Apa itu Beli Manajemen (MBO)?
Manajemen pembelian (MBO) adalah transaksi di mana tim manajemen perusahaan membeli aset dan operasi bisnis yang mereka kelola. Pembelian manajemen menarik bagi manajer profesional karena potensi penghargaan yang lebih besar dan kontrol dari menjadi pemilik bisnis daripada karyawan.
Pembelian Manajemen
Pengambilan Kunci
- MBO adalah transaksi di mana tim manajemen perusahaan membeli aset dan operasi bisnis. Ini tidak seperti dukungan manajemen, di mana tim manajemen eksternal mengakuisisi perusahaan dan menggantikan manajemen yang ada. Secara umum dilakukan sehingga perusahaan dapat menjadi pribadi dalam upaya merampingkan operasi dan meningkatkan profitabilitas.
Bagaimana Pembelian Manajemen - MBO Bekerja
Manajemen pembelian (MBO) disukai strategi keluar untuk perusahaan besar yang ingin mengejar penjualan divisi yang bukan bagian dari bisnis inti mereka, atau oleh bisnis swasta di mana pemilik ingin pensiun. Pendanaan yang dibutuhkan untuk MBO seringkali cukup besar dan biasanya merupakan kombinasi dari hutang dan ekuitas yang berasal dari pembeli, pemodal dan terkadang penjual.
Dalam pembelian manajemen (MBO), tim manajemen mengumpulkan sumber daya untuk memperoleh semua atau sebagian dari bisnis yang mereka kelola. Pendanaan biasanya berasal dari campuran sumber daya pribadi, pemodal ekuitas swasta, dan pembiayaan penjual.
Manajemen dapat memetik hasil kepemilikan setelah MBO, tetapi mereka harus beralih dari menjadi karyawan menjadi pemilik.
Management Buyout (MBO) vs. Buy-In Manajemen (MBI)
Manajemen pembelian (MBO) berbeda dari manajemen pembelian (MBI), di mana tim manajemen eksternal mengakuisisi perusahaan dan menggantikan tim manajemen yang ada. Ini juga berbeda dari leveraged management buyout (LMBO), di mana pembeli menggunakan aset perusahaan sebagai jaminan untuk mendapatkan pembiayaan utang. Keuntungan MBO dibandingkan LMBO adalah bahwa beban utang perusahaan mungkin lebih rendah, sehingga memberikan fleksibilitas finansial yang lebih besar.
Keuntungan MBO daripada MBI adalah bahwa ketika manajer yang ada memperoleh bisnis, mereka memiliki pemahaman yang lebih baik tentang itu dan tidak ada kurva pembelajaran yang terlibat, yang akan menjadi kasus jika sedang dijalankan oleh set manajer baru. Pembelian manajemen dilakukan oleh tim manajemen yang ingin mendapatkan imbalan finansial untuk pengembangan perusahaan di masa mendatang secara lebih langsung daripada yang akan mereka lakukan sebagai karyawan saja.
Keuntungan dan Kerugian Pembelian Manajemen (MBO)
Manajemen pembelian (MBO) dipandang sebagai peluang investasi yang baik oleh dana lindung nilai dan pemodal besar, yang biasanya mendorong perusahaan untuk menjadi swasta sehingga dapat merampingkan operasi dan meningkatkan profitabilitas jauh dari mata publik, dan kemudian mengumumkannya pada tingkat yang lebih tinggi penilaian di jalan.
Dalam hal pembelian manajemen didukung oleh dana ekuitas swasta, ekuitas swasta akan, mengingat bahwa ada tim manajemen khusus, kemungkinan membayar harga yang menarik untuk aset tersebut. Sementara dana ekuitas swasta juga dapat berpartisipasi dalam MBO, preferensi mereka mungkin untuk MBI, di mana perusahaan dijalankan oleh manajer yang mereka kenal daripada tim manajemen yang berkuasa.
Namun, ada beberapa kelemahan struktur MBO juga. Sementara tim manajemen dapat memetik hasil kepemilikan, mereka harus melakukan transisi dari menjadi karyawan menjadi pemilik, yang membutuhkan perubahan dalam pola pikir dari manajerial ke wirausaha. Tidak semua manajer mungkin berhasil dalam melakukan transisi ini.
$ 25 Miliar
Jumlah yang dibayarkan Michael Dell pada 2013 sebagai bagian dari pembelian manajemen perusahaan yang ia dirikan semula, Dell Inc.
Juga, penjual mungkin tidak menyadari harga terbaik untuk penjualan aset dalam MBO. Jika tim manajemen yang ada adalah penawar serius untuk aset atau operasi yang didivestasi, para manajer memiliki potensi konflik kepentingan. Artinya, mereka dapat meremehkan atau dengan sengaja menyabot prospek masa depan dari aset yang dijual untuk membelinya dengan harga yang relatif rendah.
