Saham-saham bank telah mengalami pergerakan yang fantastis dengan NASDAQ KBW Bank Index (BKX) melonjak hampir 55% sejak 8 November 2016, naik dari sekitar 75, 50 menjadi 116, 50 pada 30 Januari 2018. Impian suku bunga yang lebih tinggi, deregulasi dan pemotongan pajak telah meningkatkan laba bank. S&P 500 juga telah melonjak selama periode yang sama, melonjak hampir 32%. Tetapi sejak 30 Januari, indeks bank telah turun dari sekitar 116, 50 menjadi 106, 40, penurunan sekitar 9%, vs penurunan hanya 5% untuk S&P 500. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Top 4 Bank Saham untuk 2018 .)
Tanda-tanda muncul bahwa saham bank mungkin akan jatuh lebih jauh, karena perkiraan pendapatan menyarankan perlambatan signifikan dalam pertumbuhan laba. Analisis teknis NASDAQ KBW Bank Index menunjukkan penurunan hampir 8, 5% dari harga sekitar 106, 40 pada 13 April.
Kerusakan Teknis
Indeks bank baru-baru ini jatuh di bawah tren naik yang dimulai pada musim panas 2016. Setelah pemilihan Presiden Trump, saham bank terus naik sepanjang tren naik itu tetapi sekarang telah jatuh di bawahnya, pada akhir Maret. Meskipun beberapa upaya, indeks tidak dapat naik kembali di atas garis tren kritis. Indeks kekuatan relatif (RSI) juga cenderung lebih rendah dan perlu jatuh di bawah 30 untuk mencapai kondisi jenuh jual, dari level saat ini di sekitar 45. Wilayah berikutnya pada grafik dukungan teknis datang sekitar 97, 5, penurunan 8, 5%.
Pertumbuhan melambat
Penghasilan di bank-bank diharapkan melambat pada tahun 2019 dan 2020, dari kecepatan yang luar biasa pada tahun 2018. JP Morgan Chase & Co. (JPM) diharapkan untuk melihat pendapatannya tumbuh lebih dari 30% pada tahun 2018, tetapi pertumbuhan itu diperkirakan akan turun menjadi hanya 8, 6% pada 2019, dan 8, 2% pada 2020. Sementara itu, Citigroup, Inc. (C) diperkirakan akan melihat pertumbuhan pendapatannya turun dari 26% pada 2018, menjadi hanya 15, 7% pada 2019, dan 16% pada 2020. Tetapi yang mungkin lebih bermasalah adalah pertumbuhan pendapatan Citigroup diperkirakan akan datang pada tingkat pertumbuhan pendapatan yang lebih lambat. Faktanya, Citigroup hanya diperkirakan akan melihat pendapatannya tumbuh sebesar 4% di tahun 2019 dan 2020.
C Perkiraan Pendapatan Tahunan data oleh YCharts
Menyebarkan Spread Suku Bunga
Bank-bank juga mungkin kesulitan jika penyebaran antara suku bunga jangka pendek dan jangka panjang terus berkontraksi. Bank mendapatkan sebagian dari pendapatan mereka dari pendapatan bunga, dan jika spread antara suku bunga jangka pendek dan jangka panjang terus berkontraksi, bank dapat mengurangi ekspektasi pendapatan, yang berdampak pada laba. Spread antara US Treasury 10-tahun dan Treasury AS 2-Tahun sekarang kurang dari 50 bps.
10-2 Tahun Treasury Yield Spread data oleh YCharts
Ada banyak bank yang tersisa untuk melaporkan hasil musim pendapatan ini dengan Bank of America Corp (BAC) diharapkan melaporkan hasil pada hari Senin, 16 April, yang dapat membantu mengubah sentimen pada kelompok menjadi yang lebih positif. Tetapi untuk saat ini, pertumbuhan yang melambat dan penurunan suku bunga yang berkontraksi mungkin terbukti menjadi headwinds bank yang paling signifikan. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Bank of America Melihat Saham 2018 Pengembalian Hampir 20% .)
