Apple Inc. (AAPL), perusahaan terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar (sekitar $ 925 miliar), telah menginspirasi pengabdian seperti kultus di antara para pelanggannya dan kesetiaan yang kuat di antara para investor, yang telah menikmati peningkatan tujuh kali lipat dalam harga sahamnya selama 10 tahun terakhir.. Tetapi keraguan serius tentang prospek masa depan perusahaan tampaknya mendapatkan daya tarik di antara manajer uang profesional, yang telah melepaskan gelombang penjualan. Bloomberg mengutip kekhawatiran tentang penjualan iPhone di masa depan sebagai kemungkinan alasan untuk tekanan penjualan, meskipun kekhawatiran tentang pasar saham secara umum dan saham teknologi pada khususnya mungkin merupakan faktor juga.
Perbedaan yang Meragukan
Apple adalah pemimpin pasar pada kuartal pertama, tetapi dalam arti yang agak meragukan. Manajer investasi institusional memangkas kepemilikan agregat mereka atas Apple sebanyak hampir 153 juta saham, pengurangan bersih terbesar di antara semua perusahaan dalam Indeks S&P 500 (SPX), Bloomberg menghitung. Ini juga merupakan pengurangan triwulanan terbesar sejak Bloomberg mulai melacak data ini pada kuartal pertama 2008, dan ini mengikuti penjualan bersih hampir 79 juta saham Apple oleh manajer portofolio dalam tiga kuartal terakhir 2017.
Menjual Tepper, Buffett Buys
Di antara penjual besar pada kuartal pertama adalah Appedgeosa Management, yang dikelola oleh investor miliarder David Tepper, lapor Business Insider. Dana tersebut mencairkan hampir 4, 6 juta saham yang akan bernilai lebih dari $ 860 juta dengan harga pasar 16 Mei. Dalam masalah terpisah, Tepper dilaporkan telah setuju untuk membeli Carolina Panthers dari National Football League (NFL) dengan harga $ 2, 2 miliar.
Yang melawan tren adalah Warren Buffett, yang Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) membeli 75 juta saham Apple tambahan pada kuartal pertama. Tanpa pembelian besar ini, pengurangan kepemilikan di Apple akan jauh lebih dramatis. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Buffett's Berkshire Hathaway Membeli 75 Juta Saham Apple Lebih .)
Data AAPL oleh YCharts
Laporan Penghasilan Optimis
Apple melaporkan pendapatan untuk kuartal fiskal terbaru, yang bertepatan dengan kuartal pertama kalender 2018, pada 1 Mei. EPS mengalahkan estimasi sebesar 2%, sementara pendapatan lebih baik sebesar 40 basis poin. Sebagai tanggapan, seperti ditunjukkan grafik di atas, harga saham telah melesat ke atas, mengalahkan pasar sejauh ini pada tahun 2018. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Bursa Taruhan Pedagang Apple Akan Naik 9% ke Catatan Baru .)
'Jangan Membingungkan Perusahaan yang Hebat dengan Saham Hebat'
Sejumlah kekhawatiran tentang Apple muncul sebelum pengumuman pendapatan 1 Mei oleh kontributor CNBC Dan Niles, mitra pendiri dan manajer portofolio senior dengan AlphaOne Capital Partners. Dia akan menilai saham sebagai "berkinerja buruk, " mencatat bahwa dia menyukai produk-produk perusahaan, tetapi menambahkan: "Saya selalu ingin mengatakan, jangan membingungkan perusahaan besar dengan saham besar."
Singkatnya, ia melihat kejenuhan di banyak pasar utama Apple, di mana konsumen menggunakan produk lama untuk jangka waktu yang lebih lama sebelum menggantinya. Dia mengamati: "Industri smartphone adalah tempat industri PC berada pada tahun 2011… tahun terakhir industri PC melihat pertumbuhan unit… PC lama Anda akan lebih lambat daripada PC baru, tetapi masih melakukan apa yang Anda perlukan untuk melakukan." Demikian pula, ia telah melihat tidak perlu melakukan upgrade dari iPhone 6 yang ia beli pada tahun 2014, karena perbaikan untuk model-model selanjutnya sedikit, menurut pendapatnya.
Bahkan, Niles mengatakan bahwa ia memecahkan beberapa masalah kinerja dengan iPhone lamanya hanya dengan membeli baterai baru seharga $ 29, atas rekomendasi seorang teknisi Apple. Dia menambahkan bahwa, sementara penjualan smartphone baru datar di 2017, pembelian ponsel bekas naik 13%. Dia melihat paralel dengan pasar untuk kendaraan, di mana rata-rata mobil atau truk di jalan AS dibangun pada tahun 2005. Model kemudian "jauh lebih baik… tetapi mereka tidak berbeda secara mendasar" menurut pendapatnya.
'Dua Jenis Pengecer'
Dalam konteks harga daftar $ 1.000 yang lumayan untuk iPhone X baru, Niles mengutip pendiri Amazon.com Inc. (AMZN), Jeff Bezos: "Ada dua jenis pengecer: orang-orang yang bekerja untuk mencari tahu cara mengenakan biaya lebih banyak, dan perusahaan yang bekerja untuk mencari tahu cara mengenakan biaya lebih sedikit, dan kami akan menjadi yang kedua. " Apple jelas telah memilih untuk menjadi yang pertama, meskipun, kata Niles, "Spesifikasi telepon baru lebih evolusioner daripada revolusioner." Dia mengharapkan resistensi pelanggan yang meningkat untuk menghancurkan pendekatan Apple.
