Ketika permintaan untuk chip memori melonjak, sejumlah pabrik peralatan yang digunakan untuk membuat chip tersebut akan mendapatkan tumpangan besar. Baik Lam Research Corp (LRCX) dan KLA-Tencor Corp (KLAC) harus mengungguli "permintaan yang mengamuk, " yang mencakup permintaan untuk memori flash DRAM dan NAND, menurut Krish Sankar dari Cowen & Co. Namun, tidak semua produsen peralatan pembuat chip siap untuk mengambil manfaat, karena Sankar lebih berhati-hati tentang ASML (ASML) dan Applied Materials Inc. (AMAT), menurut Barron's.
Sankar memberikan Lam target harga $ 285 dan ke KLA, target harga $ 140. Selama tahun lalu, Lam naik 38%, pada penutupan perdagangan pada hari Kamis. KLA naik lebih dari 13% dibandingkan periode yang sama. Berdasarkan target harga baru, Sankar memperkirakan Lam akan naik 40% dan KLA 24%. (Kepada, lihat: 6 Saham Keripik Siap Rebound. )
Pertumbuhan Sekuler Lam
Lam, pemasok dominan peralatan manufaktur untuk DRAM dan NAND, akan mendapat manfaat dari sejumlah tren pertumbuhan "sekuler" yang akan membutuhkan peningkatan jumlah konten memori, seperti dalam penyimpanan, serta komputasi mobile dan akhirnya untuk mobil. Terlepas dari kejenuhan pasar dari sudut pandang unit dalam komputasi mobile, konten DRAM terus tumbuh, yang merupakan setidaknya satu area di mana Lam akan mendapat manfaat dari dominasinya.
Sementara Sankar mengharapkan penjualan untuk total peralatan pembuat chip akan meningkat 6% setiap tahun selama lima tahun ke depan, penjualan hanya untuk alat-alat chip memori akan naik lebih cepat lagi, pada tingkat 8%. Alat yang menjadi spesialisasi Lam, "deposisi" dan "etch, " terdiri dari peningkatan pangsa pasar peralatan, menurut Barron's.
Tren sekuler lain yang akan diuntungkan oleh Lam adalah meningkatnya intensitas biaya pembuatan chip memori, karena kompleksitas chip manufaktur dan jumlah langkah pemrosesan yang diperlukan meningkat.
Keuntungan 'Flash' KLA
Sankar juga optimis tentang kemampuan KLA untuk mengambil keuntungan dari peluang pertumbuhan jangka panjang di NAND flash, area di mana KLA memiliki eksposur yang kuat. Adopsi produk Gen 5 perusahaan sesuai target dan intensitas kontrol proses dari produk 3D NAND-nya kuat.
Dalam kasus kelebihan memori, yang telah menjadi perhatian baru-baru ini, KLA memiliki "penyangga, " menurut Sankar. Sebagian besar penjualan perusahaan adalah untuk peralatan yang menghasilkan apa yang dikenal sebagai sirkuit logika, seperti mikroprosesor, yang dapat bertindak sebagai sumber penjualan yang andal jika pasar memori menjadi terlalu jenuh dengan pasokan. (Kepada, lihat: Mengapa Saham Chip Murah Di Tengah Teknologi Yang Mahal ) .
Tidak seperti Lam dan KLA, ASML dan Terapan cenderung mendapat manfaat dari meningkatnya permintaan untuk chip memori. Sankar percaya bahwa saham ASML terlalu mahal, sudah mencerminkan sisi positif alat litograf ultra-ultraviolet perusahaan. Sedangkan untuk Diterapkan, sisi bisnis yang berfokus pada alat untuk membuat kaca display akan menderita dari kelemahan saat ini di pasar untuk tampilan light-emitting diode (OLED) organik untuk smartphone.
