Saham Amazon.com Inc. (AMZN) dan Netflix Inc. (NFLX) meroket sangat cepat ke rekor tertinggi baru sehingga semakin banyak investor dan pengamat pasar melihat tanda-tanda bahaya untuk dua saham ini dan seluruh pasar, CNBC melaporkan. Untuk satu, mania di sekitar saham ini membawa kembali kenangan Dotcom Bubble, yang diikuti oleh jatuhnya pasar setelah investor kembali ke akal sehat mereka. "Bagi saya, sepertinya 2000, 2001, ketika perusahaan-perusahaan ini mendapatkan harga tinggi dan ada kegemaran tentang mereka, " seperti Michael Bapis, mitra dan direktur pelaksana The Bapis Group, praktik manajemen kekayaan yang berafiliasi dengan HighTower Penasihat LLC, mengatakan kepada CNBC.
'Tidak Benar-Benar Tanda Sehat'
Berbicara tentang saham teknologi besar seperti Amazon dan Netflix, Bapis menambahkan dalam sambutannya kepada CNBC, "Mereka telah mendorong pasar selama dua setengah tahun, jadi Anda harus melihat kemunduran." Craig Johnson, kepala teknisi pasar di Piper Jaffray, menyatakan keprihatinan yang sama dengan CNBC: "Baik Amazon dan Netflix membuat tertinggi baru sedangkan banyak indeks lainnya tidak. Ketika kita telah melihat luasnya pasar yang sempit ini, itu tidak benar-benar pertanda sehat untuk pasar secara keseluruhan."
Netflix juga menarik perhatian penjual pendek. Andrew Left di Citron Research mengatakan kepada CNBC hari ini bahwa Netflix dapat dipersingkat menjadi $ 300 per saham. Saham turun sekitar 3, 7% pada 14:30 di perdagangan New York.
'Amazon Tidak Main Sesuai Aturan'
Tahun-ke-tanggal, melalui pembukaan pada 12 Maret, Amazon naik 36, 2% dan Netflix dengan 73, 8% hati. Sebagai perbandingan, S&P 500 naik 4, 4%. Dengan harga-harga tinggi ini datang penilaian selestial, dengan rasio P / E maju 155 untuk Amazon dan 108 untuk Netflix, dibandingkan 17 untuk S&P 500, per CNBC. Penilaian S&P 500, sementara itu, sendiri diperluas oleh standar historis. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Kecelakaan Pasar Saham 1929 Bisa Terjadi Pada 2018 ).
Berbicara tentang Amazon, Bapis mengatakan kepada CNBC, "Itu tidak bermain dengan aturan pendapatan saham tradisional dan rasio PE. Sulit untuk membeli perusahaan yang diperdagangkan pada 250 kali lipat pendapatan yang telah berjalan sangat banyak." Dalam nada ini, Scott Galloway, seorang profesor pemasaran di NYU, telah mengklaim bahwa kompetensi inti Amazon adalah mendongeng. Dalam pandangannya, Amazon membuat para investor terpikat pada prospek pertumbuhan yang lebih besar lagi, meyakinkan mereka untuk tidak peduli tentang sedikit keuntungan saat ini.
Memimpin para FAANG
Analis dan manajer investasi lain sudah membunyikan alarm tentang kepemimpinan pasar yang sempit oleh teknologi, atau saham yang berorientasi teknologi, termasuk Amazon dan Netflix. Ketika hanya beberapa saham yang mendorong sebagian besar kenaikan dalam indeks tertimbang kapitalisasi seperti Indeks S&P 500 (SPX), setiap penurunan harga akan membuat indeks jatuh, menciptakan lingkaran setan ketika investor panik menjual saham lain sebagai respons. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Amazon, Microsoft, Netflix Pose Risiko ke Pasar Saham .)
Amazon dan Netflix secara resmi digolongkan sebagai saham pilihan konsumen, mengingat masing-masing bisnis inti mereka dari ritel online dan streaming hiburan online. Meskipun demikian, mereka sering diperlakukan sebagai saham teknologi, sebagai anggota kelompok FAANG yang juga mencakup Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), dan induk Google Alphabet Inc. (GOOGL). Tahun-ke-tanggal melalui pembukaan pada 12 Maret, ketiganya naik masing-masing sebesar 5, 0%, 7, 0%, dan 10, 6%, per data harga penutupan yang disesuaikan dari Yahoo Finance. Meskipun kenaikan ini mengalahkan S&P 500, mereka tetap pucat di samping kebangkitan Amazon dan Netflix yang luar biasa. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Saham FAANG Dapatkan Kembali Gigitannya .)
