Daftar Isi
- 1. Ekuitas Atas Obligasi
- 2. Perusahaan Kecil vs. Perusahaan Besar
- 3. Mengelola Biaya Anda
- 4. Nilai vs Pertumbuhan Perusahaan
- 5. Diversifikasi
- 6. Penyeimbangan Kembali
- Garis bawah
Investor saat ini mencari cara untuk mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi. Berikut adalah beberapa kiat yang telah terbukti benar untuk membantu Anda meningkatkan pengembalian dan mungkin menghindari beberapa kesalahan investasi yang mahal. Misalnya, apakah Anda harus memilih ekuitas atau obligasi atau keduanya? Haruskah Anda berinvestasi di perusahaan kecil atau perusahaan besar? Haruskah Anda memilih strategi investasi aktif atau pasif? Apa itu penyeimbangan ulang? Baca terus untuk mendapatkan beberapa wawasan investor yang bertahan dalam ujian waktu.
1. Ekuitas Atas Obligasi
Sementara ekuitas membawa risiko yang lebih tinggi daripada obligasi, kombinasi keduanya yang dikelola dalam portofolio dapat menawarkan pengembalian yang menarik dengan volatilitas rendah.
Misalnya, selama periode investasi dari tahun 1926 (ketika data pelacakan pertama tersedia) hingga 2010, Indeks S&P 500 (500 saham besar AS) mencapai pengembalian tahunan kotor rata-rata 9, 9% sementara obligasi pemerintah AS jangka panjang rata-rata 5, 5% untuk periode yang sama.
2. Perusahaan Kecil vs. Perusahaan Besar
Sejarah kinerja perusahaan-perusahaan AS (sejak 1926) dan perusahaan internasional (sejak 1970) menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan bermodal kecil telah mengungguli perusahaan-perusahaan bermodal besar di pasar AS dan internasional.
Perusahaan kecil memiliki risiko lebih tinggi daripada perusahaan besar seiring waktu karena mereka kurang mapan. Mereka adalah kandidat pinjaman yang berisiko untuk bank, memiliki operasi yang lebih kecil, lebih sedikit karyawan, persediaan berkurang, dan, biasanya, rekam jejak minimal. Namun, portofolio investasi yang miring ke perusahaan kecil hingga menengah atas perusahaan besar secara historis memberikan pengembalian yang lebih tinggi daripada portofolio yang miring ke saham berkapitalisasi besar.
Perusahaan kecil AS mengungguli perusahaan besar AS dengan pengembalian rata-rata sekitar 2% per tahun dari tahun 1926 hingga 2010. Dengan menggunakan teori topi kecil yang sama, perusahaan kecil internasional mengungguli perusahaan besar internasional dengan rata-rata 5, 8 per tahun selama periode yang sama. Grafik di bawah ini menunjukkan pengembalian indeks tahunan rata-rata untuk perusahaan besar dan kecil dari 1926 hingga 2010, dan tren ini tidak berubah dari 2010 ke 2018, menurut US News.
3. Mengelola Biaya Anda
Bagaimana Anda berinvestasi portofolio Anda akan berdampak langsung pada biaya investasi Anda dan laba investasi bottom line yang masuk ke saku Anda. Dua metode utama untuk berinvestasi adalah melalui manajemen aktif atau manajemen pasif. Manajemen aktif memiliki biaya yang jauh lebih tinggi daripada pasif. Biasanya perbedaan biaya antara manajemen aktif dan pasif minimal 1% per tahun.
Manajemen aktif cenderung jauh lebih mahal daripada manajemen pasif karena memerlukan wawasan analis riset, teknisi, dan ekonom berharga tinggi yang semuanya mencari ide investasi terbaik berikutnya untuk portofolio. Karena manajer aktif harus membayar biaya pemasaran dan penjualan, mereka biasanya memasang 12b-1, biaya pemasaran atau distribusi tahunan pada reksa dana, dan beban penjualan untuk investasi mereka sehingga broker Wall Street akan menjual dana mereka.
Manajemen pasif digunakan untuk meminimalkan biaya investasi dan menghindari efek buruk dari kegagalan untuk memprediksi pergerakan pasar di masa depan. Dana indeks menggunakan pendekatan ini sebagai cara untuk memiliki seluruh pasar saham versus waktu pasar dan pemilihan saham. Investor canggih dan profesional akademis memahami bahwa sebagian besar manajer aktif gagal mengalahkan tolok ukur masing-masing secara konsisten dari waktu ke waktu. Karena itu, mengapa dikenakan biaya tambahan ketika manajemen pasif biasanya tiga kali lebih murah?
5. Diversifikasi
Alokasi dan diversifikasi aset adalah proses penambahan beberapa kelas aset yang sifatnya berbeda (saham kecil AS, saham internasional, REIT, komoditas, obligasi global) ke portofolio dengan alokasi persentase yang sesuai untuk setiap kelas. Karena kelas aset memiliki korelasi yang berbeda satu sama lain, campuran yang efisien dapat secara dramatis mengurangi risiko portofolio keseluruhan dan meningkatkan pengembalian yang diharapkan. Komoditas (seperti gandum, minyak, perak) diketahui memiliki korelasi rendah terhadap stok; dengan demikian, mereka dapat melengkapi portofolio dengan mengurangi risiko portofolio secara keseluruhan dan meningkatkan pengembalian yang diharapkan.
"The Lost Decade" telah menjadi nama panggilan umum untuk periode pasar saham antara tahun 2000 hingga 2010 ketika Indeks S&P 500 mengembalikan pengembalian tahunan rata-rata yang sangat kecil sebesar 0, 40%. Namun, portofolio yang terdiversifikasi dengan berbagai kelas aset akan menikmati hasil yang sangat berbeda.
6. Penyeimbangan Kembali
Seiring berjalannya waktu, suatu portofolio akan menjauh dari persentase kelas aset aslinya dan harus dikembalikan sesuai dengan target. Campuran 50/50 stock-to-bond dengan mudah bisa menjadi 60/40 stock to bond setelah rally pasar saham yang makmur. Tindakan menyesuaikan portofolio kembali ke alokasi aslinya disebut penyeimbangan kembali.
Penyeimbangan ulang dapat dilakukan dengan tiga cara:
- Menambahkan uang tunai baru ke bagian portofolio yang kurang tertimbang. Menjual sebagian dari porsi kelebihan berat dan menambahkannya ke kelas under-weighted. Melakukan penarikan dari kelas aset kelebihan bobot.
Penyeimbangan ulang adalah cara cerdas, efektif, dan otomatis untuk membeli rendah dan menjual tinggi tanpa risiko emosi yang mempengaruhi keputusan investasi. Penyeimbangan ulang dapat meningkatkan kinerja portofolio dan mengembalikan portofolio ke tingkat toleransi risiko semula.
Garis bawah
Terlepas dari betapa rumitnya investasi portofolio selama beberapa dekade terakhir, beberapa alat sederhana telah terbukti dari waktu ke waktu untuk meningkatkan hasil investasi. Alat pelaksana seperti efek nilai dan ukuran bersama dengan alokasi aset yang superior dapat menambah premi pengembalian yang diharapkan hingga 3 hingga 5% per tahun ke pengembalian tahunan investor. Investor juga harus mengawasi pengeluaran portofolio, karena mengurangi biaya-biaya ini menambah lebih banyak pengembalian mereka alih-alih menggemukkan dompet manajer investasi di Wall Street.
