Saham dengan pertumbuhan ROE tercepat yang diharapkan memberikan pengembalian total yang mengalahkan Indeks S&P 500 (SPX) sebesar 500 basis poin untuk tahun ini hingga tanggal 18 Juli 2019, 26% berbanding 21%, per Goldman Sachs. "Di tengah kekhawatiran tentang prospek pertumbuhan dan profitabilitas tahun ini, investor telah menetapkan premi untuk perusahaan yang dapat memperluas ROE, " kata Goldman dalam laporan US Weekly Kickstart mereka saat ini. Keranjang saham mereka dengan perkiraan pertumbuhan ROE yang tinggi "biasanya mengungguli dalam lingkungan pertumbuhan yang melemah karena investor memberikan premi kelangkaan kepada perusahaan-perusahaan yang dapat memperluas ROE meskipun ada hambatan di tingkat sektor."
Goldman mengatakan 8 saham ini memiliki tingkat pertumbuhan ROE yang diproyeksikan tertinggi: Cisco Systems Inc. (CSCO), 34%; Apple Inc. (AAPL), 40%; Di bawah Armour Inc. (UAA), 47%; Fidelity National Information Services Inc. (FIS), 25%; Sempra Energy (SRE), 32%; Global Payments Inc. (GPN), 31%; Nielsen Holdings PLC (NLSN), 29%; dan DXC Technology Co. (DXC), 28%. Ini adalah tingkat pertumbuhan yang diproyeksikan dalam ROE, bukan angka ROE saat ini atau yang diperkirakan.
Signifikansi Bagi Investor
Stok rata-rata dalam keranjang Goldman diproyeksikan akan meningkatkan ROE sebesar 9% dan memiliki rasio harga terhadap nilai buku (P / B) sebesar 4, 4 kali lipat. Untuk rata-rata stok S&P 500, angka masing-masing adalah 2% dan 3, 3 kali buku.
ROE Forward adalah 17% untuk median konstituen dari keranjang dan 18% untuk median S&P 500 stock. Untuk 8 saham yang tercantum di atas, ROE ke depan adalah: Cisco, 47%; Apple, 79%; Di bawah Armor, 11%; Fidelity National, 12%; Sempra, 10%; Pembayaran Global, 17%; Nielsen, 27%; dan Teknologi DXC, 13%.
Ada 10 stok teknologi informasi di antara 50 dalam keranjang, dan 7 masing-masing dari layanan keuangan dan perawatan kesehatan. Di antara 11 teratas dalam hal total pengembalian YTD adalah Pembayaran Global, 62%, Under Armour, 53%, dan Cisco, 36%.
Pembayaran Global mengendarai tren di seluruh dunia menuju pembayaran tanpa uang tunai. Mereka beroperasi di 30 negara, mendukung 2, 5 juta lokasi pedagang dan memproses 11 miliar transaksi senilai $ 550 miliar, per situs web mereka. Perkiraan konsensus menyerukan pertumbuhan pendapatan tahun-ke-tahun (YOY) sebesar 12, 6% untuk 2Q 2019, dan pertumbuhan EPS 13, 2%, dengan tanggal pelaporan yang dijadwalkan 30 Juli, per Yahoo Finance.
Cisco Systems adalah pemimpin dalam produk-produk jaringan komputer. Tanggal pelaporan pendapatan yang diharapkan adalah 14 Agustus, dan konsensus menyerukan YOY meningkat 4.2% dalam pendapatan dan 17.1% dalam EPS, per Yahoo Finance. Cisco memegang 47% pangsa pasar peralatan SD-WAN (perangkat lunak jaringan area luas), dan menikmati peningkatan penjualan yang kuat 55% YOY pada tahun 2018, per perusahaan riset IDC, yang memproyeksikan pasar ini tumbuh pada tingkat tahunan gabungan (CAGR) dari 31% hingga 2023.
Perusahaan menggunakan teknologi SD-WAN untuk menghubungkan kantor dan pusat data yang sangat luas. Ini juga digunakan dalam jaringan layanan telekomunikasi. Teknologi SD-WAN juga memungkinkan perusahaan untuk mengoptimalkan koneksi ke layanan berbasis cloud, pasar lain yang berkembang pesat. Dalam perkembangan terpisah, perusahaan telekomunikasi Inggris BT Group bermitra dengan Cisco untuk mengembangkan jaringan peering internet, laporan Finding Alpha.
Melihat ke depan
"Jalur maju untuk ROE indeks kemungkinan akan menantang, meskipun suku bunga yang lebih rendah dan tarif pajak yang lebih rendah dapat memberikan dukungan, " kata Goldman. Pada masalah pelemahan pertumbuhan, Indikator Aktivitas Lancar AS mereka melambat dari 1, 7% pada awal 2019 menjadi 1, 1% pada Juni.
Goldman percaya bahwa S&P 500 berada pada nilai wajar relatif terhadap suku bunga dan profitabilitas. Namun, mereka memperingatkan bahwa "ketidakpastian kebijakan dan revisi negatif untuk perkiraan EPS 2020 akan membatasi ekuitas naik."
