Saham-saham teknologi informasi secara luas dipandang dinilai terlalu tinggi pada tahun lalu, namun mereka memiliki tahun terbaik mereka sejak 2009, naik 40% dari tahun-ke-tanggal pada penutupan pada 20 November 2019, dibandingkan 24% untuk S&P 500. "Di sinilah pertumbuhan dalam jangka panjang, jadi Anda akan selalu mendapatkan tawaran yang cukup bagus" untuk saham teknologi, seperti Katie Nixon, chief investment officer (CIO) untuk Northern Trust Wealth Management, kepada The Wall Street Journal. dalam laporan terperinci yang dirangkum di bawah ini.
Saham teknologi telah mengungguli baru-baru ini bahkan ketika nilai saham sudah mulai pulih. Selain itu, saham teknologi yang telah membukukan keuntungan besar adalah kelompok yang beragam. Beberapa contoh, dengan keuntungan YTD mereka adalah: Anggota FAAMG Apple Inc. (AAPL), + 67%, dan Microsoft Corp (MSFT), + 47%, raksasa kartu kredit Visa Inc. (V), + 38%, dan Mastercard Inc. (MA), + 51%, serta Applied Materials Inc. (AMAT), + 82%, ASML Holding NV (ASML), + 73%, dan Lam Research Corp (LRCX), + 101%, semua tiga di antaranya memproduksi peralatan modal yang digunakan oleh produsen semikonduktor.
Pengambilan Kunci
- Saham-saham teknologi memimpin pasar dengan selisih yang lebar pada tahun 2019. Namun, teknologi merupakan salah satu sektor terburuk untuk pendapatan Q3 2019. Penilaian tetap tinggi, menambah risiko.
Signifikansi untuk Investor
"Ini adalah lingkungan di mana kita menemukan peluang, " kata Eric Wiegand, manajer portofolio di divisi kekayaan pribadi US Bank. Firma-nya telah berfokus pada perusahaan perangkat lunak dan layanan di antara perusahaan teknologi.
Di antara saham FAANG, perhatikan bahwa Facebook Inc. (FB), Netflix Inc. (NFLX), dan Google parent Alphabet Inc. (GOOGL) dipindahkan pada 2018 dari sektor teknologi informasi ke sektor layanan komunikasi baru, yang naik 27 % YTD. Amazon.com Inc. (AMZN) berada di sektor pilihan konsumen, mengingat ritel adalah bisnis intinya.
Saham-saham teknologi melonjak meskipun ada peringatan besar. Dari 11 sektor dalam S&P 500, teknologi informasi memiliki pertumbuhan pendapatan Q3 2019 tahun-ke-tahun (YOY) yang lebih lemah dari 8 sektor lainnya, dengan penurunan 5, 4% per FactSet Research Systems. Namun, ini merupakan perbaikan dari ekspektasi yang bahkan lebih rendah disuarakan oleh analis pada 30 Juni, ketika konsensus menyerukan penurunan 9, 4%.
Layanan komunikasi berada di jalur untuk melaporkan pendapatan Q3 yang rata-rata flat YOY, sementara pendapatan untuk konsumen diskresioner turun sekitar 2%. Untuk S&P 500 secara keseluruhan, penurunan pendapatan Q3 cenderung menuju 2, 3%.
Masalah lain adalah bahwa beberapa nama terbesar dalam teknologi, yang didefinisikan secara luas, menunjukkan penurunan momentum. Amazon.com mengumumkan penurunan pendapatan kuartalan pertama dalam lebih dari dua tahun, sementara Netflix gagal untuk kuartal kedua berturut-turut untuk memenuhi tujuannya untuk pertumbuhan pelanggan.
Di antara saham FAANG, hanya Apple dan Alphabet, + 25% YTD, telah mencapai tertinggi baru dalam beberapa bulan terakhir. Amazon adalah pasar lamban, dengan kenaikan 14% YTD, seperti Netflix, + 13%. Facebook, sementara itu, naik 51% meskipun menjadi fokus pengawasan ketat di Washington.
Melihat ke depan
Saham teknologi tetap mahal. Rasio P / E ke depan untuk sektor teknologi informasi adalah sekitar 21 kali proyeksi pendapatan selama 12 bulan, versus rasio 18 kali untuk S&P 500 secara keseluruhan, per FactSet. Layanan komunikasi juga dihargai sekitar 18 kali lipat dari proyeksi pendapatan 12 bulan mendatang. Premium penilaian seperti itu untuk teknologi informasi menyiratkan harapan bahwa pertumbuhan laba akan berlanjut. Jika itu tidak terjadi dalam waktu dekat, sektor ini mungkin akan jatuh.
