Apa yang dimaksud dengan Rasio Biaya Setelah Penggantian
Rasio biaya setelah penggantian merupakan biaya aktual yang dibayarkan oleh investor reksa dana. Rasio biaya ini dihitung dengan mengurangi setiap penggantian yang dilakukan kepada pelanggan reksa dana oleh manajemen, serta setiap keringanan biaya kontrak dari rasio penggantian biaya sebelumnya.
Ini juga dikenal sebagai rasio pengeluaran bersih.
BREAKING DOWN Setelah Rasio Biaya Penggantian
Setelah rasio biaya penggantian membayar investor kembali untuk biaya tidak langsung, seperti dividen yang dibayarkan dalam saham manajer menjual pendek, daripada meneruskannya langsung ke pelanggan. Juga, beberapa dana dana, atau reksa dana yang berinvestasi dalam banyak reksa dana untuk mencapai diversifikasi yang lebih baik, mengembalikan sebagian biaya untuk dana yang mendasarinya di mana mereka berinvestasi.
Selain itu, beberapa manajer secara sukarela melepaskan biaya dana tertentu untuk menjaga harga tetap kompetitif. Sebagai contoh, sebuah perusahaan yang menjalankan reksa dana yang dikelola secara aktif yang mengenakan biaya 1, 25% per tahun tetapi berkinerja buruk secara konsisten dapat memutuskan untuk mengembalikan 0, 50% biaya untuk periode waktu tertentu, untuk membawa biaya setelah penggantian biaya sesuai dengan saingan yang melakukan hal yang sama, tetapi hanya membebankan biaya 0, 75%.
Keringanan biaya memungkinkan dana untuk menetapkan tingkat maksimum pada jumlah yang dibebankan kepada pemegang saham. Ketika dana mengadopsi batas biaya, itu disebut sebagai dana tertutup.
Sebagai contoh, banyak reksadana pasar uang yang biasanya mengenakan biaya 0, 45% per tahun atau lebih harus mengganti sebagian biaya selama beberapa tahun di awal dan pertengahan 2010-an, karena rentetan panjang dari imbal hasil yang rendah secara historis. Pengembalian investor akan menjadi datar atau dalam beberapa kasus negatif sebaliknya. Daripada mengiklankan dana ini dengan biaya 0, 10% atau kurang secara permanen, banyak yang memilih untuk menutup biaya dana. Perusahaan-perusahaan ini kemudian mendaftarkan rasio pengeluaran setelah penggantian, di samping rasio pengeluaran normal untuk dana masing-masing.
Juga dimungkinkan bagi perusahaan reksa dana untuk mengganti sebagian dari biaya 12b-1, yang digunakan untuk membayar komisi broker dan untuk iklan dan mempromosikan dana. Namun, penggantian untuk biaya ini lebih jarang.
Mengapa Manajer menggunakan Setelah Pengeluaran Rasio Biaya
Dari perspektif perusahaan manajemen investasi, kadang-kadang perlu untuk menurunkan biaya secara sementara untuk mempertahankan pelanggan. Namun, banyak perusahaan tetap takut mengubah sementara biaya penggantian sebelum mereka, karena kemudian menjadi sangat sulit untuk menaikkan biaya lagi di kemudian hari. Pelanggan terbiasa membayar biaya lebih rendah, dan mereka memperhatikan ketika mereka naik kembali.
Menjaga biaya secara teknis tetap sama tetapi menawarkan penggantian sementara membantu pelanggan tetap kenyang, kemudian membiarkan perusahaan reksa dana mengklaim bahwa biayanya tidak naik ketika penggantian berakhir.
