Penjualan produk anuitas kompleks telah melonjak, mungkin karena peraturan federal yang dirancang untuk melindungi konsumen dari praktik penjualan yang tidak bermoral telah dihapuskan pada Juni 2018.
Anuitas indeks tetap atau FIA, juga disebut ekuitas diindeks anuitas atau AMDAL, dirancang untuk melindungi pensiunan dari kehilangan uang, tetapi memungkinkan mereka untuk mendapatkan bunga ketika pasar saham berjalan dengan baik. Mereka dapat melakukan ini karena mereka bukan investasi: FIA sebenarnya adalah kontrak yang dapat Anda beli dari perusahaan asuransi.
Peraturan federal yang akan melindungi konsumen dari membeli produk ini jika tidak tepat bagi mereka adalah aturan fidusia Departemen Tenaga Kerja. Fidusia adalah seseorang yang diharuskan bertindak demi kepentingan finansial terbaik orang lain.
Jika aturan fidusia diterapkan dalam kasus FIA, penjual anuitas harus bertindak, katakanlah, minat terbaik ibumu ketika mengundangnya ke makan malam steak gratis di mana dia bisa belajar tentang anuitas ini dan bagaimana mereka bisa membantunya dalam masa pensiun..
Tanpa aturan, penjual anuitas dapat bertindak demi kepentingannya sendiri dan menjual anuitas penghasilan tetap kepada ibu Anda hanya untuk mendapat komisi dan liburan. FIA harus "cocok" untuk ibumu. Itu hanya harus masuk akal mengingat keadaan keuangannya dan toleransi risiko, meskipun itu mungkin bukan investasi terbaik untuk situasi khususnya.
Korelasi vs Penyebab
Sangat sulit untuk mengurai korelasi dan sebab-akibat, tetapi inilah yang kita ketahui tentang hubungan antara aturan fidusia dan volume penjualan anuitas terindeks yang tetap.
Penjualan anuitas indeks tetap memuncak pada kuartal keempat 2015, dengan $ 16, 1 miliar terjual, menurut siaran pers Insured Retirement Institute menggunakan data dari Beacon Research.
Aturan fidusia dikeluarkan pada awal kuartal kedua 2016. Setelah kuartal pertama yang lambat, penjualan FIA kembali $ 16, 1 miliar dari April hingga Juni 2016.
Setelah Aturan Fidusia dikeluarkan, perusahaan asuransi dan broker tidak yakin kapan dan apakah aturan itu benar-benar akan diterapkan. Ketidakpastian ini diperburuk oleh perubahan administrasi kepresidenan dari 2016 menjadi 2017, tetapi industri masih mulai membuat perubahan untuk mengakomodasi aturan tersebut.
Aturan Fidusia akhirnya terbunuh pada 21 Juni 2018.
Pada akhir Oktober, Wall Street Journal menerbitkan sebuah artikel yang mencatat bahwa penjualan FIA membuat rekor, kemungkinan karena runtuhnya aturan fidusia. Pada kuartal kedua 2018, penjualan FIA mencapai $ 17, 65 miliar, naik 17% dibandingkan waktu yang sama di 2017 dan kenaikan 21% dari kuartal pertama 2018.
Sementara faktor-faktor lain, seperti suku bunga, mungkin juga berdampak pada penjualan, angka-angka mendukung teori yang didukung dalam Journal. Memang, ini lebih dari sekadar teori: Industri itu sendiri rupanya meyakini bahwa aturan fidusia merusak penjualannya, sebagaimana ditunjukkan oleh dua pernyataan kunci dari siaran pers IRI.
Dalam siaran pers yang mencakup hasil 3Q 2017, IRI menyatakan, “Lingkungan peraturan yang tidak menentu terus mengganggu penjualan anuitas pada kuartal ketiga…. Ambiguitas yang diperkenalkan ke pasar dengan implementasi sebagian dari aturan fidusia DOL telah mengganggu akses konsumen ke produk keuangan yang sangat penting bagi pensiun yang aman secara finansial. ”
Kemudian, dalam laporan 4Q 2017 yang diterbitkan 17 April 2018, IRI menyatakan, "Dengan aturan fidusia DOL yang sekarang dikosongkan oleh Pengadilan Banding Sirkuit ke-5, kami mengharapkan penjualan untuk terus membangun peningkatan ini pada 2018 karena gesekan transaksi mereda."
Pengaruh Suku Bunga terhadap Penjualan Anuitas
Suku bunga mungkin juga berperan dalam lonjakan penjualan anuitas baru-baru ini. Harga mulai naik tak lama sebelum aturan fidusia dikeluarkan. Ketika suku bunga naik, perusahaan asuransi dapat membayar lebih banyak bunga kepada konsumen pada anuitas.
"Naiknya suku bunga dapat meningkatkan persyaratan yang ditawarkan dalam kontrak anuitas, membantu mendukung tingkat distribusi yang dijamin lebih tinggi atau akses ke potensi yang lebih tinggi dari anuitas tetap yang diindeks, " kata Wade D. Pfau, Profesor Penghasilan Pensiun di The American College of Jasa Keuangan. "Selain itu, volatilitas pasar dan kekhawatiran resesi dapat membantu mendorong orang untuk menggunakan anuitas sebagai bentuk perlindungan."
Seperti disinggung oleh Pfau, pasar saham membawa investor pada paruh pertama tahun 2018, yang juga dapat mempengaruhi penjualan anuitas. Tetapi seperti yang ditunjukkan tabel di atas, hubungan antara kenaikan suku bunga dan peningkatan penjualan anuitas tetap berindeks lemah.
Risiko Anuitas Indeks Tetap
Aturan fidusia DOL mungkin baik untuk konsumen mempertimbangkan pembelian anuitas tetap yang diindeks. Aturan tersebut akan mengharuskan tenaga penjualan anuitas untuk mengungkapkan kepada konsumen komisi yang mereka peroleh dari penjualan FIA dan hanya merekomendasikan FIA jika itu merupakan kepentingan terbaik konsumen.
FIA mungkin tidak sesuai minat banyak konsumen karena beberapa alasan.
- Biaya penyerahan tinggi. Untuk membeli anuitas, yang merupakan kontrak dengan perusahaan asuransi, Anda memberi perusahaan asuransi banyak uang. Jika Anda ingin uang itu kembali kapan saja selama lima hingga 10 tahun pertama kontrak, Anda biasanya harus membayar biaya yang disebut biaya penyerahan. Biaya itu mungkin 10% di tahun pertama dan mungkin turun 1% per tahun sesudahnya. Istilah yang rumit. Bagaimana saya mendapatkan bunga dari anuitas saya? Bagaimana perusahaan asuransi memutuskan berapa banyak bunga yang saya hasilkan? Bisakah mereka menggunakan metode yang berbeda tahun ini daripada yang mereka lakukan tahun lalu? Apa yang paling bisa saya dapatkan? Apakah ada biaya yang mengambil dari penghasilan saya? Meskipun semua jawaban ini harus dijabarkan dalam materi pemasaran dan, yang paling penting, kontrak anuitas, ketentuan tersebut mungkin tidak mudah dipahami oleh konsumen pada umumnya, dan mengandalkan orang yang menjualnya kepada Anda untuk jawaban berisiko ketika orang itu tidak harus mengutamakan kepentingan Anda. Kemungkinan kehilangan uang. Seperti dibahas di atas, Anda dapat kehilangan uang dari biaya penyerahan jika Anda mengeluarkan uang lebih awal. Perusahaan asuransi harus menebus komisi tenaga penjualannya. Dan meskipun Anda tidak dapat kehilangan uang dengan FIA karena kinerja pasar saham yang buruk — manfaat yang dipuji-puji dari FIA — Anda dapat kehilangan uang karena jika pasar saham memiliki pengembalian yang rendah, rata, atau negatif selama beberapa tahun, Anda tidak akan kehilangan keluar duluan. Anuitas pendapatan tetap memiliki apa yang disebut pengembalian minimum yang dijamin, dan hari-hari ini, biasanya setidaknya 87, 5 persen dari premi dibayar dengan bunga 1 hingga 3 persen.
Risiko yang diambil konsumen ketika mereka membeli anuitas benar-benar tergantung pada jenis anuitas, kata Nahulan Ethirveerasingam, wakil presiden kedua dari manajemen produk anuitas di Guardian, yang menjual anuitas variabel, anuitas tetap dan anuitas pendapatan. Tidak seperti anuitas pendapatan tetap, anuitas variabel mengekspos klien terhadap fluktuasi pasar positif dan negatif. Anuitas tetap (yang berbeda dari anuitas pendapatan tetap) tidak terpapar pada fluktuasi pasar, tetapi sebagai imbalan untuk memberikan jumlah bunga yang dijamin, klien mungkin perlu memiliki uang dalam anuitas selama tiga tahun plus.
"Ini bukan apel untuk apel, tetapi konsumen perlu mempertimbangkan pro dan kontra dari setiap produk dan harus bermitra dengan profesional keuangan yang dapat memberikan saran yang tidak memihak, " kata Ethirveerasingam.
Cara Melindungi Orang Tua Anda (atau Diri Sendiri) dari Anuitas Tetap yang Diindeks
Penjualan anuitas terindeks tetap terdiri dari 55, 3% dari pasar anuitas tetap pada kuartal kedua tahun 2018. Jadi, ada peluang baik Anda atau seseorang yang Anda cintai akan meluncurkan produk ini di beberapa titik. Anda harus tahu apa yang Anda hadapi.
Tenaga penjualan anuitas biasanya menargetkan pensiunan karena pensiunan adalah kelompok yang paling peduli untuk melestarikan telur sarang mereka dan menjamin pendapatan selama sisa hidup mereka. Anuitas dapat mencapai tujuan ini, tetapi mereka sering melakukannya dengan cara yang berbelit-belit dan mahal. Undang-undang tidak banyak melindungi orang tua Anda dari kerumitan ini. Jadi, Anda harus menjadi penasihat mereka.
Jika ibumu bersikeras untuk pergi makan malam penjualan, pergi bersamanya. Jika dia sudah pergi, semoga saja dia belum membeli apa-apa. Jika tidak, Anda dapat mengambil informasi apa pun yang ia kumpulkan tentang anuitas yang ingin dijual oleh wiraniaga dan mendapatkan pendapat profesional keuangan yang tidak memihak apakah itu produk yang baik baginya.
Aturan fidusia yang mengharuskan wiraniaga untuk memberikan nasihat demi kepentingan terbaik pelanggan ketika uang pensiun dimainkan, seperti yang sering dilakukan dengan anuitas, sudah mati. Tapi hidup dan sehat adalah ribuan profesional keuangan yang secara sukarela mematuhi standar fidusia karena mereka pikir itu hal yang benar untuk dilakukan.
Anda dapat menemukan orang-orang ini melalui Asosiasi Nasional Penasihat Keuangan Pribadi atau melalui situs web Certified Financial Planner ™, di antara sumber-sumber lainnya. Anda harus memeriksa sejarah peraturan mereka melalui BrokerCheck FINRA dan database Pengungkapan Investasi Penasihat SEC sebelum setuju untuk bertemu dengan mereka untuk memastikan mereka tidak memiliki sesuatu yang mengkhawatirkan dalam sejarah disiplin mereka. Maka Anda harus menerima pendapat mereka tentang anuitas yang Anda atau orang yang Anda cintai.
Manfaat Anuitas Terindeks Tetap
Tidaklah adil untuk secara kategoris mengatakan bahwa anuitas tetap yang diindeks adalah buruk. Tetapi mereka hanya cocok untuk sejumlah kecil orang yang benar-benar dapat memahami dan membayar mereka. Seperti halnya asuransi jiwa berjangka adalah bentuk asuransi jiwa yang sederhana dan murah, anuitas tetap yang tidak diindeks adalah bentuk anuitas yang lebih sederhana dan lebih murah.
Anuitas dengan indeks tetap memang memungkinkan Anda untuk berpartisipasi dalam pengembalian pasar saham di tahun-tahun yang baik sambil menghindari kerugian di tahun-tahun yang buruk. Pertanyaannya adalah apakah biaya anuitas akan lebih tinggi dari pengembalian tahun baik itu. Itu adalah sesuatu yang bervariasi berdasarkan anuitas, karena setiap produk memiliki persyaratan yang berbeda, dan ada banyak produk yang berbeda di luar sana. Sebagai contoh, perusahaan asuransi tunggal mungkin menawarkan tujuh jenis anuitas dengan indeks tetap. Ada banyak yang harus dievaluasi, dan perbandingan apel dengan apel mungkin tidak mungkin, seperti yang dicatat Ethirveerasingam.
Anuitas tetap yang diindeks juga dapat menawarkan penghasilan seumur hidup, yang melindungi dari aset Anda yang sudah habis Dan mereka dapat memberikan manfaat kematian bagi ahli waris Anda sehingga Anda tidak perlu khawatir memberi perusahaan asuransi banyak uang, sekarat pada hari berikutnya, dan tidak mendapatkan manfaat apa pun. Tetapi fitur ini sering disediakan melalui pengendara, yang biayanya ekstra.
Garis bawah
Dapatkah penjual anuitas menjual anuitas tetap yang diindeks lebih bebas tanpa aturan fidusia? Iya.
Apakah itu sebabnya penjualan mereka baru-baru ini melonjak? Mungkin.
Tetapi kebanyakan dari kita tidak tertarik pada analisis akademis pasar untuk jenis anuitas tertentu. Sebagian besar dari kita bahkan tidak mengerti cara kerja anuitas sederhana, apalagi yang lebih rumit seperti FIA.
Dibawa pulang? FIA rumit. Jika seseorang mencoba menjualnya kepada Anda atau orang yang Anda sayangi, berkonsultasilah dengan profesional keuangan yang tidak akan mendapat komisi jika Anda membelinya dan lihat apa yang mereka rekomendasikan.
