Pedagang dan investor mengambil posisi sell yang luar biasa tinggi menjelang pendapatan saham ritel menghasilkan perkembangan yang beberapa orang sebut "short besar" baru. Taruhan mereka terhadap sektor ini telah mengumpulkan posisi terkuat mereka dalam setahun, dengan posisi pendek di SPDR S&P Retail (XRT), dana patokan yang diperdagangkan di sektor tersebut, sekitar empat kali lebih tinggi daripada saham di ETF itu sendiri, per S3 Partners, seperti dikutip oleh The Financial Times.
Banyak pengecer tradisional telah menunjukkan ketahanan dalam menghadapi tren konsumen yang berubah dengan cepat, “Tetapi banyak dari pengecer ini mengalami penurunan sekuler yang lama. Sangat jelas bahwa tren pembelian online akan terus meningkat, ”kata Stephen Ketchum, pendiri Sound Point Capital, hedge fund dan manajer kewajiban pinjaman yang dijaminkan dengan $ 19, 4 miliar aset yang dikelola.
Ini bisa menjadi kabar buruk bagi raksasa seperti Macy's Inc. (M) dan Nordstrom Inc. (JWN), serta pemain yang lebih kecil termasuk Abercrombie & Fitch (ANF) dan Urban Outfitters (URBN), menurut Deutsche Bank, per Barron's.
4 Pengecer Berisiko Tinggi
· Macy's
· Nordstrom
· Abercrombie & Fitch
· Urban Outfitters
Minat Singkat di ETF Ritel Melonjak Lebih dari 200%
Selama krisis keuangan satu dekade berlalu, "kekurangan besar, " menghasilkan keuntungan besar bagi investor yang bertaruh terhadap pasar perumahan dan pinjaman hipotek subprime. Minat pendek di XRT telah meroket dari hanya 129% saham yang beredar pada bulan September, menjadi 453% bulan ini.
Brad Lamensdorf, manajer portofolio di Ranger Alternative Management, menggemakan sentimen buruk Ketchum pada ritel. Dia mencatat bahwa sementara beberapa perusahaan telah berhasil bertahan di era digital, beberapa dari mereka telah memposting metrik "menghebohkan", dengan yang lain dipaksa bangkrut, seperti Payless ShoeSource dan Gymboree. Lebih buruk lagi, “ada juga banyak tanda bahwa konsumen sedang tertekuk, ” kata Lamensdorf, menunjuk pada indikator seperti meningkatnya kenakalan kredit mobil.
Tidak semua pengecer diharapkan gagal di kuartal mendatang. Pengecer diskon TJX Companies Inc. (TJX) diperkirakan akan melihat kenaikan laba bersih tahunan 17%, sementara pengecer elektronik Best Buy Co Inc. (BBY) memperkirakan kenaikan 44%.
Melihat ke depan
Headwinds negatif untuk pengecer samping, penting untuk dicatat bahwa investor telah kehilangan banyak uang karena kekurangan banyak dari saham ini. Penjual pendek yang bertaruh melawan sektor ini pada awal 2017 telah mengalami kerugian, dengan ETF XRT naik sekitar 5% selama periode tersebut. Sementara banyak dari pengecer ini menghadapi masa-masa sulit di depan dalam menghadapi Amazon.com Inc. (AMZN), banyak yang terbukti sebagai korban yang keras kepala. Itu berarti penjual pendek harus tetap sangat selektif.
