Saham-saham teknologi besar menguat, termasuk di antara apa yang disebut kelompok FAANG dan FAAMG (lihat daftar di bawah), tetapi investor semakin gelisah tentang prospek resesi pendapatan untuk perusahaan teknologi, di mana keuntungan mereka akan menurun tahun ini. Hedge fund telah mengurangi alokasi sektor teknologi mereka ke level terendah sejak Juli 2016, per data klien yang dikumpulkan oleh Goldman Sachs, Bloomberg melaporkan. Sementara itu, ETF yang berorientasi teknologi telah mengalami empat bulan berturut-turut penarikan bersih, untuk arus keluar kumulatif $ 8 miliar, Bloomberg menghitung.
"Tampaknya ada asumsi bahwa ekonomi dunia, terutama bagaimana hal itu mempengaruhi teknologi, akan jauh lebih buruk" daripada perkiraan yang dibuat oleh para ekonom, seperti Tom Plumb, manajer portofolio dari Plumb Balanced Fund (PLBBX) yang berbasis di Wisconsin., kata Bloomberg. "Sebuah perusahaan yang dikelola dengan baik seperti Apple akan dalam waktu satu bulan harus secara signifikan mengurangi harapan - itu membuat orang sangat cemas bahwa itu hanya akan menjadi tebing bagi semua perusahaan ini, " tambahnya.
Naik Tinggi, Tapi Berapa Lama?
(Kinerja YTD Melalui 28 Januari 2019)
- Netflix Inc. (NFLX): + 25, 4% Facebook inc. (FB): + 12, 5% Amazon.com Inc. (AMZN): + 9, 0% Microsoft Corp (MSFT): + 3, 5% Alphabet Inc. (GOOGL): + 3, 3% Apple: -0, 9% Nasdaq 100 Index (NDX): + Indeks 5, 8% S & P 500 (SPX): + 5, 5%
Signifikansi untuk Investor
Prospek suram untuk teknologi tumbuh meskipun ekspektasi bahwa Indeks S&P 500 secara keseluruhan akan menikmati pendapatan yang lebih tinggi pada tahun 2019, meskipun dengan tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun (YOY) yang lebih kecil daripada yang terlihat pada tahun 2018. Itu juga bertentangan dengan analisis yang mengutip teknologi cenderung menikmati pertumbuhan sekuler terlepas dari naik turunnya ekonomi secara umum.
Musim pelaporan pendapatan saat ini diperkirakan menunjukkan pertumbuhan sektor teknologi pada laju yang lebih lambat daripada untuk seluruh S&P 500, dan untuk kuartal kedua berturut-turut, Bloomberg mencatat. Lebih buruk lagi, laporan itu menambahkan, konsensus di antara para analis adalah bahwa teknologi akan mengalami penurunan pendapatan YOY dalam dua kuartal pertama tahun 2019, dan mungkin nanti juga.
Skeptisisme saat ini tentang teknologi merupakan pembalikan yang signifikan dari situasi pada tahun 2018, ketika ada kekhawatiran yang meluas tentang investasi yang terlalu padat di sektor ini, terutama pada beberapa nama paling populer seperti saham FAANG dan FAAMG. Memang, investor telah beralih dari teknologi dan menjadi saham defensif selama beberapa bulan.
Baru-baru ini, investor telah membangun saldo kas mereka pada laju tercepat sejak krisis keuangan 2008, The Wall Street Journal melaporkan. Pada saat yang sama, sementara mereka umumnya tetap bullish tentang ekonomi dan saham pada 2019, Goldman Sachs merekomendasikan agar investor mengurangi risiko dengan membangun cadangan kas mereka lebih jauh.
Sementara itu, teknologi khususnya absen dari sektor-sektor yang diperkirakan akan memimpin pasar ke depan, per laporan dari Morgan Stanley. Tech juga tidak termasuk sektor yang paling menarik berdasarkan penilaian, menurut Bank of America Merrill Lynch. Sebaliknya, teknologi masih menawarkan "pertumbuhan istimewa yang kuat dan ketergantungan yang terbatas pada jalur kegiatan ekonomi, " menurut laporan Goldman Sachs lainnya.
Melihat ke depan
Mungkin terlalu dini untuk menyimpulkan bahwa hari-hari kejayaan untuk saham teknologi besar telah berakhir, tetapi jelas bahwa investor menjadi lebih berhati-hati tentang sektor ini. Masih harus dilihat apakah ia menyarankan bahwa tawar-menawar sekarang ada di saham teknologi, atau apakah penurunan jangka panjang sedang berlangsung.
