Investor memiliki banyak alat berbeda yang tersedia untuk membantu mereka mengevaluasi perusahaan, kinerja mereka, dan seberapa layaknya mereka sebagai peluang investasi. Di antara alat-alat itu adalah rasio harga terhadap pendapatan (rasio P / E). Benjamin Graham, bapak investasi nilai, menggambarkan alat ini sebagai salah satu cara tercepat untuk menentukan kelayakan saham dan potensi pertumbuhan.
Tetapi apa yang terjadi ketika perusahaan tidak memiliki rasio P / E? Bagaimana Anda menganalisis ini sebagai investor?
Pengambilan Kunci
- Rasio harga terhadap pendapatan (rasio P / E) adalah alat yang digunakan investor untuk menentukan kelayakan dan potensi pertumbuhan saham. Rasio AP / E dari N / A berarti rasio tersebut tidak tersedia atau tidak berlaku untuk saham perusahaan tersebut. Perusahaan dapat memiliki rasio P / E N / A jika baru terdaftar di bursa saham, seperti dalam kasus penawaran umum perdana (IPO). Perusahaan dapat memiliki rasio P / E N / A jika ini memiliki laba per saham negatif (EPS).
Menghitung Rasio P / E
Investor dan analis akan sering melihat rasio P / E perusahaan untuk mengukur apakah suatu saham dinilai terlalu tinggi atau undervalued relatif terhadap pesaing dan pasar yang lebih luas. Secara sederhana, rasio P / E adalah apa yang dibayarkan investor untuk $ 1 dari pendapatan perusahaan.
Rasio P / E dihitung sebagai harga saham saat ini di pasar dibagi dengan laba per sahamnya (EPS):
Rasio P / E = Nilai pasar per saham รท Penghasilan per saham
Rasio P / E memungkinkan untuk perbandingan cepat apel dengan apel di seluruh saham yang berada di sektor industri yang sama atau dalam stok yang sama selama periode yang berbeda.
Rasio P / E yang tinggi umumnya berarti investor mengantisipasi pertumbuhan perusahaan akan lebih tinggi di masa depan.
Rasio AP / E biasanya dinyatakan sebagai kelipatan. Misalnya, jika perusahaan memiliki rasio P / E 15x, ini menunjukkan sahamnya diperdagangkan pada 15 kali pendapatannya. Jika pesaing langsung perusahaan tersebut memiliki rasio P / E 10x, mungkin aman untuk mengasumsikan bahwa perusahaan ini adalah nilai yang lebih baik untuk dibeli daripada saham P / E 15x yang berharga lebih tinggi.
Tetapi kadang-kadang, rasio ini tidak ada dan dinyatakan sebagai Tidak Ada.
Bagaimana Perusahaan Mendapatkan "N / A" untuk Rasio P / E
"N / A, " yang berarti tidak berlaku atau tidak tersedia, kadang-kadang akan dilaporkan sebagai rasio P / E saham. Anda akan sering melihat ini pada grafik untuk keamanan. Ini bisa berarti satu dari dua hal.
Penjelasan pertama dan paling sederhana adalah bahwa tidak ada data yang tersedia pada saat pelaporan. Ini akan menjadi kasus dengan perusahaan yang baru terdaftar seperti penawaran umum perdana (IPO) yang belum merilis laporan pendapatannya.
Alasan kedua (dan lebih umum) adalah bahwa rasio P / E suatu saham ketika dihitung adalah angka negatif. Rasio P / E negatif secara matematis dimungkinkan, tetapi karena mereka umumnya tidak diterima oleh komunitas keuangan, mereka biasanya dilaporkan sebagai "Tidak Ada" atau tidak berlaku.
Saham tidak dapat memiliki harga negatif di pasar. Bagian negatif dari rasio P / E berasal dari kenyataan bahwa EPS perusahaan adalah negatif. Jika penghasilan perusahaan tepat $ 0 untuk periode tersebut, NA juga akan muncul karena Anda tidak dapat membagi dengan nol.
Cara Menangani Rasio P / E "N / A"
Jadi apa yang harus Anda lakukan ketika menemukan perusahaan dengan rasio P / E yang bertuliskan N / A?
Investor dapat menafsirkan melihat "N / A" sebagai perusahaan yang melaporkan rugi bersih. Mereka harus sadar bahwa mereka membeli saham perusahaan yang telah kehilangan uang. Tentu saja, ini tidak selalu menjadi alasan untuk khawatir.
Perusahaan-perusahaan dengan pertumbuhan tinggi di sektor semikonduktor, bioteknologi, atau internet sering kehilangan uang dalam beberapa tahun pertama karena mereka mengalami ekspansi atau pertumbuhan yang cepat, menumbuhkan basis pelanggan mereka, dan mengembangkan produk dan pasar baru. Harapannya adalah bahwa perusahaan akan menghasilkan laba, tetapi dalam jangka pendek mereka harus membakar uang tunai untuk mempercepat pertumbuhan dan pendapatan. Amazon adalah contoh utama dari sebuah perusahaan yang kehilangan uang tahun demi tahun, namun tetap menjadi selebaran yang tinggi di pasar dalam hal harga saham dan kapitalisasi pasar.
Perusahaan dengan N / A untuk rasio P / E mereka, bagaimanapun, juga dapat mengindikasikan adanya masalah. Jika suatu perusahaan secara historis memiliki rekam jejak laba dan kemudian berubah negatif, itu bisa berarti mereka dalam kesulitan keuangan atau dalam industri yang sekarat.
Garis bawah
Ketika seorang investor melihat bahwa perusahaan memiliki rasio P / E yang bertuliskan N / A, itu mungkin merupakan tanda peringatan bahwa perusahaan berada dalam kesulitan keuangan. Ini juga bisa berarti itu terlalu baru untuk dunia investasi. Terus terang, rasio P / E hanyalah salah satu dari beberapa metrik yang digunakan untuk analisis fundamental. Interpretasinya harus diambil bersama dengan rasio keuangan lainnya, tren industri, kinerja historis lintas negara, dan pasar secara keseluruhan.
