Tiga pemimpin industri perangkat lunak memiliki potensi untuk terus meningkatkan pendapatan dan harga saham mereka, bahkan ketika ekonomi melambat. Perusahaan teknologi termasuk Palo Alto Networks Inc. (PANW), Salesforce.com Inc. (CRM) dan Microsoft Corp (MSFT) memiliki penstabil bawaan - hampir 80% dari penjualan perangkat lunak rata-rata sekarang berulang, dan membanggakan tingkat pembaruan lebih dari 90%. Ini harus memungkinkan pemain teknologi ini untuk naik setidaknya 20% selama masa volatilitas pasar yang tinggi, di mana sejumlah besar investor beralih dari ruang teknologi yang dulunya terbang tinggi ke nama yang lebih defensif.
"Permintaan di balik upaya digitalisasi strategis harus terbukti tahan lama bahkan dalam lingkungan makro yang melambat, mendukung pertumbuhan untuk vendor perangkat lunak yang diposisikan dengan baik, " tulis Morgan Stanley dalam laporan baru-baru ini, per Barron's.
3 Saham Teknologi saat Ekonomi Melambat
- Palo Alto Networks; Kinerja Saham YTD: 6, 9% Microsoft Corp.; 3, 8% Salesforce.com Inc.; 8, 5%
Sektor Dengan Ketahanan Penghasilan
Pada saat pasar mengkhawatirkan perlambatan pendapatan dan pertumbuhan penjualan, analis Morgan Stanley berpendapat bahwa pendapatan peranti lunak cenderung lebih tangguh dibandingkan industri lainnya. Adapun pertumbuhan garis atas, analis memperkirakan ketiga perusahaan ini akan membukukan kenaikan dua digit, berkat sifat "relatif tahan lama" dari aliran pendapatan perangkat lunak sepanjang siklus ekonomi. Sementara itu, rata-rata perusahaan S&P 500 diperkirakan akan melihat penjualan meningkat 5, 3% pada 2019 dan 2020, melambat dari pertumbuhan 9, 3% pada 2018. Sementara itu, pendapatan diperkirakan sebesar 21, 8% pada 2018, diikuti oleh 6, 5% pada 2019 dan 11, 1% pada 2020, per MarketWatch.
Sementara prospek pendapatan dan pertumbuhan terlihat kuat untuk perusahaan perangkat lunak, penilaian mereka juga telah dikalahkan secara signifikan setelah serangkaian downdraft mulai tahun lalu.
Valuasi Lebih Menarik
“Dengan kemunduran baru-baru ini, kami melihat peluang yang menarik dalam harga pada penanam sekuler yang kuat, ” tulis Keith Weiss dari Morgan Stanley, mencatat bahwa penilaian sektor ini mendekati rata-rata historisnya.
ETF (IGV) iShares Expanded Tech-Software Sector telah turun 9, 8% sejak akhir September hingga penutupan Rabu. Namun, industri ini telah bangkit kembali dalam periode terakhir, dengan perangkat lunak dan layanan S&P XSW ETF naik 8, 8% dalam dua minggu, dibandingkan dengan reli S&P 500 yang 6, 9%.
Kepala analisis teknis Oppenheimer, Ari Wald, adalah banteng industri perangkat lunak lain, mencatat dalam sebuah wawancara dengan "Bangsa Perdagangan" CNBC bahwa "pandangan makro kami secara keseluruhan bahwa premi akan terus ditempatkan pada perusahaan-perusahaan pertumbuhan tinggi dalam pertumbuhan rendah dunia. "Dia merekomendasikan untuk mengambil saham Salesforce, Microsoft, PayPal Holdings (PYPL) dan Adobe (ADBE).
Taruhan Keamanan Cloud
Morgan Stanley menyoroti perusahaan cybersecurity cloud Palo Alto sebagai top pick, memberi peringkat saham lebih baik. Target harganya $ 266 menyiratkan kenaikan 32% dari level saat ini.
“Dengan portofolio solusi yang berkembang dari jaringan ke titik akhir dan ke Cloud Publik — Palo Alto Networks memimpin dalam perlombaan menuju Platform Keamanan Cerdas yang komprehensif, ” tulis Weiss. Analis mengharapkan Palo Alto untuk meningkatkan pendapatannya lebih dari 20% per tahun.
Pemimpin Industri Cloud
Pelopor pemasaran cloud, Salesforce harus melihat sahamnya tumbuh 19, 5% selama 12 bulan hingga mencapai $ 178 karena perusahaan terus berekspansi ke peluang pasar akhir senilai $ 200 miliar, menurut Morgan Stanley.
“Dengan platform berbasis cloud yang mengotomatisasi dan mengoptimalkan semua tahapan siklus hidup pelanggan, Salesforce.com memiliki posisi terbaik untuk mendapatkan manfaat dari inisiatif ini, ” tulis Weiss.
Wald menggemakan sentimen optimis pada Salesforce, menunjuk ke grafik saham.
Salesforce “membuat level terendah yang lebih tinggi pada bulan Desember, sementara sisa pasar lainnya menjual dan jatuh ke dasar yang ekstrim, " kata Wald. "Sekarang, ketika pasar berubah lebih tinggi, Anda mulai melihat Salesforce keluar dari konsolidasi polanya sudah ada, ”kata Wald.
Melihat ke depan
Penting untuk dicatat bahwa penurunan ekonomi yang curam dapat memaksa pelanggan untuk memotong permintaan mereka untuk produk-produk perusahaan perangkat lunak ini sebelum kebutuhan pokok lainnya. Lebih jauh, seperti sifat ruang teknologi, bahkan perusahaan yang paling kuat dan dominan selalu rentan terhadap perubahan besar dalam teknologi yang mengancam untuk menjungkirbalikkannya. Yang sedang berkata, raksasa IT warisan Microsoft mungkin menjadi permainan jangka panjang terbaik, karena mereka telah menunjukkan bahwa mereka tahu bagaimana beradaptasi dalam menghadapi gangguan.
