Pada hari Selasa, imbal hasil Treasury 10-tahun menembus patokan yang diawasi ketat yaitu 3%, mencerminkan level tertinggi sejak Januari 2014. Ketika Street berjuang atas pengaruh kenaikan suku bunga pada ekonomi global, para investor yang berkonflik — telah terguncang oleh kekhawatiran pasar yang lebih luas lainnya seperti perang perdagangan global yang akan datang, inflasi dan regulasi yang meningkat di sektor teknologi — mungkin pintar untuk mencari saham yang diposisikan berkinerja baik di kedua periode pertumbuhan ekonomi dan perlambatan ekonomi. Dalam sebuah cerita yang diterbitkan Rabu, Barron menunjukkan sejumlah saham untuk investor "yang secara makro berkonflik", dengan fokus pada perdagangan saham dengan valuasi murah dan dengan dividen yang tumbuh cepat.
Jack Hough dari Barron menyoroti pembuat chip Broadcom Ltd. (AVGO), bank regional KeyCorp (KEY) dan pengecer pakaian Gap Inc. (GPS) sebagai perusahaan dengan saham yang relatif murah yang diperkirakan akan terus menaikkan dividen mereka. Analis mencatat bahwa "murah" adalah produk sampingan dari dividen yang solid. Dari empat indeks saham Goldman Sachs, yang mengelompokkan ekuitas berdasarkan faktor-faktor tertentu, Hough menulis bahwa petani dividen adalah yang termurah, diperdagangkan dengan 13, 3 kali lipat pendapatan, dibandingkan dengan rasio harga terhadap pendapatan perusahaan S&P 500 rata-rata 16, 8. Perusahaan median dalam keranjang dividen-pertumbuhan Goldman menghasilkan 3%, dan diperkirakan akan tumbuh pembayarannya sebesar 12% per tahun, rata-rata, hingga 2019, menurut Barron. Pada 2017, petani dividen mengembalikan 4% lebih tinggi dari S&P 500.
Jika ekonomi melambat, Hough menyarankan agar investor "akan senang menerima pembayaran dividen yang sehat." Dalam kasus yang lebih bullish untuk lingkungan makro, "jika ekonomi mengaum dan hasil obligasi naik lebih tinggi, kenaikan dividen dapat membantu saham-saham ini mempertahankan daya tarik mereka."
Saham untuk Investor yang Konflik
KeyCorp, berjuang dengan lompatan lebih cepat dalam suku bunga jangka pendek, yang dibayarkan kepada pemberi pinjaman, daripada suku bunga jangka panjang, yang ditawarkannya kepada para pembeli, termasuk di antara bank-bank yang berjuang dengan margin pelangsingan. Terlepas dari masalah ini, Barron menyoroti sisi positif dari akuisisi First Niagra Financial Group 2016, yang mengindikasikan bahwa pembelian tersebut dapat meningkatkan upaya pemotongan biaya dan menjual silang produk-produk utama ke satu juta pelanggan baru. Perdagangan utama sekitar 12 kali pendapatan, dengan laba per saham (EPS) dijadwalkan untuk melonjak 25% pada 2018 dan 10% pada 2019. Saham ini menghasilkan 2, 1% berdasarkan tingkat dividen $ 0, 42 per saham. The Street memperkirakan pembayaran dividen akan melambung 78% per saham pada tahun 2020.
Produsen semikonduktor Broadcom, turun hampir 11% year-to-date (YTD), melihat tawaran blockbuster untuk Qualcomm Inc. (QCOM) ditutup oleh Gedung Putih awal tahun ini dengan alasan risiko keamanan nasional yang belum pernah terjadi sebelumnya. Hough mengharapkan kesepakatan yang lebih kecil dapat dikejar oleh perusahaan untuk memfasilitasi lebih banyak uang mengalir kembali ke pemegang saham. AVGO, yang diperdagangkan dengan pendapatan 12 kali, memiliki hasil dividen 3, 1% berdasarkan $ 7 per saham per tahun dalam pembayaran. Analis, rata-rata, memperkirakan pembayaran akan mencapai $ 11 per saham pada akhir tahun fiskal Broadcom 2020.
Gap, jauh dari favorit Street, dengan hanya dua dari 27 analis yang menutup saham merekomendasikannya saat membeli, kata Barron, telah dipandang kalah oleh pengaruh yang meningkat dari Amazon.com Inc. (AMZN). Hough menunjukkan bahwa sementara para investor fokus pada toko-toko bermerek Gap, Old Navy dapat mendatangkan 75% pendapatan dalam dua tahun. Dia melihat merek sebagai "berkembang" pada beberapa faktor termasuk "mode cepat, " mencatat bahwa "Angkatan Laut Lama adalah satu-satunya pemain mode cepat dengan fokus pada keluarga yang bertentangan dengan single." GPS berdagang dengan pendapatan 11 kali dan menghasilkan 3, 3% setelah mengangkat pembayarannya 5% pada bulan Maret menjadi $ 0, 97 per saham. The Street memperkirakan kenaikan serupa tahun ini, tulis Hough.
