Perusahaan pialang saham online telah membuka dunia investasi kepada siapa pun dengan jumlah uang yang relatif kecil, komputer, dan koneksi internet. Perusahaan-perusahaan ini menyediakan klien mereka dengan akun dan membeli dan menjual produk investasi seperti saham, reksa dana, obligasi, ETF, futures, dan sertifikat deposito (CD) atas nama klien mereka. Investor aktif yang ingin menumbuhkan uang mereka mungkin memiliki sebagian besar dari total aset likuid mereka dalam bentuk uang tunai dan surat berharga dalam akun tersebut. Sementara rekening bank diasuransikan, apa yang terjadi pada uang tunai dan investasi yang terikat dengan pialang saham yang bangkrut?
Meskipun sejarah tidak mengandung terlalu banyak contoh perusahaan pialang yang meledak, itu memang terjadi. Artikel ini menjelaskan perlindungan dasar bagi investor dan apa yang diharapkan jika broker keluar dari bisnis.
Internet aman
Ada sistem perlindungan multi-tier untuk melindungi aset investor. Perlindungan adalah dalam bentuk aturan yang harus dipatuhi perusahaan pialang. Aturan membantu meminimalkan kemungkinan runtuhnya pialang total dan membantu melindungi klien jika pialang gagal. Aturan 15c3-1, "Aturan Modal Bersih" dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), mewajibkan pialang untuk mempertahankan jumlah minimum modal yang ditentukan dalam bentuk cair. Peraturan 15c3-3, “Aturan Perlindungan Pelanggan, ” mengharuskan perusahaan pialang untuk menyimpan aset klien (baik tunai maupun sekuritas) dalam akun terpisah dari aset perusahaan untuk menghindari kebingungan. Juga, Undang-Undang Perlindungan Investor Sekuritas tahun 1970 mengharuskan semua pedagang perantara yang telah terdaftar di bawah Undang-Undang Bursa Efek tahun 1934 untuk menjadi anggota Lembaga Perlindungan Investor Sekuritas (SIPC), kelompok keanggotaan nirlaba, yang juga berfungsi sebagai asuransi bagi pelanggan industri.
The Swinging Sixties
Pasar saham AS berada dalam keadaan kacau menjelang akhir 1960-an karena "krisis dokumen". Setelah peningkatan volume perdagangan yang tidak terduga, perusahaan pialang tidak diperlengkapi untuk menangani aktivitas perdagangan karena ada staf yang tidak mencukupi di setiap tingkatan dari operasi hingga manajemen. Tidak dapat mengikuti pembukuan yang tepat, operasi broker menjadi penuh dengan transaksi yang salah dan kesalahan pencatatan. Ada gangguan dalam mekanisme pemrosesan, dan hasilnya adalah kekacauan yang meluas. Pada saat itu, tidak ada persyaratan bagi perusahaan untuk memisahkan dana klien dan sekuritas dari aset perusahaan. Ketika suatu perusahaan bangkrut, ia tidak dapat mengembalikan dana klien atau sekuritas karena catatan tidak akurat.
Selain itu, perusahaan mungkin telah menghabiskan dana klien untuk melunasi hutang perusahaan. Dalam kekacauan berikutnya, beberapa perusahaan diakuisisi, beberapa perusahaan bergabung untuk bertahan hidup, dan banyak yang gulung tikar. Investor kehilangan kepercayaan pada pasar sekuritas karena perusahaan tidak menghormati kewajiban mereka kepada klien mereka.
Langkah Kongres
Kongres memutuskan untuk bertindak untuk melindungi investor dari perusahaan pialang yang gagal dan untuk meningkatkan kepercayaan investor di pasar sekuritas. Kongres meloloskan Undang-Undang Perlindungan Investor Efek yang, pada gilirannya, menciptakan Securities Investor Protection Corporation (SIPC) - organisasi keanggotaan industri nirlaba yang menyediakan asuransi terbatas bagi pelanggan dalam kasus-kasus di mana perusahaan pialang gagal bayar, menjadi bangkrut, atau mengalami keuangan krisis. Perlindungan SIPC terbatas hingga $ 500.000 untuk sekuritas dan uang tunai atau $ 250.000 hanya untuk uang tunai. Sebelum pendirian SIPC, investor berjuang untuk memulihkan aset mereka dan dipaksa untuk menghabiskan waktu dan uang untuk litigasi.
Menurut SIPC, “walaupun tidak SIPC melindungi setiap investor atau transaksi, tidak kurang dari 99% orang yang memenuhi syarat mendapatkan investasi mereka kembali dengan bantuan SIPC. Dari penciptaan oleh Kongres pada tahun 1970 hingga Desember 2017, SIPC maju $ 2, 8 miliar untuk memungkinkan pemulihan $ 138, 7 miliar dalam aset untuk sekitar 773.000 investor. ”
Apa yang Dicakup oleh SIPC?
Ketika perusahaan pialang, yang merupakan anggota SIPC, mengalami kesulitan keuangan, SIPC melindungi pelanggan terhadap kehilangan efek dan uang tunai. Sekuritas di sini termasuk saham, wesel, saham tresuri, obligasi, surat utang, sertifikat deposito, sertifikat kepercayaan pemungutan suara atau instrumen lainnya yang sesuai dengan definisi sekuritas menurut Patung 78 lll (14) Undang-Undang Perlindungan Investor Sekuritas. Namun, sekuritas tidak termasuk mata uang, waran atau komoditas atau futures atau kontrak terkait. Dalam hal uang tunai, dolar AS atau mata uang non-dolar AS keduanya dilindungi asalkan broker memilikinya dalam kaitannya dengan penjualan dan pembelian sekuritas. Pemegang akun di perusahaan pialang anggota SIPC dilindungi terlepas dari apakah mereka warga negara AS atau bukan warga negara AS.
Investor harus jelas tentang perlindungan yang diberikan oleh SIPC. Mungkin ada kesalahpahaman bahwa SIPC adalah untuk memperantarai rekening-rekening apa Federal Cover Insurance Cover (FDIC) adalah ke rekening bank. Tetapi SIPC dan FDIC berbeda. Sementara FDIC melindungi kas pelanggan dalam rekening di bank yang diasuransikan, SIPC tidak melindungi nilai absolut dari sekuritas yang dimiliki pelanggan, hanya jumlah saham. Misalnya, jika seorang investor memegang 200 saham ABC Inc. yang awalnya dibeli melalui pialang saham yang gagal, SIPC akan bekerja untuk mengganti atau mengembalikan jumlah saham yang sama kepada investor. Namun, jika harga saham merosot selama pialang saham bangkrut pada saat SIPC masuk, SIPC tidak akan mengembalikan uang yang hilang oleh investor.
Apa Yang Terjadi Ketika Pialang Saham Bangkrut?
Setelah proses likuidasi dimulai, pengadilan menunjuk wali amanat untuk broker-dealer. Kantor perusahaan ditutup sementara wali amanat dan staf memeriksa semua dokumen, catatan, dan buku. Selama proses tersebut, SIPC memainkan peran pengawasan. Dalam hal catatan dari perusahaan pialang yang gagal ditemukan akurat, ketentuan dibuat untuk mentransfer akun pelanggan ke perusahaan pialang lain oleh SIPC dan wali amanat. Pelanggan diberitahu tentang transfer akun, dan bahwa mereka dapat melanjutkan dengan broker yang ditugaskan baru atau lebih lanjut memilih broker pilihan. Pelanggan harus mengajukan klaim kepada wali amanat saat menerima pemberitahuan awal transfer akun. Ingat, SIPC tidak bertanggung jawab untuk melindungi pelanggan yang tidak mengajukan klaim.
Dalam beberapa kasus, SIPC dapat mengikuti prosedur pembayaran langsung. Ini adalah proses di luar pengadilan dan biasanya terjadi ketika semua klaim pelanggan berada dalam batas perlindungan SIPC (yaitu, mereka tidak melebihi $ 250.000 secara agregat). Dalam kasus seperti itu, tidak ada proses pengadilan atau penunjukan wali amanat.
Garis bawah
Meskipun relatif jarang, perusahaan pialang saham keluar dari bisnis. Investor harus memilih pialang saham setelah uji tuntas, yang mencakup memastikan bahwa broker menawarkan perlindungan SIPC (lihat daftar lengkap anggota SIPC). Setelah Anda mulai berdagang atau membeli produk investasi, pastikan catatan Anda sudah tertata. Mengikuti praktik-praktik terbaik, yang mencakup menyimpan baik salinan cetak atau catatan kepemilikan elektronik, laporan rekening dan konfirmasi perdagangan akan membuat pengajuan klaim asuransi dengan SIPC jauh lebih mudah.
Sumber:
- https://www.sipc.org/media/brochures/HowSIPCProtectsYou-English-Web.pdf (lihat paragraf kedua, halaman 2)
