Saham JPMorgan Chase & Co. (JPM) mengungguli pasar dengan margin lebar sejauh ini pada tahun 2018, dan harus siap untuk kenaikan lebih lanjut, The Wall Street Journal melaporkan. Bank AS dengan aset terbesar menunjukkan peningkatan tajam sepanjang empat dimensi utama, Journal melaporkan. Untuk tahun 2018 hingga penutupan pada 28 Februari, saham JPMorgan Chase naik 8, 6%, versus kenaikan 1, 5% untuk Indeks S&P 500 (SPX). Pada 2017, saham bank mengalahkan indeks yang lebih luas sebesar 26, 8% hingga 19, 4%, per data tutup yang disesuaikan yang dilaporkan oleh Yahoo Finance.
Analis bank yang banyak diikuti Dick Bove dari Vertical Group adalah di antara mereka yang sangat optimis tentang sektor perbankan secara umum. Dia percaya bahwa bank sedang memasuki era keemasan yang mungkin berlangsung beberapa dekade. Reformasi pajak, reformasi peraturan, kemungkinan kenaikan suku bunga jangka panjang, dan kemajuan teknologi adalah faktor utama di balik analisisnya. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 4 Alasan Saham Bank Akan Naik Jangka Panjang: Bove .)
Target Kinerja Diangkat
Menurut Journal, JPMorgan Chase telah meningkatkan target pengembalian atas ekuitas bersama berwujud dari 15% menjadi 17%, yang akan dicapai dalam jangka menengah dua atau tiga tahun ke depan. Bank mengutip reformasi pajak sebagai faktor pendorong. Susan Katzke, seorang analis di Credit Suisse AG, menunjukkan bahwa pengembalian 18% dimungkinkan, Journal menambahkan.
Dalam kerangka waktu yang sama, JPMorgan Chase memproyeksikan bahwa pendapatan sebelum pajak akan naik dari $ 40 miliar pada 2017 ke kisaran antara $ 44 miliar dan $ 47 miliar, per Journal. Sementara itu, bank mengharapkan bahwa reformasi peraturan akan memungkinkan rasio permodalannya menurun dari 12, 1% saat ini menjadi antara 11% dan 12% dalam jangka menengah. Modal yang dibebaskan oleh regulator akan tersedia untuk didistribusikan kepada pemegang saham dalam bentuk peningkatan dividen dan pembelian kembali saham. Bank mengindikasikan bahwa ia melihat nilai untuk terus membeli sahamnya sendiri, per artikel Jurnal lainnya. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 10 Bank Dengan Pembayaran Dividen Melonjak .)
Dimensi utama keempat di mana bank melihat peningkatan adalah memperdagangkan pendapatan, yang mereka harapkan untuk mencatat kenaikan persentase dalam "digit tunggal menengah ke atas" pada kuartal pertama, dibandingkan periode yang sama tahun lalu, Journal melaporkan. Selain itu, JPMorgan Chase juga menunjukkan keempat lini bisnis utamanya telah meningkatkan target jangka menengahnya, berdasarkan reformasi pajak dan pertumbuhan. Unit-unit ini, per Journal: perbankan konsumen; perbankan korporasi dan investasi; perbankan komersial; dan manajemen kekayaan dan manajemen aset.
Positif lain, Journal melaporkan, adalah pertumbuhan 8% dalam saldo pinjaman komersial dan industri pada tahun 2017, dibandingkan 1% untuk semua bank komersial AS. Selain itu, JPMorgan Chase memiliki rencana agresif untuk meningkatkan pangsa pasar dengan menambah 400 cabang baru dalam lima tahun ke depan, memasuki 15 hingga 20 pasar baru dalam prosesnya.
'Ketidakpastian yang Signifikan'
Yang pasti, masih ada sejumlah hal yang perlu diperhatikan. Dalam presentasi hari investor tanggal 27 Februari sebagaimana diliput oleh Journal, JPMorgan Chase memperingatkan bahwa ada "ketidakpastian signifikan tentang bagaimana dinamika persaingan berkembang."
CEO Jamie Dimon, sementara itu, mengindikasikan bahwa ia khawatir tentang "kebijakan publik yang buruk" dan masalah geopolitik "yang akan membuat kita paling lengah, " tambah Journal. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 5 Risiko Global yang Dapat Memalu Saham di 2018 ).
Nada bearish terdengar di artikel Jurnal kedua itu. Meskipun perkiraan optimis disajikan pada hari investornya, harga saham JPMorgan Chase sebagian besar tidak berubah pada hari itu. Dengan harga 2, 24 kali nilai buku berwujud, naik dari 1, 8 kali setahun yang lalu, Journal mengamati bahwa saham mungkin berharga mahal untuk pengembalian 17% pada ekuitas bersama berwujud. Juga, bank memproyeksikan bahwa pendapatan bunga bersih akan naik pada tahun 2018, sebagian didasarkan pada asumsi bahwa suku bunga rendah yang dibayarkan kepada deposan akan meningkat secara perlahan. Mengingat bahwa pesaing seperti Goldman Sachs Group Inc. (GS) dan American Express Co. (AXP) menawarkan tarif yang jauh lebih tinggi, Journal mengharapkan bahwa "bank mungkin harus membayar untuk menjaga pelanggan."
