Perlambatan tajam di pasar perumahan telah menyebabkan kekhawatiran bahwa pengulangan krisis subprime 2007-2008 mungkin sedang terjadi, tetapi ekonom Peraih Nobel yang meramalkan krisis itu percaya bahwa kekhawatiran seperti itu berlebihan hari ini. Sementara mencatat bahwa harga rumah telah meningkat sejak 2012, Profesor Robert Shiller dari Yale University mengatakan kepada CNBC: "Gelembung perumahan tidak banyak bukti… Itu tidak sama. Itu lebih tenang." Dia menambahkan, "Saya tidak mengharapkan perubahan tajam di pasar perumahan pada saat ini."
SPDR Homebuilders ETF (XHB) anjlok 81% antara 17 Maret 2006 dan 9 Maret 2009, berdasarkan harga penutupan yang disesuaikan dari Yahoo Finance. Tahun ini, pada penutupan 29 Oktober, turun 32% dari level tertinggi 52 minggu dalam perdagangan intraday pada 24 Januari. Beberapa tanda-tanda baru-baru ini tekanan di pasar perumahan dirangkum dalam tabel di bawah ini.
| Naiknya tingkat hipotek |
| Naiknya harga rumah |
| Turunnya harga saham terkait perumahan |
| Perumahan mulai turun |
| Penjualan rumah baru turun |
| Orang tinggal di rumah lama lebih lama |
Sumber: CNBC, MarketWatch, Goldman Sachs
Relevansi untuk Investor
Gelembung dalam harga rumah dan krisis subprime berikutnya adalah faktor kunci yang mendorong krisis keuangan yang lebih luas pada tahun 2008. Harga rumah melonjak dalam kegilaan spekulatif, lembaga pinjaman terlalu longgar dalam memberikan kredit, banyak pembeli rumah mengasumsikan hipotek yang berada di luar jangka panjang mereka. istilah kemampuan untuk membiayai, dan akhirnya gelombang wanprestasi oleh peminjam mengancam solvabilitas beberapa lembaga keuangan utama. Hal ini, pada gilirannya, menyebabkan penurunan likuiditas yang parah, jatuhnya pasar saham, dan ekonomi yang runtuh di seluruh dunia.
Shiller telah meramalkan serangkaian peristiwa di sepanjang garis ini ketika tokoh-tokoh penting lainnya di bidang keuangan dan ekonomi, seperti mantan Ketua Dewan Cadangan Federal Alan Greenspan, tidak percaya bahwa gelembung perumahan sedang dalam pembuatan. Kenangan 2007-08 menghasilkan kekhawatiran hari ini bahwa pendinginan pasar perumahan mungkin mewakili gelembung pada tahap awal meledak.
"Krisis subprime adalah peristiwa pembuatan sejarah, " kata Shiller kepada CNBC, mencatat bahwa itu termasuk pergerakan naik dan turun tajam dalam harga rumah dalam sejarah AS. Terkenal karena mengembangkan rasio CAPE untuk menganalisis penilaian pasar saham, Shiller juga merupakan co-developer dari Indeks Harga Rumah Case-Shiller. Rilis terbaru, pada bulan September, menunjukkan pelambatan kenaikan harga rumah pada bulan Juli, per CNBC. Meskipun demikian, harga rata-rata rumah baru telah meningkat lebih dari 60% sejak akhir 2011, per CBS News.
"Saya tidak mengharapkan perubahan tajam di pasar perumahan pada saat ini." —Robert Shiller, ekonom Pemenang Nobel
Tingkat pada patokan hipotek suku bunga tetap 30 tahun sekarang sekitar 5%. Ini adalah level tertinggi sejak 2011, per laporan terbaru dari Goldman Sachs, yang menambahkan bahwa Indeks Keterjangkauan Perumahan mendekati level terendah dalam 10 tahun. Pada bulan September, perumahan mulai turun 5, 3% dan penjualan rumah baru sebesar 5, 5% dari Agustus, per Goldman. Dibandingkan dengan September 2017, penjualan rumah baru turun 13%, per data Biro Sensus AS yang dikutip oleh CNBC.
Kaum muda berusia 25 hingga 34 tahun dari apa yang disebut generasi milenial memiliki tingkat kepemilikan rumah sekitar 8% lebih rendah daripada baby boomer dan yang dimiliki oleh generasi X pada usia yang sama, menurut data dari Urban Institute yang dikutip oleh CBS. Hutang pinjaman pelajar yang tinggi dan pertumbuhan upah yang rendah adalah faktor-faktor di balik rendahnya tingkat kepemilikan rumah di kalangan milenium, yang menyebabkan sekitar 3, 4 juta lebih sedikit pemilik rumah secara total di seluruh negeri yang jika tidak demikian akan terjadi, sesuai sumber yang sama.
Sementara itu, masa kerja rata-rata orang di rumah mereka meningkat, sebagian sebagai tanggapan terhadap masalah keterjangkauan dengan rumah baru, MarketWatch melaporkan. Berdasarkan analisis oleh Attom Data Solutions, laporan itu menunjukkan bahwa rata-rata rumah yang ada yang berpindah tangan pada 3Q 2018 ditempati oleh pemilik sebelumnya selama 8, 23 tahun, hampir dua kali lipat waktu di tahun 2000, ketika data Attom dimulai. Kisah yang sama mengutip data dari CoreLogic yang menunjukkan bahwa 2, 2 juta pemilik rumah memiliki hipotek bawah laut, lebih dari nilai rumah, dan bahwa 550.000 lainnya memiliki ekuitas rumah kurang dari 5%, yang berarti bahwa komisi broker real estat dan biaya transaksi lainnya cenderung meninggalkan mereka tanpa keuntungan dalam penjualan.
Melihat ke depan
Langkah pelawan mungkin untuk berinvestasi dalam saham yang terkait dengan perumahan yang rusak. Namun, pasar beruang parah atau resesi ekonomi akan memacu kerugian lebih banyak lagi. Selain itu, sebuah studi dari Fannie Mae yang dikutip oleh proyek CBS menyatakan bahwa, kecuali permintaan dari generasi millennial meningkat, baby boomer yang menua yang ingin berhemat mungkin harus menerima harga yang lebih rendah untuk rumah mereka yang ada, menekan pasar perumahan lebih jauh.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Ekonomi makro
Dampak Resesi Hebat terhadap Pasar Perumahan
Investasi Real Estat
Siapa yang Harus Disalahkan atas Krisis Subprime?
Obligasi
Fannie Mae, Freddie Mac dan Krisis Kredit 2008
Analisis Fundamental
7 Alasan Saham Mungkin Dibesar-Besarkan Secara Drastis
Investasi Real Estat
Krisis Keuangan + 10: Apa yang Terjadi dengan Harga Rumah?
Ekonomi
Bagaimana Gelembung Aset Menyebabkan Resesi?
Tautan MitraKetentuan Terkait
Generasi X - Generasi X Generasi X adalah generasi orang Amerika yang lahir antara pertengahan 1960-an dan awal 1980-an, setelah Baby Boomers dan sebelum Millennial. more Baby Boomer Definisi Baby boomer adalah orang yang lahir antara tahun 1946 dan 1964 dan termasuk dalam kelompok generasi yang memiliki dampak signifikan terhadap perekonomian. selengkapnya Definisi Resesi Hebat Resesi Hebat menandai penurunan tajam dalam aktivitas ekonomi selama akhir 2000-an dan dianggap sebagai penurunan ekonomi terbesar sejak Depresi Hebat. lebih lanjut Brexit Definisi Brexit mengacu pada kepergian Inggris dari Uni Eropa, yang dijadwalkan akan terjadi pada akhir Oktober, tetapi telah ditunda lagi. lebih lanjut Blockchain Dijelaskan Panduan untuk membantu Anda memahami apa itu blockchain dan bagaimana itu dapat digunakan oleh industri. Anda mungkin menemukan definisi seperti ini: "blockchain adalah buku besar yang terdistribusi, terdesentralisasi, dan publik." Tapi blockchain lebih mudah dipahami daripada kedengarannya. Lebih banyak NAHB / Wells Fargo Housing Market Index Indeks Pasar NAHB / Wells Fargo Housing Market didasarkan pada survei bulanan anggota dari National Association of Home Builders (NAHB) yang dirancang untuk mengukur sentimen untuk pasar perumahan keluarga tunggal AS.