Pernahkah Anda bertanya-tanya apa yang terjadi pada kaus kaki Anda ketika Anda memasukkannya ke dalam pengering dan kemudian tidak pernah melihatnya lagi? Itu adalah misteri yang tidak dapat dijelaskan yang mungkin tidak pernah memiliki jawaban. Banyak orang merasakan hal yang sama ketika mereka tiba-tiba menemukan bahwa saldo rekening pialang mereka menukik tajam. Jadi, kemana uang itu pergi? Untungnya, uang yang didapat atau hilang dari sebuah saham tidak hilang begitu saja. Baca untuk mengetahui apa yang terjadi padanya dan apa yang menyebabkannya.
Menghilang Uang
Sebelum kita sampai pada bagaimana uang hilang, penting untuk memahami bahwa terlepas dari apakah pasar berada dalam mode bull (mengapresiasi) atau bear (depresiasi), penawaran dan permintaan mendorong harga saham, dan fluktuasi harga saham menentukan apakah Anda menghasilkan uang atau kehilangan itu. (Untuk bacaan latar belakang tentang konsep ini, lihat Dasar-Dasar Ekonomi: Permintaan dan Pasokan .)
Jadi, jika Anda membeli saham seharga $ 10 dan kemudian menjualnya hanya dengan $ 5, Anda akan (jelas) kehilangan $ 5. Mungkin terasa seperti bahwa uang harus pergi ke orang lain, tetapi itu tidak sepenuhnya benar. Itu tidak pergi ke orang yang membeli stok dari Anda. Perusahaan yang menerbitkan saham juga tidak mendapatkannya. Pialang juga dibiarkan dengan tangan kosong, karena Anda hanya membayar untuk melakukan transaksi atas nama Anda. Jadi pertanyaannya tetap: ke mana uang itu pergi?
Nilai Implisit dan Eksplisit Jawaban paling langsung untuk pertanyaan ini adalah bahwa itu benar-benar menghilang ke udara tipis, bersama dengan penurunan permintaan untuk saham, atau, lebih khusus, penurunan persepsi investor yang menguntungkan itu. (Untuk lebih lanjut tentang apa yang mendorong harga saham, lihat Dasar-dasar Saham )
Tetapi kapasitas uang untuk larut ke dalam yang tidak diketahui ini menunjukkan sifat uang yang kompleks dan agak kontradiktif. Ya, uang adalah penggoda - sekaligus tidak berwujud, menggoda impian dan fantasi kita, dan konkret, hal yang dengannya kita memperoleh roti harian kita. Lebih tepatnya, duplikasi uang ini mewakili dua bagian yang membentuk nilai pasar saham: nilai implisit dan eksplisit.
Di satu sisi, uang dapat dibuat atau dibubarkan dengan perubahan nilai implisit saham, yang ditentukan oleh persepsi pribadi dan penelitian investor dan analis. Sebagai contoh, sebuah perusahaan farmasi dengan hak paten untuk penyembuhan kanker mungkin memiliki nilai implisit yang jauh lebih tinggi daripada toko sudut.
Bergantung pada persepsi dan harapan investor untuk saham, nilai implisit didasarkan pada pendapatan dan perkiraan pendapatan. Jika nilai implisit mengalami perubahan - yang benar-benar dihasilkan oleh hal-hal abstrak seperti iman dan emosi - harga saham akan mengikuti. Penurunan nilai implisit, misalnya, membuat pemilik saham merugi karena aset mereka sekarang bernilai kurang dari harga aslinya. Sekali lagi, tidak ada orang lain yang menerima uang itu; itu telah hilang dari persepsi investor.
Sekarang kita telah membahas karakteristik uang yang agak "tidak nyata", kita tidak dapat mengabaikan bagaimana uang juga mewakili nilai eksplisit, yang merupakan nilai konkret perusahaan. Disebut sebagai nilai akuntansi (atau kadang-kadang nilai buku), nilai eksplisit dihitung dengan menjumlahkan semua aset dan mengurangi kewajiban. Jadi, ini mewakili jumlah uang yang akan tersisa jika perusahaan menjual semua asetnya pada nilai pasar yang adil dan kemudian melunasi semua kewajiban. (Untuk wawasan lebih lanjut, baca Menggali Nilai dan Nilai Buku Menurut Buku .)
Tapi Anda lihat, tanpa nilai eksplisit, nilai implisit tidak akan ada: interpretasi investor tentang seberapa baik perusahaan akan menggunakan nilai eksplisitnya adalah kekuatan di balik nilai implisit.
Trik Menghilang Terungkap Misalnya, pada bulan Februari 2009, Cisco Systems Inc. (Nasdaq: CSCO) memiliki 5, 81 miliar saham yang beredar, yang berarti bahwa jika nilai saham turun $ 1, itu akan setara dengan kehilangan lebih dari $ 5, 81 miliar pada nilai (implisit). Karena CSCO memiliki banyak miliaran dolar dalam aset konkret, kita tahu bahwa perubahan terjadi tidak dalam nilai eksplisit, sehingga gagasan uang menghilang ke udara tipis secara ironis menjadi jauh lebih nyata. Intinya, yang terjadi adalah para investor, analis, dan profesional pasar menyatakan bahwa proyeksi mereka untuk perusahaan telah menyempit. Oleh karena itu investor tidak mau membayar sebanyak untuk saham seperti sebelumnya.
Jadi, keyakinan dan harapan dapat diterjemahkan ke dalam uang tunai dingin, tetapi hanya karena sesuatu yang sangat nyata: kapasitas perusahaan untuk menciptakan sesuatu, apakah itu produk yang dapat digunakan orang atau layanan yang dibutuhkan orang. Semakin baik perusahaan menciptakan sesuatu, semakin tinggi pendapatan perusahaan dan semakin banyak kepercayaan yang dimiliki investor dalam perusahaan.
Dalam pasar bull, ada persepsi positif keseluruhan dari kemampuan pasar untuk terus memproduksi dan menciptakan. Karena persepsi ini tidak akan ada kalau bukan karena beberapa bukti bahwa sesuatu sedang atau akan dibuat, semua orang di pasar banteng dapat menghasilkan uang. Tentu saja, kebalikannya bisa terjadi di pasar beruang. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Apakah kita berada di pasar banteng atau pasar beruang? Dan di mana pasar banteng dan beruang mendapatkan nama mereka? )
Singkatnya, Anda dapat menganggap pasar saham sebagai kendaraan besar untuk penciptaan dan penghancuran kekayaan.
Socks yang Menghilang
Tidak ada yang benar-benar tahu mengapa kaus kaki masuk ke mesin pengering dan tidak pernah keluar, tetapi lain kali Anda bertanya-tanya dari mana harga saham itu berasal atau pergi, setidaknya Anda bisa menyesuaikannya dengan persepsi pasar.
