Ketika ketidakpastian politik di Italia menyeret pasar global lebih rendah, satu dokter hewan Wall Street memperingatkan bahwa risiko terbesar yang dihadapi ekuitas AS adalah potensi krisis di Uni Eropa (UE) untuk memperkuat dolar dan memakan pendapatan perusahaan dengan bisnis internasional yang kuat. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: A 'Badai Besar' dari Kredit Mengancam Investor Saham. )
Dolar yang kuat untuk dipotong menjadi Pendapatan
B. Ahli strategi FBR Riley Mark Grant muncul dalam sebuah wawancara dengan CNBC pada hari Rabu, sehari setelah keributan di Italia mengguncang pasar dan menyeret indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) turun 400 poin pada penutupan. Dia melihat dua situasi yang dapat memaksa ekonomi terbesar ketiga UE, yang mewakili sekitar 15% dari total PDB grup, keluar dari serikat. Pertama, Italia dapat memilih untuk meninggalkan blok sama sekali, atau bisa menolak untuk mematuhi langkah-langkah penghematan dan diusir.
Gangguan di UE dapat mendorong dolar lebih tinggi lagi, "menjadi $ 1, 14, mungkin $ 1, 12 terhadap euro, " kata Grant. Dolar mencapai tertinggi sekitar $ 1, 25 terhadap euro pada pertengahan Februari, jatuh ke sekitar $ 1, 15 per euro pada hari Selasa, level terendah sejak Juli 2017.
Data Kurs Euro ke Dolar AS oleh YCharts
"Ini bisa berdampak besar pada pasar ekuitas di Amerika Serikat dalam hal pendapatan perusahaan internasional kami, " kata analis B. Riley. Dengan menguatnya dolar, barang-barang yang dijual oleh perusahaan-perusahaan global AS di luar negeri menjadi lebih mahal bagi konsumen asing dibandingkan dengan yang dijual oleh saingan mereka di luar negeri. Pada risiko tertentu adalah perusahaan teknologi, yang menghasilkan lebih dari setengah pendapatan mereka di luar AS, dan kelompok bahan pokok konsumen, seperti dicatat oleh Financial Times. Apple Inc. (AAPL), Nike Inc. (NKE), Starbucks Corp (SBUX), Kellogg Co. (K) dan JPMorgan Chase & Co. (JPM) adalah beberapa perusahaan yang dapat melihat saham mereka jatuh pada risiko geopolitik. Sebagian besar bisnis domestik seperti penyedia telekomunikasi, utilitas, dan perusahaan real estat dipandang sebagai taruhan yang lebih aman di lingkungan ini.
Keberangkatan Italia Dapat Membangkrutkan UE
"Salah satu bahaya nyata di sini, jika karena alasan apa pun Italia meninggalkan dan denominasi ulang mata uangnya, ECB akan menerima pukulan luar biasa yang benar-benar dapat membuat mereka bangkrut kecuali negara-negara lain memasang lebih banyak uang, " tambah Grant, yang telah bekerja di Wall Street selama empat dekade.
Ketidakpastian mengenai masa depan zona euro, didorong oleh kekhawatiran meningkatnya sentimen anti-Uni Eropa, kerusuhan politik di Italia dan pemilihan mendatang di Spanyol, telah menyebabkan banyak, termasuk investor miliarder George Soros, untuk memperingatkan terhadap krisis pasar global yang akan datang dan "eksistensial" Krisis "menghadapi Uni Eropa. Bank Wall Street adalah di antara yang paling terpukul minggu ini, menyeret saham Morgan Stanley (MS) turun 5, 7% pada hari Selasa, penurunan terbesar mereka dalam hampir dua tahun. Sebagai tanggapan, Chief Executive Officer (CEO) Morgan Stanley James Gorman menyebut kekhawatiran berlebihan dan komentar Soros "konyol, " mengutip "pertumbuhan global yang disinkronkan" dan meragukan bahwa kebangkrutan jangka pendek akan melakukan apa saja untuk mengubah strategi Federal Reserve Bank karena terus berlanjut untuk mencoba menormalkan tarif.
Komentar Grant muncul ketika bull pasar Joseph Zidle di Blackstone Group memperingatkan bahwa pasar saham AS akan mulai menjadi jelek dalam 12 bulan ke depan karena kenaikan inflasi mengancam untuk merobek keuntungan perusahaan dan meregangkan konsumen. "Ini tidak kuat, tetapi berbasis luas. Kita melihatnya dalam hal-hal seperti harga minyak yang lebih tinggi dan harga gas yang lebih tinggi di mana minyak naik 50% dari tahun ke tahun. Gas naik 20% dari tahun ke tahun. Kita melihat semuanya seluruh upah, "katanya dalam sebuah wawancara dengan CNBC. Yang sedang berkata, ia memandang ekuitas memenangkan "tarik-menarik" melawan headwinds makro seperti ketegangan dan fundamental Korea Utara pada akhir musim panas. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Morgan Stanley Melihat Kejatuhan Paling Tercengang dalam Dua Tahun. )
