Wal-Mart Stores, Inc. (WMT) telah lama berada di lintasan ke atas dalam hal pertumbuhan, tetapi itu mungkin tidak lagi benar. Saham perusahaan turun 10% pada 20 Februari setelah melaporkan penjualan online yang lambat selama musim liburan. Menurut Wall Street Journal, ini adalah penurunan harga satu hari terbesar Walmart dalam lebih dari dua tahun.
Hanya tiga tahun yang lalu, saham perusahaan turun hampir 10% - terbesar sejak Januari 1988 - setelah mengumumkan bahwa labanya akan turun selama tahun fiskal berikutnya. Walmart telah berusaha untuk memenangkan kembali pelanggan yang sudah muak dengan meningkatkan pengalaman berbelanja, membuka toko-toko kecil yang nyaman, meningkatkan situs webnya meningkatkan efisiensi belanja online, dan memperluas layanan penjemputan belanja online. Namun, pembeli dan investor skeptis - yang pertama yang layanan dan kenyamanannya benar-benar akan meningkat, dan yang terakhir bahwa langkah-langkah tersebut dapat memulai pertumbuhan. Bahkan pembelian kembali saham senilai $ 20 miliar diumumkan oleh perusahaan pada 14 Oktober 2015 dan pembicaraan tentang perampingan tidak banyak mendukung harga sahamnya, yang turun hampir 30% pada 2015. Saham naik pada akhir 2016 dan 2017 setelah Walmart mengakuisisi Jet.com untuk $ 3 miliar, tetapi telah turun 5% hingga saat ini pada tahun 2018.
Pada 21 Februari 2018, saham diperdagangkan di sekitar $ 93, 42 per saham, turun dari sekitar $ 104 sebelum pengumuman pendapatan terbaru.
Bagaimana Walmart Mencapai Poin Ini
Sementara konvensi menyatakan bahwa tidak mungkin untuk menulis tentang Walmart tanpa mengatakan setidaknya sesuatu yang kritis atau spekulatif tentang pengaruh perusahaan terhadap masalah sosial, juggernaut Bentonville, AK, tetap menjadi kisah sukses utama ibu dan anak. Walmart didirikan oleh pedagang berusia 44 tahun yang melihat model bisnis yang dimiliki oleh pengecer terkemuka saat itu - Woolworth, Sears - dan menemukan inefisiensi untuk dieksploitasi. Tidak seperti mayoritas operator rantai toko pada saat itu, Sam Walton menghindari kota demi kota-kota kecil yang kurang terlayani dan kemudian, pinggiran kota yang luas yang belum dimanfaatkan. Toko pertama Walmart dibuka pada tahun 1962 di Rogers, Ark., Yang memiliki hampir 6.000 orang saat itu.
Saat ini, superlatif mengalir dengan bebas: dengan 11.695 toko yang melayani 260 juta orang setiap minggu di 28 negara, sudah puluhan tahun sejak matahari terbenam di kerajaan Walmart. Tenaga kerja 2, 3 juta karyawan berarti bahwa Walmart mempekerjakan lebih banyak orang daripada perusahaan swasta lainnya di Bumi.
Dan Walmart semakin besar setiap tahun. Perusahaan memperkirakan bahwa itu akan menambah antara 249 dan 279 toko dan klub baru pada tahun fiskal 2018. Pertumbuhan ini adalah hasil dari dua inisiatif yang sangat penting bagi cara Walmart dalam melakukan bisnis sehingga mereka telah mencapai status inisialisasi dalam literatur perusahaan. Salah satunya adalah EDLP (Every Day Low Price), yang akrab bagi pelanggan di mana-mana sebagai slogan perusahaan. Yang lainnya, EDLC (Biaya Rendah Setiap Hari), sama pentingnya dengan profitabilitasnya.
"Rahasia" Walmart untuk Sukses
Biaya Rendah Setiap Hari berarti menggunakan ukuran Walmart untuk mengurangi biaya per unitnya dari pemasok. Anda tidak memindahkan barang dagangan senilai $ 485, 9 miliar setiap tahun tanpa mengeluarkan banyak uang (dalam kasus Walmart, $ 361 miliar). Angka itu didistribusikan di seluruh daftar pemasok yang terus berubah (yang jumlahnya mendekati 60.000 berdasarkan beberapa perkiraan). Seperti yang dikatakan oleh satu sumber industri, hasilnya adalah “situasi unik di mana pengecer terbesar di dunia telah melahirkan sub-industri dari perusahaan yang bergantung.” Ini juga bukan semua perusahaan kecil. Banyak komponen S&P 500 yang memperoleh sebagian besar pendapatan mereka dari menjadi vendor Walmart.
Adapun EDLP, jika kedengarannya begitu jelas strategi sehingga tidak perlu disebutkan, itu tidak. Banyak orang akan membeli barang X yang homogen dengan harga Y bahkan ketika Walmart menjualnya dengan harga lebih murah. Itu karena sebagian besar pengecer menggunakan apa yang disebut strategi Hi-Lo, yang melibatkan tidak lebih rumit daripada menjual sebagian besar produk dengan harga tinggi sementara sementara menurunkan yang lain untuk memancing pembeli. Langkah-langkah dalam Hi-Lo ritel sederhana: Tetapkan harga lebih tinggi dari yang diperlukan untuk sebagian besar barang, bagikan selebaran yang menawarkan pengurangan sementara harga untuk orang lain, minta pelanggan datang untuk membeli barang-barang diskon bersama dengan beberapa margin tinggi barang berharga lebih tinggi, untung. Kurang dari Walmart, tapi tetap, untung.
EDLP juga bukan rahasia dagang Walmart yang dijaga ketat. Semuanya ada di sana, diungkapkan dalam laporan tahunan perusahaan dan dengan demikian tersedia untuk pesaing mana pun yang belum dikalahkan Walmart.
Setiap bisnis besar (bahkan, bahkan setiap investor real estat kecil yang sukses) memahami konsep leverage: membiayai investasi dengan dana pinjaman dengan harapan (atau dalam kasus Walmart, hampir pasti) bahwa keuntungan akan melebihi bunga. Mengingat hal itu, Walmart juga menggunakan rasio akuntansi tertentu untuk menilai kinerjanya. Itu rasio operasi, yang hanya pengeluaran operasional dibagi dengan penjualan bersih. Teorinya mengatakan bahwa dengan mengukur yang pertama dalam hal yang disebut terakhir, Anda juga menilai ketidaksempurnaan perusahaan terhadap peningkatan biaya pemasok. Adapun rasio operasi Walmart, mereka sangat konsisten selama beberapa tahun terakhir. Dalam urutan kronologis terbalik, mereka 21, 20, 19, 19, 19, 19, 20, 19, 19, 19… well, Anda mendapatkan idenya. Bandingkan dengan pesaing Target Corp (TGT), yang berbasis di Minneapolis, pada 19 di 2016, atau Menomonee Falls, Kohl's Corp (KSS) yang berbasis di Wis, dengan rasio operasi 23 pada tahun yang sama.
Menginjak Dimana Pesaing Ketakutan
Walmart juga tidak segan untuk menolak konvensi. Ikuti praktik "showrooming". Jika Anda pernah pergi ke toko buku, ada barang kesukaan Anda, ketikkan itu ke dalam ponsel cerdas Anda dan temukan lebih murah di Amazon.com, Inc. (AMZN), Anda sudah showroom. Bagi beberapa pengecer (mis. Circuit City Stores, Inc., Borders Group, Inc.), showrooming terbukti fatal. Walmart, di sisi lain, memeluknya. Chief financial officer Charles Holley menempatkannya dalam cara yang sederhana dan menyegarkan tanpa korporatberbicara:
“Era transparansi harga ada di sini, saat ini dan dalam waktu nyata. Kami menyambut Walmart sebagai ruang pamer bagi pembeli online. Jika kami menawarkan beragam pilihan, harga terendah, dan pengalaman terbaik, pelanggan memilih Walmart kapan pun dan di mana pun mereka berbelanja. ”
Amerika Serikat mungkin memiliki ekonomi terbesar dan paling dinamis di dunia, tetapi hanya ada begitu banyak keuntungan yang dapat diperoleh perusahaan dari populasi 323 juta. Walmart tidak pernah takut untuk mengubah fokusnya di luar perbatasan Amerika, setelah membuka toko asing pertamanya di Mexico City pada tahun 1991. Tidak puas untuk berhenti di situ, perusahaan itu sejak saat itu telah bercabang ke puluhan negara yang belum disentuh oleh peritel yang kurang ambisius, termasuk Mozambik, Lesotho dan Uganda. Satu generasi setelah pembukaan internasional pertamanya, hari ini hampir 25% dari penjualan Walmart terjadi di luar Amerika Serikat.
Garis bawah
Ukuran saja tidak membuat perusahaan kuat atau menguntungkan - tanyakan siapa saja yang berinvestasi di Fannie Mae atau Freddie Mac. Tetapi ukuran ditambah dengan manajemen gesit siap untuk terus tumbuh adalah sesuatu yang sangat berbeda. Inilah yang telah mendorong Walmart ke pertumbuhan bersejarah, bahkan dalam industri yang sangat kompetitif.
