Apa itu aktivis pemegang saham?
Seorang aktivis pemegang saham adalah orang yang mencoba menggunakan hak-haknya sebagai pemegang saham dari perusahaan publik untuk membawa perubahan di dalam atau untuk perusahaan.
Beberapa isu yang dibahas oleh aktivis pemegang saham adalah untuk perubahan sosial, yang membutuhkan divestasi dari bagian dunia yang sensitif secara politis - misalnya, dukungan yang lebih besar terhadap hak-hak pekerja (sweatshop) dan / atau akuntabilitas yang lebih besar untuk degradasi lingkungan. Tetapi istilah ini juga dapat merujuk kepada investor yang percaya bahwa manajemen perusahaan melakukan pekerjaan yang buruk. Investor aktivis kelas ini sering berusaha untuk mendapatkan kendali atas perusahaan dan menggantikan manajemen atau memaksa perubahan perusahaan besar.
Memahami Aktivis Pemegang Saham
Aktivisme pemegang saham adalah cara agar pemegang saham dapat memengaruhi perilaku korporasi dengan menggunakan hak mereka sebagai pemilik parsial. Kelas saham memungkinkan untuk hak suara yang berbeda, di samping hak dividen. Sementara pemegang saham minoritas tidak menjalankan operasi sehari-hari, ada beberapa cara bagi mereka untuk mempengaruhi dewan direksi perusahaan dan tindakan manajemen eksekutif. Metode-metode ini dapat berkisar dari dialog dengan manajer hingga proposal formal, yang dipilih oleh semua pemegang saham pada pertemuan tahunan perusahaan.
Aktivis pemegang saham juga menggunakan berbagai taktik ofensif untuk memaksa perubahan. Misalnya, mereka mungkin menggunakan saluran media secara strategis untuk mempublikasikan tuntutan mereka dan mendorong tekanan yang lebih besar dari pemegang saham lainnya. Mereka juga dapat mengancam perusahaan dengan tuntutan hukum jika mereka tidak diizinkan untuk mengatakannya.
Selama bertahun-tahun, aktivisme pemegang saham telah meningkat dalam total modal yang dikerahkan serta jumlah kampanye yang dipasang. Menurut Harvard Law Review, 2018 adalah tahun rekor bagi aktivis pemegang saham. Sekitar $ 65 miliar modal dikerahkan di 250 kampanye oleh 130 aktivis. Angka-angka itu mewakili peningkatan angka "sederhana" dari tahun sebelumnya, satu lagi untuk buku rekor. Aktivis pemegang saham juga menjangkau lintas batas untuk melakukan kampanye. Laporan yang sama mencatat bahwa 60% kampanye dilakukan di Amerika Serikat sementara 30% di Eropa dan 10% di Asia.
Pengambilan Kunci
- Aktivis pemegang saham adalah orang-orang yang membawa perubahan di dalam atau untuk sebuah perusahaan. Perubahan-perubahan ini mencakup rentang yang luas, dari masalah lingkungan hingga tata kelola atau distribusi laba hingga budaya internal dan model bisnis suatu perusahaan. Aktivis pemegang saham biasanya membeli saham minoritas di sebuah perusahaan dan, kemudian, menggunakan berbagai taktik, dari tekanan media. untuk ancaman litigasi, untuk memaksa percakapan dan membawa perubahan.
Contoh Aktivis Pemegang Saham
Carl Icahn adalah salah satu pemegang saham aktivis industri keuangan yang paling terkenal, bersama dengan pekerjaannya sebagai pengusaha, investor tradisional, dan dermawan. Pada 1980-an, Mr. Icahn mengembangkan reputasi yang kuat sebagai "perampok perusahaan." Ini berasal dari pengambil alihan perusahaan penerbangan TWA pada tahun 1985, di antara tonggak sejarah lainnya. Bersama dengan Texaco dan American Airlines, TWA adalah salah satu maskapai terbesar di negara itu saat itu. Icahn berhasil mengambil alih perusahaan, membuatnya menjauh dari jurang kebangkrutan selama periode multi-tahun.
Demikian pula, Bill Ackman menganggap dirinya sebagai investor aktivis (meskipun beberapa akan menganggapnya sebagai investor pelawan). Salah satu posisi paling terkenal Ackman adalah posisi pendeknya dan penerbitan kampanye hubungan masyarakat yang sangat besar melawan perusahaan Herbalife pada 2012.
Berbeda dengan Tn. Icahn dan Tn. Ackman, banyak dana lindung nilai baru-baru ini mendorong perubahan, terkait dengan masalah lingkungan, sosial dan tata kelola (ESG) mitra mereka. Mitra Trian, Blue Harbor, Modal Gunung Merah, dan ValueAct adalah di antara dana teratas, yang telah memprioritaskan ESG dalam berbagai bentuk. Beberapa dari dana ini didorong oleh investor mereka sendiri, yang berusaha untuk memiliki perusahaan yang menunjukkan komitmen terhadap tanggung jawab sosial perusahaan. Tanggung jawab ini dapat berupa masalah lingkungan seperti perubahan iklim atau masalah tata kelola seperti keragaman ruang dewan.
Misalnya, Dana Pensiun NYC memulai Proyek Pertanggungjawaban Ruang Rapat Dewan tentang keanekaragaman dewan yang mengharuskan perusahaan untuk mengungkapkan ras, jenis kelamin, dan keterampilan para direktur mereka.
