Sejumlah kecil saham diproyeksikan untuk memberikan proporsi outsized dari pertumbuhan agregat dalam dividen per saham (DPS) untuk Indeks S&P 500 (SPX) pada tahun 2020, yang akan mendorong harga mereka di pasar yang cenderung volatile, Goldman Sachs melaporkan. "Konsensus mengharapkan sektor dengan kontribusi terbesar terhadap dividen per saham S&P 500 untuk memberikan pertumbuhan dividen tercepat selama 2020, " kata Goldman dalam laporan US Equity Views baru-baru ini.
"Di tingkat stok, 20 pembayar dividen teratas diharapkan untuk menyumbang 36% dari SPS P&P 2020 (dividen per saham), " tambah Goldman. Di antara 20 saham tersebut adalah 8 ini, dengan proyeksi peningkatan DPS 2020: Microsoft Corp (MSFT), 8%, Exxon Mobil Corp (XOM), 6%, JPMorgan Chase & Co. (JPM), 11%, Johnson & Johnson (JNJ), 5%, Cisco Systems Inc. (CSCO), 6%, AbbVie Inc. (ABBV), 6%, Intel Corp (INTC), 4%, dan Bank of America Corp (BAC), 20 %.
Signifikansi untuk Investor
Hasil dividen 12 bulan tertinggal sekarang sekitar 2, 0%, melebihi hasil pada US Treasury Note 10-Tahun untuk pertama kalinya sejak Oktober 2016, Goldman mengamati. "Info Tech, Keuangan, dan Perawatan Kesehatan secara kolektif menyumbang 45% dari dividen S&P 500 dan masing-masing akan menumbuhkan DPS mendekati 10% pada 2020, " kata laporan itu. "Di sisi lain, sektor Real Estate dan Utilitas dengan hasil tinggi diperkirakan menjadi salah satu sektor pertumbuhan DPS paling lambat tahun depan, " masing-masing sebesar 3% dan 4%, Goldman menambahkan.
Untuk S&P 500 secara keseluruhan, Goldman memproyeksikan DPS untuk tumbuh sebesar 7% pada tahun 2019 dan sebesar 6% pada tahun 2020. Mereka menghitung bahwa rasio pembayaran akan naik 2 poin persentase pada tahun 2019, menjadi 35%, sebagai hasil dari 7% Pertumbuhan DPS melebihi 3% pertumbuhan EPS. Meskipun demikian, rasio pembayaran masih akan di bawah rata-rata 30 tahun sebesar 37%. Pada tahun 2020, mereka meramalkan bahwa EPS akan meningkat sebesar 6% sebagai hasil dari "rebound moderat di AS dan pertumbuhan ekonomi global dan pengurangan headwinds idiosinkratik."
Pada tahun 2020, Goldman memperkirakan bahwa hasil dividen pada S&P 500 akan naik menjadi 2, 2%, dengan 20 pembayar dividen teratas menawarkan campuran 3, 2%, berdasarkan kapitalisasi-tertimbang. Sementara Microsoft diproyeksikan memiliki hasil dividen terendah dari 20 saham pada daftar Goldman pada tahun 2020, pada 1, 5%, itu akan menjadi kontributor terbesar untuk S&P 500 DPS keseluruhan, dengan bobot 3, 0%, berdasarkan kapitalisasi pasar yang besar.
Proyeksi imbal hasil 2020 pada saham lain yang tercantum di atas adalah: Exxon Mobil, 5, 2%, JPMorgan Chase, 3, 4%, Johnson & Johnson, 3, 0%, Cisco, 2, 9%, AbbVie, 7, 0%, Intel, 2, 8%, dan Bank of America 2, 8%.
Dari tahun 1960 hingga 2018, dividen yang diinvestasikan kembali ditambah kekuatan peracikan bertanggung jawab atas 82% dari total pengembalian yang disampaikan oleh S&P 500 selama periode waktu itu, menurut sebuah buku putih oleh Hartford Funds berdasarkan data dari Morningstar Inc. Makalah yang sama juga mengutip sebuah studi Wellington Management yang melihat kinerja saham S&P 500 dari tahun 1930 hingga 2018.
Wellington membagi data menjadi 9 dekade dan saham menjadi 5 kuintil berdasarkan hasil dividen mereka. Jumlah dekade di mana saham di setiap kuintil mengalahkan indeks penuh adalah: kuintil teratas, 6 kali (66, 7%), kuintil kedua, 8 kali (77, 8%), kuintil ketiga, 5 kali (55, 6%), kuintil keempat, 3 kali (33, 3%), kuintil bawah, 4 kali (44, 4%).
Bagian dari alasan mengapa kuintil teratas bukan pemimpin dalam mengalahkan pasar dalam jangka panjang, Wellington menjelaskan, adalah bahwa saham ini dapat memiliki rasio pembayaran tinggi yang tidak berkelanjutan jika pendapatan turun secara signifikan, dan saham yang dipaksa untuk memotong dividen sering melihat penurunan harga. Juga, saham dengan pembayaran tinggi mungkin tidak cukup berinvestasi untuk pertumbuhan di masa depan dalam bisnis mereka.
Melihat ke depan
Goldman meramalkan bahwa S&P 500 DPS akan tumbuh pada tingkat tahunan rata-rata 3, 5% hingga 2028. Mereka mencatat bahwa pasar swap dividen adalah harga tingkat kenaikan tahunan rata-rata hanya 0, 7% selama periode 10 tahun yang sama, yang mereka lihat sebagai terlalu pesimis. Jika Goldman benar, pasar lebih luas, di samping saham yang disebutkan di atas. dapat menerima dorongan.
