Setelah emas, perak adalah komoditas logam mulia yang paling banyak ditanamkan. Selama berabad-abad, perak telah digunakan sebagai mata uang, perhiasan, dan sebagai pilihan investasi jangka panjang. Berbagai instrumen berbasis perak tersedia hari ini untuk perdagangan dan investasi. Ini termasuk perak berjangka, opsi perak, ETF perak, atau produk OTC seperti reksadana yang didasarkan pada perak. Artikel ini membahas perdagangan berjangka perak — cara kerjanya, bagaimana biasanya digunakan oleh investor, dan apa yang perlu Anda ketahui sebelum berdagang.
Dasar
Untuk memahami dasar-dasar perdagangan berjangka perak, mari kita mulai dengan contoh pabrikan medali perak yang telah memenangkan kontrak untuk memberikan medali perak untuk acara olahraga mendatang. Pabrikan akan membutuhkan 1.000 ons perak dalam enam bulan untuk membuat medali yang dibutuhkan pada waktunya. Dia memeriksa harga perak dan melihat bahwa perak diperdagangkan hari ini dengan $ 10 per ons. Pabrikan mungkin tidak dapat membeli perak hari ini karena dia tidak memiliki uang, dia memiliki masalah dengan penyimpanan yang aman atau alasan lain. Secara alami, ia khawatir tentang kemungkinan kenaikan harga perak dalam enam bulan ke depan. Dia ingin melindungi dari kenaikan harga di masa depan dan ingin mengunci harga pembelian menjadi sekitar $ 10. Pabrikan dapat membuat kontrak berjangka perak untuk menyelesaikan beberapa masalahnya. Kontrak dapat ditetapkan untuk berakhir dalam enam bulan dan pada saat itu menjamin produsen hak untuk membeli perak pada $ 10, 1 per ons. Membeli (mengambil posisi long pada) kontrak berjangka memungkinkan dia untuk mengunci harga di masa depan.
Di sisi lain, seorang pemilik tambang perak mengharapkan 1.000 ons perak dihasilkan dari tambangnya dalam enam bulan. Dia khawatir tentang harga perak menurun (di bawah $ 10 per ons). Pemilik tambang perak dapat mengambil manfaat dengan menjual (mengambil posisi pendek) kontrak berjangka perak yang disebutkan di atas yang tersedia hari ini dengan harga $ 10, 1. Ini menjamin bahwa dia akan memiliki kemampuan untuk menjual peraknya pada harga yang ditentukan.
Asumsikan bahwa kedua peserta ini menandatangani kontrak berjangka perak dengan satu sama lain dengan harga tetap $ 10, 1 per ons. Pada saat berakhirnya kontrak enam bulan kemudian, hal-hal berikut dapat terjadi tergantung pada harga spot (harga pasar saat ini atau CMP) perak. Kami akan membahas beberapa skenario yang mungkin.
Dalam semua kasus di atas, baik pembeli / penjual mencapai pembelian / penjualan perak pada tingkat harga yang diinginkan.
Ini adalah contoh khas lindung nilai — mencapai perlindungan harga dan karenanya mengelola risiko menggunakan kontrak berjangka perak. Sebagian besar perdagangan berjangka dimaksudkan untuk tujuan lindung nilai. Selain itu, spekulasi dan arbitrase adalah dua aktivitas perdagangan lainnya yang menjaga perdagangan berjangka perak tetap likuid. Spekulan mengambil posisi long / short terikat waktu di futures perak untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang diharapkan, sementara arbitrase berusaha untuk memanfaatkan perbedaan harga kecil yang ada di pasar untuk jangka pendek.
Perdagangan Futures Perak Dunia Nyata
Meskipun contoh di atas memberikan demo yang baik untuk perdagangan berjangka perak dan penggunaan lindung nilai, di dunia nyata, perdagangan bekerja sedikit berbeda. Kontrak berjangka perak tersedia untuk diperdagangkan di banyak bursa di seluruh dunia dengan spesifikasi standar. Mari kita lihat bagaimana perdagangan perak bekerja di Comex Exchange (bagian dari kelompok Chicago Mercantile Exchange (CME)).
Comex Exchange menawarkan kontrak berjangka perak standar untuk perdagangan dalam tiga varian yang diklasifikasikan berdasarkan jumlah troy ons perak (1 troy ons 31, 1 gram).
- penuh (5.000 troy ons perak) miNY (2.500 troy ons) mikro (1.000 troy ons)
Penawaran harga $ 15, 7 untuk kontrak perak penuh (senilai 5.000 troy ons) akan menjadi total nilai kontrak $ 15, 7 x 5.000 = $ 78.500.
Perdagangan berjangka tersedia dengan leverage (yaitu, memungkinkan pedagang untuk mengambil posisi yang beberapa kali lipat dari jumlah modal yang tersedia). Kontrak berjangka perak penuh membutuhkan jumlah margin harga tetap $ 12.375. Ini berarti bahwa seseorang perlu mempertahankan margin hanya $ 12.375 (bukan biaya aktual $ 78.500 dalam contoh di atas) untuk mengambil satu posisi dalam kontrak berjangka perak penuh.
Karena jumlah margin kontrak berjangka penuh $ 12.375 mungkin masih lebih tinggi daripada beberapa pedagang merasa nyaman, kontrak miNY dan kontrak mikro tersedia dengan margin yang lebih rendah dalam proporsi yang setara. Kontrak miNY (setengah ukuran dari kontrak penuh) membutuhkan margin $ 6.187, 50 dan kontrak mikro (seperlima ukuran kontrak penuh) membutuhkan margin $ 2.475.
Setiap kontrak didukung oleh fisik perak murni (batangan) yang diuji kehalusannya 0, 9999 dan dicap serta diserialkan oleh kilang yang terdaftar di bursa dan disetujui.
Proses Penyelesaian untuk Perak Berjangka
Sebagian besar pedagang (terutama pedagang jangka pendek) biasanya tidak peduli dengan mekanisme pengiriman. Mereka menyeimbangkan posisi long / short dalam futures perak pada waktunya sebelum kedaluwarsa dan mendapat manfaat dari penyelesaian tunai.
Orang-orang yang memegang posisi mereka untuk kedaluwarsa akan menerima atau mengirim (berdasarkan jika mereka pembeli atau penjual) 5.000-oz. COMEX perak menjamin untuk masa depan perak ukuran penuh berdasarkan posisi panjang atau pendek, masing-masing. Satu waran memberikan pemegang hak kepemilikan yang setara dengan perak di tempat penyimpanan yang ditunjuk.
Dalam kasus kontrak miNY (2.500-ons) dan mikro (1.000-ons), pedagang menerima atau mendepositkan Akumulasi Sertifikat Pertukaran (ACE), yang masing-masing mewakili 50 persen dan 20 persen kepemilikan, dari perak ukuran penuh standar menjamin. Pemegang dapat mengakumulasikan ACE (dua untuk miNY atau lima untuk mikro) untuk mendapatkan garansi perak COMEX 5.000 ons.
Peran Bursa dalam Perdagangan Berjangka Perak
Perdagangan berjangka perak telah ada selama berabad-abad. Dalam bentuknya yang paling sederhana, hanya dua orang yang menyetujui harga perak di masa depan dan berjanji untuk menyelesaikan perdagangan pada tanggal kadaluwarsa yang telah ditentukan. Namun, perdagangan berjangka tidak standar. Karena itu penuh dengan risiko gagal bayar pihak lawan. (Terkait: Apa Perbedaan Antara Kontrak Maju dan Kontrak Berjangka? )
Berurusan dalam perak berjangka melalui pertukaran memberikan yang berikut:
- Standardisasi untuk produk perdagangan (seperti penunjukan ukuran kontrak penuh, miNY atau mikro perak) Pasar yang aman dan teratur untuk pembeli dan penjual untuk berinteraksi. Perlindungan dari risiko rekanan. Mekanisme penemuan harga yang efisien. Daftar tanggal yang efisien untuk 60 bulan ke depan, yang memungkinkan pendirian dari kurva harga yang maju dan karenanya penemuan harga yang efisien. Peluang spekulasi dan arbitrase yang tidak memerlukan kepemilikan fisik perak oleh pedagang, namun menawarkan peluang untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga. Mengambil posisi pendek, baik untuk tujuan lindung nilai dan perdagangan. Jam kerja yang cukup lama (hingga 22 jam untuk perak berjangka), memberikan banyak peluang untuk berdagang
Pelaku Pasar di Pasar Berjangka Perak
Perak telah menjadi logam mulia yang mapan dalam aliran ganda:
• Ini adalah logam berharga untuk investasi
• Memiliki penggunaan industri dan komersial di banyak produk
Hal ini menjadikan perak komoditas yang sangat diminati oleh berbagai pelaku pasar yang aktif berdagang perak berjangka untuk lindung nilai atau perlindungan harga. Para pemain utama di pasar berjangka perak meliputi:
• Industri pertambangan
• Pengilangan
• Perusahaan listrik dan elektronik
• Perusahaan fotografi
• Bisnis perhiasan
• Industri mobil
• produsen peralatan energi surya
Para pemain di atas terutama berdagang berjangka perak untuk tujuan lindung nilai yang bertujuan untuk mencapai perlindungan harga dan manajemen risiko.
Sumber lain dari pemain utama di pasar berjangka perak adalah industri keuangan. Para pemain ini mungkin juga ada di dalamnya untuk peluang spekulasi dan arbitrase dan termasuk:
• Bank
• Hedge fund dan reksa dana
• Perusahaan dagang eksklusif
• Pembuat pasar dan pedagang individu
Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Berjangka Perak
Beberapa tahun terakhir telah melihat tingkat volatilitas harga perak yang sangat tinggi, mungkin mendorong perak melampaui batas yang dirasakan secara umum untuk kelas aset yang aman. Ini menjadikan perak komoditas yang sangat fluktuatif untuk diperdagangkan.
Sekitar tahun 1990, permintaan industri untuk perak sekitar 39 persen dari total permintaan. Sisanya untuk tujuan investasi. Saat ini, permintaan industri terdiri lebih dari setengah dari total permintaan. Peningkatan permintaan industri ini adalah faktor utama untuk meningkatkan volatilitas harga perak. Resesi atau perlambatan permintaan industri akan menurunkan harga perak.
Di sisi lain, banyak situasi dapat meningkatkan permintaan perak dan menyebabkan harga lebih tinggi. Perluasan industri elektronik dan mobil akan mengarah pada permintaan perak yang lebih tinggi. Peningkatan harga minyak juga bisa meningkatkan permintaan perak dengan memaksa penggunaan energi alternatif, seperti matahari. Peralatan energi surya menggunakan perak. Untuk mencoba dan memprediksi harga perak di masa mendatang, investor harus mempertimbangkan hal berikut:
Di sisi penawaran, studi memperkirakan dan produksi tambang aktual, terutama di negara-negara penghasil perak utama seperti Meksiko, Cina, dan Peru.
Di sisi permintaan, ikuti permintaan industri dan permintaan investasi untuk perak.
Dalam ekonomi makro, pertimbangkan ekonomi secara keseluruhan di tingkat nasional atau global. Pelajari kinerja relatif aliran investasi alternatif termasuk emas, pasar saham, dan minyak.
Garis bawah
Perak telah menjadi komoditas yang sangat fluktuatif dalam beberapa tahun terakhir, menjadikannya aset berisiko tinggi. Terlepas dari faktor-faktor yang mempengaruhi harga perak fisik, perdagangan berjangka perak juga dipengaruhi oleh efek contango dan keterbelakangan yang khusus untuk perdagangan berjangka. Di dunia nyata, perdagangan berjangka juga membutuhkan pemenuhan mark-to-market setiap hari. Pedagang harus menyadari hal ini dan menjaga alokasi modal yang cukup untuk itu. Meskipun kontrak berjangka kecil miNY dan mikro perak tersedia dengan leverage, persyaratan modal perdagangan masih bisa lebih tinggi untuk pedagang eceran. Perdagangan perak berjangka hanya disarankan bagi pedagang berpengalaman yang memiliki pengetahuan yang cukup dalam perdagangan berjangka.
