Apa Arti Saham Pasar Lelang?
Saham preferen pasar lelang mengacu pada sekuritas ekuitas pilihan yang memiliki tingkat bunga atau dividen yang secara berkala diatur ulang melalui lelang Belanda. Saham preferen pasar lelang biasanya mengatur ulang dividen mereka setiap 7, 14, 28, atau 35 hari dan umumnya disusun sebagai saham preferen (dikeluarkan oleh dana tertutup). Saham preferen pasar lelang juga dikenal sebagai saham preferen tingkat lelang.
Memahami Stock Preferred Market (AMPS)
Kota, otoritas publik, penyedia pinjaman mahasiswa dan peminjam institusional lainnya pertama kali menerbitkan sekuritas tingkat lelang untuk mengumpulkan dana pada 1980-an. Sekuritas tingkat lelang dipasarkan kepada investor ritel yang mencari investasi “setara kas” yang membayar hasil lebih tinggi daripada reksadana pasar uang atau sertifikat deposito, meskipun mereka tidak memiliki tingkat likuiditas yang sama dengan instrumen lainnya.
Secara tradisional, sekuritas tingkat lelang menjadi kendaraan investasi jangka pendek, karena lelang sering diadakan. Keuntungan bagi investor selalu adalah bahwa mereka memiliki keamanan yang relatif likuid yang dapat dibeli dan dijual dengan mulus. Dalam investasi likuid, pembeli dan penjual sekuritas tidak sulit ditemukan.
Manfaat lain bagi investor adalah bahwa mereka pada dasarnya berinvestasi dalam sekuritas jangka pendek karena mereka memiliki opsi untuk menjual begitu sering, tetapi mereka biasanya mendapatkan suku bunga yang melebihi investasi jangka pendek lainnya. Ini karena, meskipun sekuritas tingkat lelang secara teknis diterbitkan sebagai kontrak jangka panjang, mereka adalah investasi likuid yang dapat berpindah tangan di lelang sebelum kontrak berakhir. Investor dalam sekuritas tingkat lelang terutama investor institusional dan individu kaya.
Saham preferen pasar lelang dapat menjadi investasi yang menguntungkan bagi investor yang lebih besar. Proses lelang kemungkinan besar akan mengungkapkan hasil pasar saat ini untuk kelas aset yang kurang berisiko, seperti saham preferen, dan akan menyesuaikan diri sendiri untuk efek investasi alternatif dan inflasi.
Pasar Lelang Saham Pilihan Selama Krisis Keuangan 2008
Lelang tingkat suku bunga untuk sekuritas tingkat lelang mulai gagal selama krisis keuangan 2008. Lelang menarik terlalu sedikit bidder untuk menetapkan suku bunga kliring, dan dislokasi ini menghasilkan suku bunga yang tinggi atau “penalti” pada sekuritas tersebut dan / atau ketidakmampuan investor untuk menjual sekuritas dengan tingkat lelang. Pasar sekuritas tingkat lelang runtuh pada Februari 2008 ketika penjamin emisi utama memilih untuk tidak ikut mendukung lelang. Bagi investor, ini berarti mereka dibiarkan dengan investasi tidak likuid.
Sejak runtuhnya pasar sekuritas tingkat lelang, Komisi Sekuritas dan Bursa AS, Otoritas Pengatur Investasi Keuangan, dan jaksa agung negara bagian telah mencapai penyelesaian dengan dealer-dealer utama dan entitas lainnya. Penyelesaian ini termasuk perjanjian untuk membeli kembali sekuritas tingkat lelang dari investor tertentu.
