Apakah itu akurat atau tidak, Alibaba (BABA) awalnya dicirikan sebagai jawaban China untuk Amazon (AMZN). Alibaba tampaknya akan tumbuh dalam berbagai layanan yang ditawarkannya - dan yang lebih penting, keuntungan yang dapat diberikannya kepada pemegang saham baru - mengikuti IPO NYSE. Pertanyaan yang akan kita bahas adalah mengapa IPO dan IPO perusahaan asing lainnya dilakukan melalui bursa AS.
Kontrol
Meskipun masih jauh dari terbukti, hipotesis terbaik mengapa Alibaba diluncurkan di AS adalah bahwa hal itu memungkinkan pendiri Jack Ma untuk mempertahankan kendali perusahaan. Struktur pra-IPO Alibaba memungkinkan Ma dan salah satu pendiri Joseph Tsai untuk tetap mengendalikan perusahaan meskipun tidak memiliki persentase saham yang signifikan. Dilaporkan pilihan pertama pertukaran, Hong Kong, tidak menyukai metode kontrol yang tidak didasarkan pada kepemilikan mayoritas. NYSE dan AS secara umum, bagaimanapun, memungkinkan perusahaan untuk menggunakan kelas saham untuk mempertahankan kendali atas perusahaan publik. Bahkan dengan perusahaan asing yang berencana untuk memegang mayoritas saham, struktur kelas saham menawarkan kesempatan untuk meningkatkan modal tanpa memberikan kekuasaan signifikan kepada pemegang saham baru.
Reputasi
Ada unsur prestise untuk menjadi perusahaan yang terdaftar di NYSE, tetapi ada juga keuntungan yang sangat praktis untuk terdaftar di Amerika Serikat. Perusahaan yang diperdagangkan secara publik di AS berada di bawah pengawasan regulasi SEC. Meskipun ini sering berarti proses baru dan lebih banyak dokumen untuk perusahaan asing yang membuat lompatan, itu terbayar karena investor melihat peningkatan pengawasan dan transparansi sebagai nilai tambah dalam jangka panjang.
Jika sebuah perusahaan terdaftar di AS, SEC memiliki cap persetujuan SEC secara implisit sampai beberapa masalah diungkapkan oleh regulator. Akibatnya, investor lebih percaya ketika membaca keuangan dan melakukan investasi. Apakah ini sepenuhnya dibenarkan adalah masalah lain, tetapi investor di seluruh dunia telah berinvestasi di saham AS selama beberapa dekade. Alibaba akan menggunakan kepercayaan itu untuk menempatkan dirinya lebih jelas sebagai saingan utama bagi Amazon. Daftar AS akan membuat lebih mudah bagi investor yang mencari eksposur ke pasar online untuk memilih cerita pertumbuhan Alibaba di atas Amazon.
Rentang gerak
Daftar AS juga akan memungkinkan Alibaba sedikit lebih banyak gerak ketika menyangkut merger dan akuisisi. Memiliki saham dolar AS di bursa AS akan menyederhanakan beberapa akuisisi masa depan mereka terhadap bisnis AS dan mengurangi pengawasan yang mungkin dihadapi oleh kesepakatan ini. Ketika perusahaan yang terdaftar di AS ingin membeli perusahaan yang terdaftar di AS, orang cenderung tidak memperhatikan. Itu tidak selalu terjadi ketika perusahaan asing yang melakukan penawaran pada perusahaan AS.
Garis bawah
Tampaknya konsensus bahwa Alibaba memilih AS untuk tetap mengendalikan perusahaan. Yang mengatakan, daftar AS juga memberikan dorongan untuk reputasi perusahaan dan keuntungan untuk kegiatan M&A. Mungkin hal yang paling menarik tentang IPO Alibaba adalah tidak terdaftar di AS, tetapi terdaftar di NYSE daripada NASDAQ - rumah yang lebih tradisional untuk perusahaan internet. Either way, bursa AS tidak akan pernah memalingkan perusahaan asing mencari daftar karena uang yang dihasilkan untuk pertukaran dan bank investasi yang terlibat. Alamat rumah Anda tidak terlalu penting ketika Anda membawa uang untuk dibelanjakan, jadi Alibaba tidak akan menjadi perusahaan asing terakhir yang terdaftar di tanah peluang.
