Apple Inc. (AAPL) dapat membuka kunci pertumbuhan dan meningkatkan harga sahamnya dengan menyalin model langganan film dan TV Netflix Inc. (NFLX) yang sangat sukses, menurut Bernoni Toni Sacconaghi dalam sebuah wawancara dengan CNBC. Target harga baru Sacconaghi adalah $ 195, menurut CNBC, naik sekitar 13% dari harga saham dalam perdagangan harian tepat setelah tengah hari hari ini.
Tahun ini, saham Apple naik 49%, tetapi turun hampir 1% selama sebulan terakhir di perdagangan sore hari. Saham diperdagangkan pada 18, 39 dua bulan membuntuti rasio price-to-earning (rasio P / E) dibandingkan dengan rasio 21, 30 P / E dari Sektor Select Technology SPDR ETF (XLK). (Untuk, lihat: Apple Akan Mengalahkan Skeptis dan Naik 27%: Guggenheim ).
Model Baru untuk Kelipatan Tinggi
Sacconaghi mengatakan Apple melakukan perdagangan dengan diskon besar. Jika perusahaan menyalin model Netflix, ia mengatakan saham akan mulai diperdagangkan dengan kelipatan yang lebih tinggi. Itu berarti Apple perlu meninggalkan "model penjualan transaksional" saat ini dan mengadopsi "model berbasis berlangganan, " kata analis Bernstein dalam cerita CNBC 6 Desember.
Tidak jelas apakah penyewaan perangkat keras seperti iPhone dan iPad akan terbukti sesukses penyewaan bulanan Netflix untuk film dan acara TV. Netflix menawarkan layanan berlangganan bulan-ke-bulan yang menyediakan akses tanpa batas ke konten video streaming, dan dapat dibatalkan kapan saja.
Membutuhkan Boost
Penilaian ulang model bisnis Apple saat ini mungkin tampak menarik bagi beberapa investor. Alasannya: iPhone, produk andalan Apple, juga merupakan bisnis yang paling lemah pertumbuhannya selama kuartal terakhir. Ini memberikan kontribusi hanya 1, 5% terhadap pertumbuhan keseluruhan raksasa teknologi itu, menurut CNBC.
Mengikuti model berlangganan, pelanggan Apple dapat menyewakan barang fisik seperti iPhone, iPad, dan Mac, serta layanan seperti iCloud dan Apple Music. Semua ini dapat ditawarkan dengan biaya keanggotaan bulanan yang rendah, yang akan mencakup pembaruan di masa depan dan peningkatan perangkat keras. Model seperti itu akan memungkinkan Apple untuk "mengunci aliran pendapatan berulang dan membekukan panjang siklus penggantian, " kata Sacconaghi. (Kepada, lihat: The Economics of an iPhone (AAPL) ).
Sementara Apple dapat mengambil manfaat dari mengadopsi model berlangganan gaya Netflix, mereka mungkin mendapatkan sedikit bantuan dari rencana pajak Republik. Sacconaghi memperkirakan bahwa jika tarif pajak perusahaan dikurangi hingga 20%, perusahaan dapat mengalami peningkatan 18% dalam pendapatan per saham (EPS).
