Apa itu Aturan Keuntungan Ayunan Pendek
Aturan keuntungan jangka pendek adalah peraturan Komisi Sekuritas & Bursa yang mewajibkan orang dalam perusahaan untuk mengembalikan setiap laba yang dihasilkan dari pembelian dan penjualan saham perusahaan jika kedua transaksi terjadi dalam periode enam bulan. Orang dalam perusahaan, sebagaimana ditentukan oleh aturan, adalah pejabat, direktur, atau pemegang saham lebih dari 10% saham perusahaan.
BREAKING DOWN Aturan Keuntungan Swing Pendek
Aturan ini diterapkan untuk mencegah orang dalam, yang memiliki akses lebih besar ke informasi perusahaan material, dari mengambil keuntungan dari informasi untuk tujuan menghasilkan keuntungan jangka pendek. Misalnya, jika seorang perwira membeli 100 saham seharga $ 5 di bulan Januari dan menjual saham yang sama di bulan Februari seharga $ 6, ia akan mendapat untung $ 100. Karena saham dibeli dan dijual dalam jangka waktu enam bulan, petugas harus mengembalikan $ 100 kepada perusahaan di bawah aturan laba ayunan pendek.
Aturan tersebut berasal dari Bagian 16 (b) Undang - Undang Bursa Efek tahun 1934.
Bagaimana Aturan Keuntungan Short-Swing Mempengaruhi Aktivitas Perdagangan
Ada beberapa pertentangan tentang aturan ini. Beberapa percaya itu mengubah sifat risiko bersama antara orang dalam perusahaan dan pemegang saham lainnya. Singkatnya, karena aturan ini melarang orang dalam terlibat dalam jenis aktivitas perdagangan yang dapat diikuti oleh investor lain, mereka tidak rentan terhadap risiko yang sama dengan pemegang saham lainnya yang melakukan transaksi ketika nilai sekuritas naik dan turun.
Misalnya, jika investor non-orang dalam menempatkan pesanan jual dan beli secara berurutan, mereka menghadapi risiko yang biasa terkait dengan pasar. Orang dalam, di sisi lain, terpaksa mengubah keputusan investasi mereka sehubungan dengan perusahaan tempat mereka memiliki informasi. Meskipun ini dapat mencegah mereka mengambil keuntungan dari informasi itu, itu juga dapat mencegah mereka dari risiko langsung pasar bersama dengan investor lain.
Pengecualian terhadap aturan keuntungan singkat telah dikutip di pengadilan. Pada tahun 2013, Pengadilan Banding Kedua AS memutuskan dalam kasus Gibbons v. Malone bahwa peraturan ini tidak berlaku untuk pembelian dan penjualan saham dalam perusahaan oleh orang dalam selama sekuritas dari seri yang berbeda. Secara khusus, ini mengacu pada sekuritas yang secara terpisah diperdagangkan, saham yang tidak dapat dikonversi. Berbagai sekuritas ini juga akan memiliki hak suara yang berbeda terkait dengannya.
Dalam kasus Gibbons v. Malone, seorang direktur untuk Discovery Communications dalam bulan yang sama menjual saham seri C dan kemudian membeli saham seri A dengan perusahaan. Seorang pemegang saham mempermasalahkan transaksi tersebut, tetapi pengadilan memutuskan bahwa, bersama dengan alasan lain, saham tersebut didaftarkan dan diperdagangkan secara terpisah, membuat transaksi tersebut dikecualikan dari aturan laba jangka pendek.
