Bitcoin telah lama rentan terhadap perubahan harga yang keras, membuat investor bertanya-tanya apa yang mendorong pergerakan naik atau turun. Penelitian baru dari Universitas Yale mencoba menjawabnya, karena menemukan banyak kaitannya dengan momentum dan minat para investor.
Profesor ekonomi Yale Aleh Tsyvinski dan ekonomi Ph.D. kandidat Yukun Liu meneliti data harga bitcoin, riak (XRP) dan ethereum, tiga token digital terkemuka, yang mencakup tujuh tahun dari 2011 hingga 2018, dan menemukan momentum cenderung mendorong harga bitcoin lebih tinggi.
Harga Penggerak Momentum
Dalam sebuah wawancara dengan CNBC, Tsyvinski mengatakan bahwa jika harga bitcoin meningkat banyak selama seminggu, kemungkinan besar harga itu akan terus naik di minggu berikutnya juga. "Jika semuanya naik, mereka terus naik rata-rata, dan jika semuanya turun, mereka terus turun, " katanya dalam wawancara, mencatat bahwa hal yang sama dapat berlaku untuk saham, obligasi dan mata uang.
Para peneliti menyimpulkan bahwa di belakang, waktu terbaik untuk membeli bitcoin adalah ketika harga melonjak banyak dan kemudian menjual tujuh hari setelah itu. Seandainya investor mengikuti strategi ini ketika bitcoin naik 20% mereka akan mendapat pengembalian 11%. Strategi momentum melakukan lebih baik dengan bitcoin daripada untuk XRP, catat CNBC.
Minat Investor Membantu, Menyakiti Token Digital
Selain momentum, para peneliti menemukan perhatian investor dalam cryptocurrency mempengaruhi pergerakan harga token digital. Peneliti Yale melihat pencarian Google untuk bitcoin dan menemukan bahwa peningkatan pertanyaan positif tentang bitcoin membuatnya lebih mungkin harganya akan meningkat.
Para peneliti mengatakan bahwa untuk bitcoin, pencarian Google memprediksi pengembalian satu dan dua minggu ke depan. Untuk riak, pencarian Google adalah indikator untuk pengembalian satu minggu ke depan, sementara pencarian Google untuk ethereum dapat memprediksi pengembalian satu minggu, tiga minggu dan enam minggu ke depan.
Tapi bukan hanya pencarian Google yang bisa berfungsi sebagai indikator. CNBC mencatat bahwa Twitter juga dapat memberikan indikasi kemana cryptocurrency sedang menuju. "Peningkatan satu standar deviasi dalam jumlah pos Twitter untuk kata 'bitcoin' menghasilkan kenaikan 2, 50 persen dalam 1 minggu ke depan, pengembalian Bitcoin, " kata para peneliti dalam laporan tersebut. Google mencari yang negatif— "retas bitcoin" "sebagai contoh — dapat menghasilkan sebaliknya, memprediksi penurunan harga token digital di masa depan.
