Raksasa periklanan digital, Alphabet Inc. (GOOGL) dan Facebook Inc. (FB), diperkirakan memiliki pertumbuhan terbatas karena pangsa pasar raksasa mereka, sekarang siap untuk kenaikan dramatis di pasar yang jauh lebih besar dari yang diharapkan. Menurut Morgan Stanley, lonjakan yang lebih besar dari yang diharapkan dalam bisnis roti-dan-mentega dua raksasa teknologi ini secara tajam meningkatkan pendapatan dan harga saham mereka, per Barron's.
Sementara duopoli Google-Facebook mengendalikan lebih dari setengah pasar iklan digital, mereka tidak mendekati topping out, menurut analis Morgan Stanley Brian Nowak. Dia memperkirakan penetrasi online periklanan tradisional sebesar 25%, setengah dari perkiraan sebelumnya sebesar 50%. Peluang besar untuk bisnis lebih banyak ini adalah bagian dari beberapa faktor yang dapat meningkatkan hasil untuk pemain industri terkemuka, bahkan saingan seperti Snap Inc. (SNAP), Twitter Inc. (TWTR) dan Amazon.com Inc. (AMZN) secara agresif mendorong ke pasar. Google dan Facebook, yang mendominasi 50-60% dari ruang iklan digital, "masih mendorong 80% lebih dari pertumbuhan iklan online tambahan dan kami tidak melihat perubahan itu, " catat Nowak.
Mengapa Google-Facebook Memiliki Ruang untuk Tumbuh
(Penetrasi Iklan Online)
- Estimasi Asli: 50% Estimasi Saat Ini: 25%
Double Digit Upside untuk Tech Titans
Bisnis periklanan online senilai $ 1 triliun saat ini dikendalikan oleh raksasa pencarian Google, dengan persentase pangsa di 30-an tinggi, diikuti oleh perintis media sosial Facebook, dengan pangsa pasar di 20-an rendah.
Nowak memberi peringkat Alphabet pada kelebihan berat badan, mengharapkan saham untuk mendapatkan 30% selama 12 bulan mencapai $ 1.500. Bersamaan dengan kekuatan yang terus meningkat dalam bisnis pencarian Google, analis mengutip driver positif seperti monetisasi Google Maps, keberhasilan baru-baru ini dengan iklan TrueView for Action, dan basis pengguna YouTube yang berkembang hampir 2 miliar.
Morgan Stanley juga memberi peringkat Facebook lebih baik, dengan target harga $ 190 menyiratkan kenaikan 11, 8%. Nowak memandang "Cerita" sebagai uang tunai untuk perusahaan, yang sekarang digunakan oleh lebih dari 1, 25 miliar platform Instagram, WhatsApp, dan inti Facebook.
Berjuang Snap Catches a Break
Adapun Snap, pemain yang relatif baru dibandingkan dengan pemimpin duopoli, Nowak mengutip peningkatan dalam produk perusahaan sebagai faktor yang memikat lebih banyak pembeli iklan. Saham Snap telah turun lebih dari 46% dalam 12 bulan karena investor bereaksi terhadap angka pengguna yang mengecewakan dan persaingan ketat. dari Instagram, yang terus terlihat lebih seperti Snapchat.
Nowak optimis mengenai unit iklan komersial baru Snap, yang katanya berhasil meningkatkan pendapatan pada kecepatan yang lebih cepat, aplikasi Android yang baru-baru ini diluncurkan dipandang mendorong pertumbuhan pengguna, dan mendesain ulang aplikasi Snap, menambahkan kurasi dan personalisasi yang lebih baik. Menurut penelitian dari eMarketer, pendapatan iklan Snap di seluruh dunia dijadwalkan akan tumbuh 45% YOY hingga mencapai $ 1, 53 miliar pada 2019.
Duopoly Bisa Melihat Bentengnya Kendur
Penting untuk dicatat bahwa tesis Morgan Stanley bertentangan dengan mayoritas besar analis yang melihat Google-Facebook kehilangan bagian dari Amazon dan lainnya. Sementara besarnya peluang pasar untuk duopoli Google-Facebook dapat meningkatkan hasil bagi perusahaan, beberapa analis bearish telah memperingatkan terhadap kerugian pasar yang signifikan untuk raksasa dalam jangka waktu yang tidak terlalu lama. Menurut eMarketer, pangsa gabungan Google-Facebook akan jatuh pada 2019 bahkan ketika pendapatan iklan tumbuh, per Ad Age.
Sementara itu, Amazon dijadwalkan untuk menumbuhkan bisnis iklan AS yang sedang tumbuh hingga lebih dari 50% pada 2019, meningkatkan pangsa pasar iklan digital menjadi 8, 8% pada akhir tahun dan 10% pada 2020, naik dari 4% tahun lalu. Tidak seperti Google dan Facebook, yang sangat bergantung pada pendapatan iklan mereka, Amazon dilengkapi dengan platform cloud AWS yang dominan dan pembangkit tenaga ritel, yang memungkinkannya untuk menghabiskan banyak uang untuk melipatgandakan peluang pertumbuhan.
"Amazon memiliki manfaat besar bagi pengiklan, terutama barang-barang kemasan konsumen dan merek langsung-ke-konsumen, " kata direktur peramalan eMarketer Monica Peart dalam sebuah wawancara dengan Barron's. “Platform ini kaya dengan data perilaku pembeli untuk penargetan dan menyediakan akses untuk membeli data secara real-time. Dan karena Amazon telah memperluas jangkauannya, konsumen semakin mempercayainya saat berbelanja. ”
Melihat ke depan
Mengingat besarnya raksasa seperti Google dan Facebook, mereka biasanya dapat tumbuh lebih besar, kecuali mereka ditahan oleh peraturan atau dihancurkan oleh antitrust. Sementara hasil ini tetap di bidang kemungkinan, raksasa teknologi, meskipun kekuatan dominan mereka, masih bisa menjadi investasi yang berisiko.
