Barometer pasar saham AS yang paling banyak diikuti, Indeks S&P 500 (SPX), telah melakukan pemulihan dramatis dari level terendah Desember, tetapi indikator teknis utama menunjukkan bahwa reli S&P - dan rebound pasar yang lebih luas - mungkin kehilangan tenaga. "Area ini di sini membuat saya sangat gugup karena sebenarnya ada empat level teknis yang signifikan di sini, " kata Todd Gordon, pendiri TradingAnalysis.com. "Rata-rata bergerak 200 hari di sini - kami telah mencobanya sekali, dua kali, tiga, kembali pada keempat kalinya, " katanya kepada CNBC
Adam Kobeissi, pendiri dan pemimpin redaksi The Kobeissi Letter, memiliki pandangan serupa. "Ke depan, kami percaya bahwa sisi atas terbatas dan membeli ekuitas sekarang menyajikan rasio risiko terhadap imbalan yang sangat tidak menguntungkan karena pengembalian yang diharapkan telah berkurang dengan bullish baru-baru ini, " katanya, seperti dikutip oleh MarketWatch. "Kami mempertahankan target kami di 2.550 pada S&P 500 dan percaya bahwa posisi sell di ekuitas ditetapkan untuk beberapa minggu yang hebat, " tambah Kobeissi.
S&P 500 Dapat Menarik Kembali
(Target Satu Analis Teknis)
- Nilai pembukaan S&P 500 pada 19 Februari: 2.769 target S & P 500: 2.550 Penurunan yang diperkirakan: -7, 9%
Signifikansi Bagi Investor
Gordon di TradingAnalysis.com memiliki alasan khusus untuk prihatin dengan fakta bahwa S&P 500 telah mundur tiga kali dalam beberapa minggu terakhir setelah mendekati, tetapi tidak melebihi, rata-rata bergerak 200 hari. Itu karena kegagalan keempat akan mewakili apa yang disebut quadruple top, dan dia termasuk di antara analis teknis yang menganggap ini sebagai sinyal yang sangat bearish.
Pada pembukaan pada 19 Februari, S&P 500 telah naik sebesar 18, 0% dari level terendahnya pada bulan Desember. Terlepas dari kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi global, Kobeissi percaya bahwa peralihan ke arah dovishness oleh Federal Reserve dan optimisme tentang kesepakatan perdagangan antara AS dan Cina telah menjadi pendorong utama dari reli tersebut. Dia memperingatkan bahwa harga saham sekarang mencerminkan skenario bullish pada suku bunga dan perdagangan. Dengan demikian, ia mengatakan pasar telah membatasi kenaikan dan penurunan signifikan jika kenyataan gagal mencapai harapan.
Mengenai pembicaraan perdagangan AS-Cina, laporan rinci dari Citigroup kurang optimis tentang kemungkinan hasil mereka, seperti yang dirangkum oleh CNBC. Sementara itu, analis pasar veteran Mark Hulbert melihat bahaya dalam kenyataan bahwa "suasana hati telah berubah dari pesimisme ekstrem yang berlaku pada akhir Desember menjadi optimisme yang hampir sama ekstrem hari ini, " per kolom dalam MW.
"Ini akan menjadi medan pertempuran yang mematikan, " kata Gordon. "Saya ingin menyingkatnya tetapi saya ingin sangat rajin dan mendapatkan harga yang baik, berhenti di atas 2.900.. Saya pikir kami menjual tetapi itu akan sangat fluktuatif untuk suatu periode, " tambahnya. Nilai 2.900 pada S&P 500 akan mewakili keuntungan 4, 7% dari pembukaan 19 Februari.
Investor lain juga melihat kenaikan terbatas di depan. "Kami benar-benar tidak mencari kenaikan lebih dari 5 persen dalam waktu dekat, " demikian pendapat Erin Gibbs, manajer portofolio di S&P Global, dalam sambutannya di CNBC. Dia mengharapkan S&P 500 untuk membukukan pertumbuhan pendapatan 4, 6% pada 2019. Sementara itu, Morgan Stanley, yang telah memimpin Wall Street mengantisipasi penurunan tajam dalam pertumbuhan pendapatan perusahaan tahun ini, melihat pertumbuhan laba hanya 1% dalam kasus dasar mereka, dan menugaskan peningkatan peluang untuk kasus beruang di mana laba turun 3, 5%.
Melihat ke depan
Ketidakmampuan S&P 500 untuk menembus rata-rata bergerak 200 hari hanyalah salah satu dari beberapa tanda merah yang menunjukkan bahwa kehati-hatian mungkin diperlukan. Gambaran laba yang memburuk untuk S&P 500 juga menawarkan alasan mendasar untuk kekhawatiran tentang saham pada tahun 2019, dan ketidakpastian geopolitik seperti tawaran kebuntuan perdagangan AS-Cina lebih banyak lagi. Meskipun kepanikan bearish mungkin tidak terjadi saat ini, mungkin tidak realistis untuk mengharapkan kenaikan signifikan.
