Ketika suku bunga naik, bank dan perusahaan pialang efek memperluas spread suku bunga dan margin keuntungan mereka. Di luar sektor keuangan, saldo tunai besar dan beban utang kecil akan menjadi resep untuk kinerja yang lebih baik, menurut Savita Subramanian, ekuitas AS dan ahli strategi kuantitatif di Bank of America Merrill Lynch. Saat dia mengatakan pada Barron's, melihat kembali pada dekade terakhir ketika suku bunga cenderung turun: "Apa pun dengan leverage mengungguli sekuritas kaya uang. Ini adalah jalan satu arah." Tidak lagi. "Leverage sangat bagus dan sekarang menjadi jahat, " tambahnya.
Berdasarkan pengamatan di atas, Subramanian merekomendasikan 10 saham ke Barron. Ini adalah: produsen semikonduktor Micron Technology Inc. (MU); firma kepegawaian dan perusahaan konsultan Robert Half International Inc. (RHI); perusahaan pialang diskon Charles Schwab Corp. (SCHW); Induk NYSE Intercontinental Exchange Inc. (ICE); dan perusahaan perbankan Zions Bancorporation (ZION), Huntington Bancshares Inc. (HBAN), JPMorgan Chase & Co. (JPM), BB&T Corp (BBT), Regional Financial Corp. (RF), dan Capital One Financial (COF).
Performa Terbaru
Untuk 10 saham yang direkomendasikan oleh BofA Merrill Lynch, berikut adalah, per Yahoo Finance, harga mereka bergerak hingga tanggal 13 April, menurun dari penutupan tertinggi YTD, dan rasio P / E forward:
- Mikron: + 27, 0%, -14, 6%, 5, 3xTengah Setengah: + 6, 0%, -3, 2%, 16, 4xSchwab: -0, 4%, -11, 6%, 18, 0xIntercontinental Exchange: + 3, 1%, -4, 0%, 18, 3xZions: +4, 4 %, -7, 3%, 13.0xHuntington: + 1.4%, -10.6%, 11.1xJPMorgan Chase: + 4.2%, -6.7%, 11.3xBB & T: + 5.2%, -7.3%, 12.2xRegions: + 7.6%, -8.0%, 12.3xKapital Satu: -2.8%, -8.4%, 9.0x
Menurut Barron's, Subramanian dan timnya menggunakan nilai perusahaan (EV) selain kapitalisasi pasar dalam analisis mereka. "Kami sedang mencoba mencari tahu berapa banyak pengembalian faktor atau kinerja sektor atau tema berasal dari kemampuan untuk mendapatkan modal murah, " tambahnya. Dia juga telah memilih saham keuangan secara umum yang cenderung mengungguli pada tahap akhir pasar bull ini. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Beli Tech, Saham Finansial untuk Late Bull Market: BofA .)
Saham Rentan
Tim BofA Merrill Lynch juga mengidentifikasi 10 saham yang mereka yakini akan mengalami kerusakan substansial dari kenaikan suku bunga. Ini adalah, per Barron: produsen emas dan tembaga, Newmont Mining Corp (NEM); pembuat perangkat penyimpanan data Western Digital Corp. (WDC); perusahaan eksplorasi minyak dan gas Concho Resources Inc. (CXO); pembuat perangkat medis Cooper Companies Inc. (COO); perusahaan asuransi The Hartford Financial Services Group Inc. (HIG); perusahaan jasa ladang minyak National Oilwell Varco Inc. (NOV); utilitas listrik dan gas Public Service Enterprise Group Inc. (PEG); dan perusahaan real estat Prologis Inc. (PLD), Regency Centres Corp (REG), dan Ventas Inc. (VTR).
Pendapat Kontras
Sementara dianggap rentan oleh BofA Merrill Lynch, Concho Resources dan Public Service Enterprise Group baru-baru ini direkomendasikan oleh Goldman Sachs Group Inc. karena pertumbuhan pendapatan yang tinggi dibandingkan dengan Indeks S&P 500 (SPX) secara keseluruhan. Perusahaan dengan atribut ini, menurut Goldman, kemungkinan akan mengungguli pasar. Schwab dan CBOE juga muncul dalam keranjang pertumbuhan pendapatan tinggi Goldman. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 9 Saham Didorong oleh Pertumbuhan Penjualan Beroktan Tinggi .)
