Apa itu Keamanan yang Didukung Aset?
Aset-didukung keamanan (ABS) adalah keamanan finansial seperti obligasi atau wesel yang dijamin dengan kumpulan aset seperti pinjaman, sewa, utang kartu kredit, royalti, atau piutang. Bagi investor, sekuritas yang didukung aset adalah alternatif untuk berinvestasi dalam utang perusahaan. ABS mirip dengan keamanan yang didukung hipotek, kecuali bahwa efek yang mendasarinya tidak berbasis hipotek.
Keamanan Beragun Aset (ABS)
Memahami Efek Beragun Aset
Sekuritas yang didukung aset memungkinkan penerbit untuk menghasilkan lebih banyak uang tunai, yang, pada gilirannya, digunakan untuk lebih banyak pinjaman, sambil memberi investor kesempatan untuk berinvestasi dalam berbagai macam aset yang menghasilkan pendapatan. Biasanya, aset yang mendasari suatu ABS tidak likuid dan tidak dapat dijual sendiri. Namun, menyatukan aset bersama-sama dan menciptakan keamanan finansial, sebuah proses yang disebut sekuritisasi, memungkinkan pemilik aset membuat mereka dapat dipasarkan. Aset dasar dari kumpulan ini dapat berupa pinjaman ekuitas rumah, pinjaman mobil, piutang kartu kredit, pinjaman siswa, atau arus kas yang diharapkan lainnya. Penerbit ABS bisa sekreatif yang mereka inginkan. Sebagai contoh, ABS telah dibuat berdasarkan arus kas dari pendapatan film, pembayaran royalti, sewa pesawat, dan fotovoltaik surya. Hampir semua situasi penghasil uang dapat di sekuritisasi menjadi ABS.
Pengambilan Kunci
- Sekuritas Beragun Aset (ABS) adalah sekuritas keuangan yang didukung oleh aset seperti piutang kartu kredit, pinjaman ekuitas rumah, dan pinjaman mobil. Meskipun mereka mirip dengan sekuritas yang didukung hipotek, sekuritas yang didukung aset tidak dijamin dengan aset berbasis hipotek. ABS menarik bagi investor yang ingin berinvestasi dalam sesuatu selain dari utang perusahaan.
Contoh Keamanan Beragun Aset
Asumsikan bahwa Perusahaan X dalam bisnis membuat kredit mobil. Jika seseorang ingin meminjam uang untuk membeli mobil, Perusahaan X memberikan uang tunai kepada orang tersebut, dan orang tersebut berkewajiban untuk membayar kembali pinjaman dengan jumlah bunga tertentu. Mungkin Perusahaan X membuat begitu banyak pinjaman sehingga kehabisan uang tunai untuk terus membuat lebih banyak pinjaman. Perusahaan X kemudian dapat mengemas pinjaman saat ini dan menjualnya ke Perusahaan Investasi X, sehingga menerima uang tunai yang dapat digunakan untuk membuat lebih banyak pinjaman.
Perusahaan Investasi X kemudian akan menyortir pinjaman yang dibeli menjadi kelompok-kelompok yang berbeda yang disebut tranches. Tranche ini adalah kelompok pinjaman dengan karakteristik yang sama, seperti jatuh tempo, suku bunga, dan tingkat kenakalan yang diharapkan. Selanjutnya, Perusahaan Investasi X akan menerbitkan sekuritas yang mirip dengan obligasi khas pada setiap tahap yang dibuatnya.
Investor perorangan kemudian membeli sekuritas ini dan menerima arus kas dari kumpulan pinjaman pokok, dikurangi biaya administrasi yang disimpan oleh Perusahaan Investasi X untuk dirinya sendiri.
Pertimbangan Khusus
Bagian
Sebuah ABS biasanya akan memiliki tiga tahapan: kelas A, B dan C. Tranche senior, A, hampir selalu merupakan tranche terbesar dan disusun untuk memiliki peringkat tingkat investasi untuk membuatnya menarik bagi investor.
B tranche memiliki kualitas kredit yang lebih rendah dan, dengan demikian, memiliki hasil yang lebih tinggi daripada tranche senior. Tranche C memiliki peringkat kredit yang lebih rendah daripada tranche B dan mungkin memiliki kualitas kredit yang buruk sehingga tidak dapat dijual kepada investor. Dalam hal ini, penerbit akan mempertahankan tranche C dan menyerap kerugian.
