Apa itu Kontrak yang Ditugaskan?
Kontrak yang dapat dialihkan adalah kontrak turunan yang memiliki ketentuan yang memungkinkan pemegang untuk menyerahkan kewajiban dan hak kontrak kepada pihak atau orang lain sebelum tanggal berakhirnya kontrak. Penugasan akan berhak untuk menerima pengiriman aset yang mendasarinya dan menerima semua manfaat dari kontrak itu sebelum berakhir. Namun, penerima hak juga harus memenuhi kewajiban atau persyaratan kontrak.
Paling sering, kontrak yang ditugaskan ditemukan dalam kontrak berjangka. Juga, sebagian besar kontrak derivatif yang diperdagangkan di bursa tidak dapat ditentukan. Ada juga kontrak khusus di pasar real estat yang memungkinkan transfer properti.
Dijelaskan Kontrak yang Ditugaskan
Kontrak yang ditentukan memberikan cara bagi pemegang kontrak saat ini untuk menutup posisi mereka, mengunci keuntungan atau memotong kerugian, sebelum tanggal berakhirnya kontrak. Pemegang dapat menetapkan kontrak mereka jika harga pasar saat ini untuk aset yang mendasari memungkinkan mereka untuk merealisasikan keuntungan.
Seperti disebutkan sebelumnya, tidak semua kontrak memiliki ketentuan penugasan, yang terkandung dalam ketentuan kontrak. Selain itu, penugasan tidak selalu menghilangkan risiko dan kewajiban pemberi tugas, karena kontrak awal dapat memerlukan jaminan bahwa — terlepas atau tidak — kinerja semua persyaratan kontrak harus diselesaikan sesuai kebutuhan.
Pengambilan Kunci
- Kontrak yang ditetapkan memiliki ketentuan yang memungkinkan pemegang untuk menyerahkan kewajiban dan hak kontrak kepada pihak atau orang lain sebelum tanggal kontrak berakhir. Penerima kontrak berhak untuk menerima pengiriman aset yang mendasarinya dan menerima semua manfaat dari itu. kontrak sebelum berakhirnya. Perjanjian penugasan dapat memungkinkan bank atau perusahaan hipotek untuk menjual atau menetapkan pinjaman hipotek yang beredar.
Penugasan Kontrak Berjangka
Pemilik kontrak berjangka yang dapat dialihkan dapat memilih untuk menugaskan kepemilikannya daripada menjualnya di pasar terbuka melalui pertukaran. Kontrak berjangka adalah kewajiban yang menyatakan pembeli harus membeli aset, atau penjual harus menjual aset dengan harga yang telah ditentukan dan tanggal yang telah ditentukan di masa depan.
Futures adalah kontrak standar dengan harga tetap, jumlah, dan tanggal kedaluwarsa. Investor dapat menggunakan futures untuk berspekulasi pada harga aset seperti minyak mentah. Pada saat kedaluwarsa, spekulan akan membukukan perdagangan yang mengimbangi dan merealisasikan untung atau rugi dari perbedaan dalam dua jumlah kontrak.
Jika seorang investor memegang kontrak berjangka dan pemegang menemukan bahwa keamanan telah dihargai sebesar 1% pada atau sebelum penutupan kontrak, maka pemegang kontrak dapat memutuskan untuk memberikan kontrak kepada pihak ketiga untuk jumlah yang dihargai. Pemegang awal akan dibayar tunai, menyadari keuntungan dari kontrak sebelum tanggal kedaluwarsanya. Namun, pembeli kontrak yang ditugaskan dapat mengambil kerugian dengan membayar harga pasar di atas dan risiko membayar lebih untuk aset tersebut.
Sebagian besar kontrak berjangka tidak memiliki ketentuan penugasan. Jika Anda tertarik untuk membeli atau menjual kontrak, pastikan untuk memeriksa dengan hati-hati syarat dan ketentuannya untuk melihat apakah kontrak tersebut dapat ditentukan atau tidak. Beberapa kontrak mungkin melarang penugasan sementara kontrak lain mungkin mengharuskan pihak lain dalam kontrak untuk menyetujui penugasan tersebut.
Penting untuk dicatat bahwa penugasan dapat batal jika ketentuan kontrak berubah secara substansial atau melanggar hukum atau kebijakan publik.
Faktor-faktor di Pasar Berjangka
Kontrak berjangka mungkin diberikan jika ada penawaran pasar di atas dari pihak ketiga di pasar tidak likuid di mana spread bid dan ask sangat luas. Spread bid-ask adalah perbedaan antara harga beli dan jual. Spread bisa luas artinya ada biaya tambahan yang ditambahkan ke harga karena tidak ada cukup produk untuk memenuhi pesanan dengan harga yang wajar. Likuiditas muncul ketika ada cukup pembeli dan penjual di pasar untuk melakukan transaksi bisnis. Jika pasar tidak likuid, pemegang mungkin tidak dapat menemukan pembeli untuk kontrak, atau mungkin ada keterlambatan dalam melepas posisi.
Seorang investor yang ingin membeli kontrak berjangka mungkin menawarkan jumlah yang lebih tinggi dari harga pasar saat ini dalam lingkungan yang tidak likuid. Akibatnya, pemegang kontrak saat ini dapat menugaskan kontrak dan merealisasikan keuntungan, dan kedua belah pihak diuntungkan. Namun, melepaskan atau menjual kontrak secara langsung adalah solusi yang lebih bersih, dan juga menjamin bahwa semua kewajiban terkait dengan kewajiban kontrak telah habis.
Kontrak Kontrak Berjangka
Namun, pemegang kontrak berjangka tidak perlu memberikan kontrak kepada investor lain ketika mereka dapat melepas atau menutup posisi melalui bursa berjangka. Pertukaran, atau agen kliringnya, akan menangani fungsi kliring dan pembayaran. Dengan kata lain, kontrak berjangka dapat ditutup sebelum berakhir. Pemegang akan dikenakan untung atau rugi tergantung pada perbedaan antara harga beli dan harga jual.
Pro
-
Seorang investor yang memberikan kontrak berjangka dapat merealisasikan keuntungan dari kontrak sebelum berakhir.
-
Seorang investor mungkin menerima harga pasar di atas untuk menetapkan kontrak di pasar yang tidak likuid.
Cons
-
Sebagian besar kontrak berjangka tidak dapat ditentukan.
-
Pembeli kontrak yang ditugaskan dapat mengambil kerugian dengan membayar harga pasar di atas untuk aset tersebut.
Penugasan Real Estat
Perjanjian penugasan dapat memungkinkan bank atau perusahaan hipotek untuk menjual atau menetapkan pinjaman hipotek yang beredar. Bank dapat menjual pinjaman hipotek kepada pihak ketiga. Peminjam akan menerima pemberitahuan dari bank baru atau perusahaan hipotek yang melayani utang dengan informasi tentang pengajuan pembayaran.
Ketentuan pinjaman, seperti suku bunga dan jangka waktu, akan tetap sama untuk peminjam. Namun, bank baru akan menerima semua pembayaran bunga dan pokok. Selain dari nama pada cek, harus ada sedikit perbedaan yang diperhatikan oleh peminjam.
Bank akan menetapkan pinjaman untuk menghapusnya sebagai kewajiban di neraca mereka dan memungkinkan mereka untuk menanggung pinjaman baru atau tambahan.
Contoh Dunia Nyata dari Kontrak yang Ditugaskan
Katakanlah seorang investor menandatangani kontrak berjangka yang berisi klausul yang dapat ditentukan pada bulan Juni untuk berspekulasi pada harga minyak mentah, berharap harganya akan naik pada akhir tahun. Investor membeli kontrak berjangka minyak mentah Desember di $ 40, dan karena minyak diperdagangkan dalam peningkatan 1.000 barel, posisi investor bernilai $ 40.000.
Pada bulan Agustus, harga minyak mentah telah naik menjadi $ 60, dan investor memutuskan untuk memberikan kontrak kepada pembeli lain karena pembeli bersedia membayar $ 65 atau $ 5 di atas pasar. Kontrak tersebut diberikan kepada pembeli kedua sebesar $ 65, dan pembeli asli mendapat untung $ 25.000 ($ 65- $ 40) x 1000).
Pemegang baru menanggung semua tanggung jawab kontrak dan dapat untung jika minyak mentah diperdagangkan di atas $ 65 pada akhir tahun, tetapi juga dapat kehilangan jika minyak diperdagangkan di bawah $ 65 pada akhir tahun.
