Salah satu prinsip investasi adalah tradeoff pengembalian risiko, yang didefinisikan sebagai korelasi antara tingkat risiko dan tingkat potensi pengembalian investasi. Untuk sebagian besar saham, obligasi dan reksadana, investor tahu menerima tingkat risiko atau volatilitas yang lebih tinggi menghasilkan potensi yang lebih besar untuk pengembalian yang lebih tinggi. Untuk menentukan tradeoff risiko-pengembalian reksa dana tertentu, investor menganalisis alpha, beta, standar deviasi dan rasio Sharpe investasi. Masing-masing metrik ini biasanya disediakan oleh perusahaan reksa dana yang menawarkan investasi.
Reksa Dana Alpha
Alpha digunakan sebagai ukuran pengembalian reksa dana dibandingkan dengan tolok ukur tertentu, disesuaikan dengan risiko. Untuk sebagian besar reksa dana saham, tolok ukur yang digunakan untuk menghitung alpha adalah S&P 500, dan berapa pun jumlah pengembalian dana yang disesuaikan dengan risiko di atas kinerja tolok ukur dianggap sebagai alfa. Alfa positif 1 berarti dana tersebut mengungguli benchmark sebesar 1%, sedangkan alfa negatif berarti dana tersebut memiliki kinerja buruk. Semakin tinggi alfa, semakin besar potensi pengembalian dengan reksa dana tertentu.
Beta Reksa Dana
Ukuran lain dari tradeoff risiko-hadiah adalah beta reksa dana. Metrik ini menghitung volatilitas melalui pergerakan harga dibandingkan dengan indeks pasar, seperti S&P 500. Reksa dana dengan beta 1 berarti investasi yang mendasarinya bergerak sejalan dengan tolok ukur perbandingan. Beta yang di atas 1 menghasilkan investasi yang memiliki volatilitas lebih dari benchmark, sedangkan beta negatif berarti reksa dana mungkin memiliki fluktuasi lebih sedikit dari waktu ke waktu. Investor konservatif lebih suka beta yang lebih rendah dan sering bersedia menerima pengembalian yang lebih rendah dengan imbalan volatilitas yang lebih rendah. (Untuk bacaan terkait, lihat "Alpha dan Beta untuk Pemula.")
Standar deviasi
Selain alfa dan beta, perusahaan reksa dana menyediakan investor dengan perhitungan standar deviasi dana untuk menunjukkan volatilitas dan tradeoff risiko-hadiah. Deviasi standar mengukur pengembalian investasi individu dari waktu ke waktu dan membandingkannya dengan pengembalian rata-rata dana selama periode yang sama. Perhitungan ini paling sering diselesaikan dengan menggunakan harga penutupan dana setiap hari selama periode waktu tertentu, seperti satu bulan atau satu kuartal.
Ketika pengembalian harian individu secara teratur menyimpang dari pengembalian rata-rata dana selama jangka waktu itu, standar deviasi dianggap tinggi. Sebagai contoh, reksa dana dengan standar deviasi 17, 5 memiliki volatilitas yang lebih tinggi dan risiko yang lebih besar daripada reksa dana dengan standar deviasi 11. Seringkali, pengukuran ini dibandingkan dengan dana dengan tujuan investasi yang sama untuk menentukan mana yang berpotensi fluktuasi lebih besar. lembur.
Rasio Sharpe
Tradeoff imbalan-risiko reksa dana juga dapat diukur melalui rasio Sharpe-nya. Perhitungan ini membandingkan pengembalian dana dengan kinerja investasi bebas risiko, paling umum tagihan Treasury AS (T-bill) tiga bulan. Tingkat risiko yang lebih besar akan menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi dari waktu ke waktu, sehingga rasio lebih dari 1 menggambarkan pengembalian yang lebih besar dari yang diharapkan untuk tingkat risiko yang diasumsikan. Demikian pula, rasio 1 berarti kinerja reksa dana relatif terhadap risikonya, sementara rasio kurang dari 1 menunjukkan pengembalian tidak dibenarkan oleh jumlah risiko yang diambil.
(Untuk bacaan terkait, lihat "Tradeoff Pengembalian Risiko.")
