Pasar valuta asing sangat luas, rumit dan kompetitif tanpa ampun. Bank-bank besar, rumah perdagangan, dan dana mendominasi pasar dan dengan cepat memasukkan informasi baru ke dalam harga.
Karena itu, perdagangan valas bukanlah pasar bagi yang tidak siap. Agar dapat berdagang valas secara efektif dengan dasar fundamental, pedagang harus berpengetahuan luas mengenai mata uang asing utama. Pengetahuan ini harus mencakup tidak hanya statistik ekonomi saat ini untuk suatu negara tetapi juga dasar-dasar ekonomi masing-masing dan faktor-faktor khusus yang dapat mempengaruhi mata uang, seperti pergerakan komoditas atau perubahan suku bunga.
Pengambilan Kunci
- Yen adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia di pasar valuta asing, biasanya disebut sebagai "valas." Nilai tukar mata uang sangat sulit diprediksi, dan sebagian besar model jarang bekerja lebih dari periode waktu yang singkat. Meskipun hutang dalam negeri Jepang bisa tinggi, Yen sering dipandang sebagai investasi safe-haven. Perdagangan Yen sangat sulit, dan seharusnya hanya dilakukan oleh pedagang berpengalaman.
Pengantar Yen
Hanya tujuh mata uang yang menyumbang 80% dari pasar valas, dan yen Jepang adalah salah satu mata uang terbesar, dalam hal perdagangan internasional dan perdagangan valas. Jepang adalah salah satu ekonomi terbesar di dunia, dengan salah satu PDB tertinggi di antara negara-negara; itu juga salah satu eksportir terbesar, dalam hal dolar.
Semua mata uang utama di pasar valas memiliki bank sentral di belakangnya. Dalam kasus yen Jepang, itu adalah Bank Jepang (BoJ). Seperti kebanyakan bank sentral negara maju, Bank of Japan memiliki mandat untuk bertindak dengan cara yang mendorong pertumbuhan dan meminimalkan inflasi.
Akan tetapi, dalam kasus Jepang, deflasi telah menjadi ancaman yang terus-menerus selama bertahun-tahun, dan BOJ telah menempuh kebijakan tingkat yang sangat rendah dengan harapan merangsang permintaan dan pertumbuhan ekonomi; pada berbagai titik di tahun 2000-an, tingkat riil di Jepang sebenarnya sedikit negatif.
Ekonomi Di Balik Yen
Ekonomi Jepang memiliki beberapa atribut khusus dan aneh yang perlu dipahami pedagang yen. Pertama, terlepas dari ukurannya, Jepang secara khusus kurang dalam pertumbuhan sejak runtuhnya ekuitas dan gelembung real estat pada tahun 1990. Para penulis sering menyebut tahun-tahun berikutnya sebagai "dekade yang hilang" di Jepang karena alasan ini. Sejak itu, pertumbuhan jarang melebihi 2% di Jepang antara tahun 2001 dan 2011, dan telah dikontrak ke angka nol atau negatif beberapa kali. Jepang juga terkenal karena inflasi, atau hampir tidak ada; Jepang sebenarnya telah mengalami deflasi selama dekade terakhir.
Kedua, Jepang juga merupakan ekonomi utama tertua di dunia dan memiliki tingkat kesuburan terendah. Itu menunjukkan tenaga kerja yang semakin tua dengan semakin sedikit pekerja muda untuk mendukung ekonomi melalui perpajakan dan konsumsi. Jepang juga cukup tertutup untuk imigrasi, dan itu membuat demografi sulit.
Terakhir, Jepang juga merupakan ekonomi maju dengan tenaga kerja terdidik. Meskipun industri seperti pembuatan kapal agak bermigrasi ke negara-negara seperti Korea Selatan dan Cina, Jepang masih merupakan produsen elektronik konsumen, otomotif, dan komponen teknologi terkemuka. Ini telah meninggalkan Jepang dengan eksposur yang signifikan terhadap ekonomi global.
Pendorong Yen
Ada beberapa teori yang mencoba menjelaskan nilai tukar mata uang asing. Paritas daya beli, paritas suku bunga, efek Fisher dan model neraca pembayaran semua menawarkan penjelasan tentang nilai tukar "benar", berdasarkan faktor-faktor seperti suku bunga relatif, tingkat harga, dan sebagainya. Dalam praktiknya, model-model ini tidak bekerja dengan baik di pasar nyata — nilai tukar pasar riil ditentukan oleh penawaran dan permintaan, yang mencakup berbagai faktor psikologi pasar.
Data ekonomi utama meliputi pelepasan PDB, penjualan ritel, produksi industri, inflasi, dan neraca perdagangan. Investor juga harus memperhatikan informasi tentang pekerjaan, suku bunga (termasuk jadwal pertemuan bank sentral) dan aliran berita harian; bencana alam, pemilihan umum, dan kebijakan pemerintah yang baru semuanya dapat memiliki dampak signifikan pada nilai tukar.
Dalam kasus pedagang Jepang dan yen, survei Tankan sangat penting. Banyak negara melaporkan informasi tentang kepercayaan bisnis, dan Tankan adalah laporan triwulanan yang diterbitkan oleh Bank of Japan. Tankan dipandang sebagai laporan yang sangat penting, dan sering kali bergerak dalam perdagangan saham dan mata uang Jepang.
Dalam banyak hal, dorongan kebijakan BoJ melakukan perdagangan di seluruh dunia. Carry trading mengacu pada meminjam uang dalam lingkungan suku bunga rendah dan kemudian menginvestasikan uang itu dalam aset dengan hasil lebih tinggi dari negara lain. Dengan kebijakan suku bunga mendekati nol, Jepang telah lama menjadi sumber modal utama untuk perdagangan itu. Itu juga berarti, pembicaraan tentang tingkat suku bunga yang lebih tinggi di Jepang dapat mengirim riak ke seluruh pasar mata uang.
Faktor Unik untuk Yen Jepang
Sementara BoJ mempertahankan suku bunga rendah sejak gelembung properti Jepang runtuh, bank juga telah terlibat dalam intervensi mata uang — menjual yen untuk membantu menjaga ekspor Jepang lebih kompetitif. Intervensi ini telah membawa konsekuensi politik di masa lalu, namun, sehingga bank relatif ragu untuk melakukan intervensi di pasar valas.
Neraca perdagangan Jepang juga berdampak pada kebijakan BoJ dan kurs valas. Jepang memiliki surplus perdagangan yang besar, tetapi hutang publik yang sangat besar dan populasi yang menua. Namun, sebagian besar dari utang itu dipegang di dalam negeri, dan investor Jepang tampaknya bersedia menerima tingkat pengembalian yang rendah.
Sementara Jepang memiliki tingkat utang yang sangat tinggi, pedagang cenderung lebih nyaman dengan saldo utang Jepang. Selain itu, pedagang sering menyeimbangkan tingkat utang Jepang yang tinggi dengan surplus perdagangan yang tinggi, meskipun devaluasi dolar dan status "safe haven" yen telah menyebabkan koin Jepang menjadi begitu kuat sehingga mengancam surplus perdagangan yang sangat besar. membuatnya menarik.
