Harga reksa dana, atau nilai aset bersih (NAV), ditentukan sekali sehari setelah pasar saham tutup pada pukul 4 sore Waktu Standar Timur (EST) di Amerika Serikat. Meskipun tidak ada batas waktu spesifik ketika reksa dana harus memperbarui dan menyerahkan NAV ke organisasi pengatur dan media, mereka biasanya menentukan NAV mereka antara pukul 16:00 dan 18:00 EST.
Reksa Dana dan Reksa Dana Tertutup
Reksa dana merupakan kumpulan dana yang diinvestasikan dalam berbagai sekuritas yang diperdagangkan di bursa ekuitas. Reksadana biasanya terdaftar pada Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) sebagai perusahaan investasi terbuka dan harus melaporkan NAB mereka setiap hari perdagangan. Reksa dana terbuka dapat menerbitkan sejumlah saham yang dapat dibeli oleh sejumlah investor.
Sebaliknya, dana tertutup, yang sahamnya tidak dapat ditebus dan diterbitkan dalam jumlah tetap, dibebaskan dari persyaratan untuk melaporkan NAB mereka setiap hari. Untuk dana open-end, NAV berubah dengan perubahan nilai portofolio dan juga dengan jumlah saham yang beredar. Untuk dana tertutup, NAV hanya berubah dengan fluktuasi nilai portofolio.
Perhitungan Nilai Aset Bersih
Sementara harga saham berfluktuasi secara signifikan sepanjang hari, harga reksa dana didasarkan pada perhitungan NAV yang diperbarui pada akhir hari kerja.
Perhitungan untuk NAV adalah:
- NAV = (aset - kewajiban) / jumlah total saham beredar
Reksa dana menghitung NAB-nya dengan menentukan harga penutupan atau harga kuotasi terakhir dari semua sekuritas di dalam portofolionya bersama dengan nilai total dari setiap aset tambahan yang dimiliki oleh dana tersebut. Contoh aset tambahan yang mungkin dimiliki oleh suatu dana termasuk aset tunai dan likuid, piutang seperti pembayaran bunga, dan penghasilan yang masih harus dibayar.
Dari aset ini, reksa dana kemudian mengurangi kewajibannya. Contoh kewajiban reksa dana termasuk pembayaran dan biaya yang terutang ke bank, biaya operasional, dan liabilitas asing.
Setelah mengurangi kewajibannya dari asetnya, reksa dana membagi angka ini dengan jumlah total saham yang beredar untuk sampai pada NAB-nya.
NAV yang dilaporkan merupakan harga yang dibayarkan pembeli atau penjual akan menerima bagian dana pada hari perdagangan berikutnya setelah dikurangi komisi dan biaya broker.
Waktu Pembaruan NAV dan Waktu Cutoff Perdagangan
Bagi investor, penting untuk memahami perbedaan antara waktu pembaruan NAV dan waktu cutoff perdagangan. Sebagian besar reksa dana memiliki tenggat waktu pemutakhiran NAV yang diberlakukan sendiri, yang terkait erat dengan waktu cut-off untuk publikasi NAV di surat kabar dan publikasi lainnya. Ini biasanya sekitar pukul 6 sore EST.
Namun, batas waktu perdagangan adalah waktu di mana semua pesanan beli dan jual untuk reksa dana harus diproses. Pesanan ini dieksekusi menggunakan NAV pada tanggal perdagangan. Misalnya, jika waktu cutoff perdagangan reksa dana adalah pukul 14:00 EST, maka pesanan perdagangan harus diproses sebelum kemudian diisi pada NAV hari kerja. Jika pesanan masuk setelah waktu cutoff perdagangan, itu akan diisi menggunakan NAV hari kerja berikutnya.
