Ketika 4:20 PM pada 20 April mendekati sekali lagi, investor yang cenderung ganja pasti akan membahas jenis favorit mereka dan saham favorit mereka. Untuk yang belum tahu, 420 adalah istilah slang yang banyak digunakan untuk penggunaan produk ganja, dan sementara itu mungkin saat yang tepat untuk menyalakan, sekarang mungkin bukan waktu terbaik untuk membeli stok ganja.
Sebagian besar saham utama yang terdaftar di AS di ruang ini adalah Kanada, karena Kanada sepenuhnya menggunakan ganja rekreasi di seluruh negara tahun lalu. Meskipun banyak negara bagian AS juga telah melegalkan penggunaan rekreasi, itu tetap ilegal menurut hukum federal AS.
Keempat saham utama yang disorot di sini adalah nama-nama rumah tangga, setidaknya di antara investor ganja, meskipun tidak semua telah berhasil dalam beberapa bulan terakhir. Terutama, Tilray (TLRY) agak tergagap setelah gelombang besar pasca-IPO tahun lalu. Yang lainnya, seperti Canopy Growth (CGC) dan Cronos Group (CRON), secara umum didukung oleh dukungan merek-nama utama (Constellation Brands dan Altria Group, masing-masing).
Secara keseluruhan, masa depan jangka panjang dari industri ini benar-benar tampak positif karena konsolidasi dan akuisisi yang tak terhindarkan mengguncang pemain yang lebih lemah dan membantu membangun perusahaan ganja yang lebih besar dan lebih kuat. Namun, bukan berarti sekarang adalah saat yang tepat untuk membeli saham tersebut. Secara keseluruhan, baik fundamental dan teknis tampaknya lemah untuk banyak nama besar.
Tilray Inc.
Volatilitas industri ganja jelas dapat dilihat dalam ayunan roller-coaster saham Tilray telah mengalami sejak IPO Juli 2018 (bermain ganja murni pertama untuk debut di Nasdaq). Sejak saat itu, TLRY telah meningkat lebih dari 300%, pada satu titik melonjak hingga tepat $ 300 pada bulan September sebelum jatuh kembali. Dari sana, harga saham terus menurun, mencapai level di bawah $ 50 minggu terakhir ini untuk pertama kalinya sejak Agustus 2018.
Sebuah perusahaan ganja Kanada, Tilray didukung oleh pemegang saham terbesarnya, Privateer Holdings, yang pada gilirannya mendapat dukungan dari dana miliarder investor Peter Thiel. Akhir tahun lalu, Tilray menjadi perusahaan Kanada pertama yang mengekspor ganja medis secara legal ke AS untuk uji klinis.
Analisis Fundamental
Dari perspektif fundamental, Tilray tidak terlihat sehat. Ini tertinggal dua belas bulan pengembalian ekuitas (metrik profitabilitas utama) adalah sekitar -70%, margin operasi jauh di merah, dan laba per pertumbuhan sahamnya tahun ini lebih buruk dari -800%.
TradingView.
Analisis Teknis
Gambaran teknis tidak terlihat jauh lebih baik. Saham TLRY terus tren yang lebih rendah sejak lonjakan singkat September lalu, dan harga terus diperdagangkan dengan baik di bawah MA 50-hari. Mungkin satu-satunya aspek yang berpotensi positif dari saham ini adalah kenyataan bahwa sekarang ini lebih murah daripada di bulan Agustus tahun lalu, tidak lama setelah IPO-nya. Tapi itu bukan alasan yang bagus untuk membeli saham. Meskipun TLRY jelas merupakan salah satu stok ganja utama yang harus diperhatikan, mungkin ini bukan waktu terbaik untuk membeli, setidaknya sampai lebih banyak katalis stok positif memasuki gambaran.
Pertumbuhan Kanopi
Canopy Growth Corporation juga merupakan perusahaan Kanada dan memiliki kapitalisasi pasar terbesar dari setiap saham di daftar kami hampir $ 10 miliar (hampir saham berkapitalisasi besar). Perusahaan baru-baru ini dibanjiri uang tunai berkat investasi besar dari Constellation Brands (STZ), produsen bir, anggur, dan minuman beralkohol internasional. Canopy memiliki dan mengoperasikan berbagai merek, dan memproduksi serta memasarkan ganja medis dan rekreasi.
Analisis Fundamental
Pada dasarnya, Pertumbuhan Kanopi menunjukkan gambar yang jauh lebih menarik daripada Tilray. Yang paling menonjol, pertumbuhan pendapatan kuartalan Canopy baru-baru ini dari tahun ke tahun adalah lebih dari 4000%. Dan pertumbuhan pendapatan kuartalan (Tahunan) lebih dari 200%. Pengembalian ekuitas adalah negatif, tetapi bahkan tidak dekat dengan angka suram dari Tilray.
TradingView.
Analisis Teknis
Angka-angka yang lebih positif ini muncul dalam lintasan stok CGC. Meskipun ada banyak volatilitas selama beberapa tahun terakhir, saham telah berada dalam tren naik umum untuk beberapa waktu dan telah menghabiskan sebagian besar sejarahnya di atas rata-rata bergerak 200 hari kunci.
Sebagai perusahaan ganja terbesar di dunia, Canopy Growth memiliki banyak kemajuan, setidaknya sejauh yang dilakukan perusahaan ganja. Ini terutama terjadi setelah pemasukan besar-besaran dari Constellation Brands, raksasa dalam industri minuman beralkohol. Perusahaan juga telah mengakuisisi atau bermitra dengan berbagai perusahaan di seluruh dunia yang kemungkinan akan membantu mendorong ekspansi Canopy Growth di depan para pesaingnya.
Grup Cronos
Akhir tahun lalu, Altria Group (MO), raksasa tembakau yang membuat rokok Marlboro, mengumumkan niatnya untuk mengakuisisi saham utama di Cronos Group (satu lagi perusahaan Kanada). Akibatnya, saham Cronos menerima dorongan besar. Tidak lama setelah itu, Altria mengakuisisi saham utama di JUUL Labs, pembuat e-rokok yang tumbuh cepat.
Cronos Group adalah produsen ganja medis yang berbasis di Toronto. Ini mengirimkan produknya secara internasional dan merupakan pemimpin dalam ruang ganja / ganja. Perusahaan aktif berinvestasi di perusahaan ganja medis, biasanya berbasis di Kanada.
Analisis Fundamental
Dari perspektif pendapatan, pertumbuhan penjualan triwulanan Cronos baru-baru ini (YoY) hampir + 250%. Seperti saham pot lainnya di daftar kami, bagaimanapun, profitabilitas masih signifikan negatif - pengembalian ekuitas sekitar -13%.
TradingView.
Analisis Teknis
Seperti grafik Canopy Growth, aksi harga Cronos menunjukkan volatilitas yang baik dengan tren bullish secara keseluruhan selama beberapa tahun terakhir. Tapi sejak awal Maret, saham telah terkoreksi cukup tajam, jauh di bawah moving average 50-hari. Namun, CRON tetap dalam tren naik yang kuat pada kerangka waktu jangka panjang, dan beberapa investor mungkin melihat ini sebagai peluang potensial untuk membeli penurunan (besar). Tentu saja, seorang investor yang melakukannya berisiko mencoba menangkap "pisau yang jatuh".
Aurora Cannabis
Perusahaan ganja Kanada terakhir di daftar kami adalah Aurora Cannabis (ACB). Ini adalah perusahaan terbesar kedua yang terdaftar di sini, setelah Pertumbuhan Kanopi. Aurora adalah salah satu perusahaan dengan pertumbuhan tercepat di ruang ini, mendorong pertumbuhannya terutama melalui akuisisi strategis.
Khususnya, Aurora baru-baru ini mengumumkan bahwa mereka akan mengakuisisi Farmacias Magistrales SA, importir bahan baku berlisensi federal pertama yang mengandung THC, bahan psikoaktif dalam ganja. Pembelian ini memberi Aurora tautan terkuat di antara semua perusahaan ganja besar ke pasar ganja medis Amerika Latin yang sedang berkembang pesat.
Analisis Fundamental
Pertumbuhan pendapatan kuartalan Aurora (YoY) baru-baru ini tinggi, sekitar + 360%. Dan profitabilitas, meskipun juga negatif seperti perusahaan ganja lainnya, hanya sedikit negatif - pengembalian ekuitas sekitar -3%.
TradingView.
Analisis Teknis
Adapun teknis, grafik harga Aurora Cannabis menunjukkan banyak volatilitas dan tidak ada tren jangka panjang yang terlihat. Ada yang tertinggi pada bulan Januari dan Oktober tahun 2018, diselingi dengan penurunan ke wilayah sen dolar (di bawah $ 5 per saham). Secara keseluruhan, saham ini dapat menarik bagi pedagang jangka pendek yang suka bermain ayunan.
Investor jangka panjang dan menengah mungkin ketakutan oleh volatilitas yang melekat dalam permainan ganja sekarang dan untuk masa mendatang. Secara umum, fundamental, dan teknis keduanya masih lemah untuk banyak saham di ruang ini. Itu harus menjadi alasan yang cukup untuk hanya mengatakan 'tidak', setidaknya untuk saat ini.
