Naiknya biaya adalah mengerutkan margin laba untuk perusahaan S&P 500, yang memuncak pada 3Q 2018 dan sekarang turun untuk pertama kalinya sejak 2015, per Financial Times. Dengan tingkat pengangguran AS di level terendah sejak 1960-an, biaya tenaga kerja melonjak. "Data menunjukkan bahwa ketatnya pasar tenaga kerja saat ini menghadirkan tantangan yang luar biasa bagi para manajer perusahaan, " seperti yang diamati oleh Goldman Sachs dalam laporan "Pandangan Tematik AS" terbaru mereka.
Goldman merekomendasikan 50 saham dengan biaya tenaga kerja di bawah rata-rata, termasuk 10 ini: Monster Beverage Corp (MNST), ONEOK Inc. (OKE), Lincoln National Corp (LNC), Synchrony Financial (SYF), Unum Group (UNM), Anthem Inc. (ANTM), Align Technology Inc. (ALGN), AES Corp (AES), dan Host Hotels and Resorts Inc. (HST), dan Discover Financial Services (DFS).
10 Saham Yang Dapat Bertahan Meningkatnya Biaya Tenaga Kerja
(Biaya Tenaga Kerja Dibandingkan dengan Pendapatan)
- Minuman Monster, 4% ONEOK, 2% Lincoln National, 4% Sinkronisasi, 4% Unum, 5%, Lagu Kebangsaan, 4% Teknologi Align, 8% AES, Hotel Host 5 dan Resor, 1% Keuangan, 7% S & P 500 stok rata-rata, 13%
Signifikansi untuk Investor
Sebuah survei baru-baru ini oleh National Association for Business Economics menunjukkan rekor 58% melaporkan kenaikan biaya upah, tetapi hanya 19% kenaikan harga sebagai hasilnya, FT melaporkan. Goldman dengan demikian merekomendasikan saham dengan kekuatan harga, kemampuan untuk meneruskan kenaikan biaya kepada konsumen tanpa mengimbangi penurunan volume penjualan.
Pendekatan alternatif adalah mencari saham, seperti yang tercantum di atas, yang relatif terisolasi dari efek negatif dari inflasi biaya, terutama inflasi upah. "Saham dengan biaya tenaga kerja rendah juga harus mengungguli karena ekspektasi inflasi naik, " tulis Goldman.
Align Technology mengembangkan sistem Invisalign. Teknologi pencetakan 3D terkomputerisasi menciptakan baki yang meluruskan gigi plastik bening yang disesuaikan secara custom, alternatif yang lebih unggul secara kosmetik dibandingkan kawat gigi. Lebih dari 6 juta orang di seluruh dunia telah menggunakan Invisalign hingga September 2018, per perusahaan. Perkiraan konsensus yang dilaporkan oleh Goldman mengantisipasi pertumbuhan penjualan 23% dan pertumbuhan EPS 4% pada 2019.
Sekitar 300 juta orang di seluruh dunia "dapat memperoleh manfaat dari meluruskan gigi mereka, tetapi tidak mungkin mencari perawatan melalui kantor dokter, " menurut sebuah arsip dari Align Technology yang dikutip oleh USA Today. Ini telah melahirkan pesaing seperti SmileDirectClub dan Candid yang menawarkan alternatif yang lebih murah langsung ke konsumen. Invisalign membahas spektrum luas masalah pelurusan gigi, tetapi alternatif ini hanya cocok untuk masalah kecil atau sedang.
Monster Beverage berada di pasar yang berkembang untuk minuman energi. Penjualan bersih pada 4Q 2018 naik 14, 1% year-over-year (YOY), sementara EPS naik 22, 7%, per perusahaan. Per perkiraan konsensus yang dikutip oleh Goldman, diproyeksikan tahun penuh 2019 tingkat pertumbuhan adalah 10% untuk penjualan dan 13% untuk EPS, dibandingkan masing-masing angka 4% dan 6% untuk median saham S&P 500.
The Coca-Cola Co. (KO) memiliki 17% saham Monster dan merupakan distributor utamanya. Namun, pasar minuman memiliki hambatan yang relatif rendah untuk masuk selain memenangkan ruang rak di pengecer dan ditandai oleh mode. Memang, Coke dilaporkan sedang mengembangkan lini minuman energinya sendiri, yang menurut Monster melanggar perjanjian mereka, per Beverage Daily.
Melihat ke depan
Sementara strategi biaya tenaga kerja yang rendah dari Goldman masuk akal mengingat lingkungan makro dari tingkat pengangguran yang rendah dan kenaikan upah, faktor-faktor lain pasti akan mempengaruhi kinerja saham-saham ini. Misalnya, pengeluaran Align Technology untuk R&D dan pemasaran masih berkembang pesat, mengurangi dampak garis bawah dari peningkatan pendapatan penjualan. Monster, sementara itu, mungkin diremehkan oleh mitra yang seharusnya, Coke.
