Obligasi dinilai berdasarkan risiko gagal bayar oleh lembaga pemeringkat kredit independen seperti Moody's, Standard & Poor's dan Fitch. Mereka yang peringkatnya lebih rendah memiliki risiko lebih tinggi yang terkait dengan mereka yang harus dipertimbangkan investor. Karena peningkatan risiko, obligasi ini biasanya membawa tingkat kupon yang lebih tinggi. Emiten, seperti konsumen dengan kredit yang kurang sempurna, harus membayar lebih untuk pinjaman. Meskipun berinvestasi dalam obligasi dengan peringkat yang lebih rendah memiliki risiko lebih besar ketika membeli obligasi sampah ini, jangan sepenuhnya menghapusnya. Ada peluang di antara obligasi berperingkat rendah yang masih bisa terbukti sebagai investasi yang baik; Anda hanya perlu tahu apa yang harus dicari ketika berinvestasi.
Mengidentifikasi peluang yang baik di antara obligasi rongsokan bisa sulit bagi investor rata-rata. Untuk alasan ini, cara terbaik untuk berinvestasi dalam obligasi berperingkat rendah adalah melalui reksa dana imbal hasil tinggi, dana tertutup (CEF) atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Berinvestasi dengan cara ini memberikan portofolio Anda diversifikasi yang lebih baik di beberapa masalah obligasi hasil tinggi. Juga, memegang saham dari dana hasil tinggi memberi Anda akses ke manajemen uang profesional. Manajer reksa dana ini memiliki lebih banyak pengetahuan dan waktu untuk meneliti setiap masalah obligasi yang dimiliki dalam portofolio daripada investor biasa.
Selain itu, berinvestasi melalui reksa dana, CEF atau ETF memungkinkan untuk menggunakan teknik pengungkit, diskon besar-besaran dan beberapa masalah obligasi yang hanya dapat diakses oleh investor institusi seperti dana. CEF hanya menerbitkan sejumlah saham tertentu, dan kemudian portofolio diperdagangkan di pasar sekunder. Jika Anda dapat menemukan perdagangan CEF dengan diskon untuk nilai aset bersih, atau NAV, Anda dapat memperoleh untung tidak hanya dari pembayaran berpenghasilan tinggi tetapi juga dari beberapa pertumbuhan pada investasi pokok Anda. Beberapa ETF hasil tinggi yang terkenal adalah SPDR Barclays High Yield Bond (JNK) dan iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG). Jika Anda ditetapkan untuk memilih masing-masing obligasi hasil tinggi untuk dibeli untuk portofolio Anda, kenali bahwa uji tuntas yang diperlukan di pihak Anda akan meningkat. Pertimbangkan terlebih dahulu memilih masalah dari perusahaan yang dianggap "Malaikat Jatuh", perusahaan-perusahaan yang secara historis memiliki reputasi tetapi memiliki masalah keuangan sementara.
Dengan memilih untuk berinvestasi dalam obligasi dari perusahaan-perusahaan ini, Anda cenderung menemukan diskon besar dan imbal hasil tinggi tetapi dapat yakin bahwa peluang perusahaan gagal membayar utang tidak sebesar kemungkinan peringkat saat ini tercermin di pasar. Membaca dengan teliti laporan keuangan perusahaan dan sentimen terhadap saham perusahaan. Jika stok masih berharga, masalah obligasi kemungkinan akan baik-baik saja. Ikuti pola dan perubahan suku bunga; Anda mendapat untung dari memiliki obligasi dengan imbal hasil tinggi dalam lingkungan suku bunga yang meningkat ketika harga meningkat seiring imbal hasil dengan isu-isu baru dengan suku bunga yang lebih tinggi.
Penasihat Wawasan
Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, CA
Obligasi hasil tinggi pada dasarnya bukan investasi baik atau buruk. Umumnya, obligasi hasil tinggi didefinisikan sebagai obligasi dengan peringkat kredit di bawah peringkat investasi; misalnya, di bawah BBB S&P. Imbal hasil obligasi yang lebih tinggi adalah kompensasi untuk risiko yang lebih besar terkait dengan peringkat kredit yang lebih rendah.
Kinerja obligasi hasil tinggi lebih berkorelasi lebih tinggi dengan kinerja pasar saham dibandingkan dengan obligasi berkualitas tinggi. Ketika ekonomi melemah, laba cenderung menurun dan begitu pula kemampuan penerbit obligasi hasil tinggi (umumnya) untuk melakukan pembayaran bunga dan pokok. Hal ini menyebabkan penurunan harga pada obligasi hasil tinggi. Penurunan laba juga cenderung menekan harga saham, sehingga Anda dapat melihat bagaimana berita ekonomi, baik atau buruk, dapat menyebabkan saham dan obligasi hasil tinggi bergerak ke arah yang sama.
