat rintangan yang telah ditentukan.
Namun, ASPIRIN berbeda dari obligasi tanpa kupon yang menawarkan tingkat bunga tetap, seperti obligasi tabungan AS. Ketika obligasi tabungan jatuh tempo, seringkali bernilai dua kali lipat dari investasi awalnya. Tapi itu bukan jaminan dengan ASPIRIN karena tidak menghasilkan bunga; itu hanya menghasilkan keuntungan jika indeks yang terhubung melebihi tingkat rintangannya. Dan sementara nilai nominal wesel dibayar penuh, mungkin bernilai kurang pada saat jatuh tempo daripada pada saat penerbitan karena efek inflasi.
Obligasi Nol-Kupon
