Apa itu Opsi VIX?
Opsi VIX adalah opsi indeks non-ekuitas yang menggunakan Indeks Volatilitas CBOE sebagai aset dasarnya. Opsi panggilan dan put VIX keduanya tersedia. Call options melakukan lindung nilai portofolio terhadap penurunan pasar yang tiba-tiba, dan menempatkan opsi lindung nilai terhadap pembalikan cepat posisi pendek pada indeks S&P 500. Dengan demikian, opsi ini memungkinkan pedagang dan investor untuk berspekulasi tentang pergerakan volatilitas di masa depan.
Pengambilan Kunci
- VIX Options berdagang dengan indeks Volatilitas S&P 500 sebagai yang mendasarinya. Opsi panggilan VIX membuat lindung nilai alami terhadap guncangan harga yang turun. Opsi put VIX bisa bermasalah karena indeks S&P 500 tidak sering naik dengan cepat. Opsi VIX berdagang sebagai opsi gaya Eropa.
Memahami Opsi VIX
Opsi VIX, yang berasal dari tahun 2006, adalah opsi pertukaran pertama yang memberi investor individu kemampuan untuk berdagang pada volatilitas pasar. Perdagangan opsi VIX dapat menjadi alat yang berguna bagi investor. Dengan membeli opsi panggilan VIX, pedagang dapat mengambil untung dari peningkatan volatilitas yang cepat. Peningkatan tajam dalam volatilitas bertepatan dengan guncangan harga jangka pendek di saham. Volatilitas sering meningkat, tetapi tidak selalu, bertepatan dengan pasar tren menurun. Dengan demikian, opsi panggilan semacam ini adalah lindung nilai alami dan dapat digunakan dengan sangat strategis dalam periode yang lebih lama, dan secara taktis dalam jangka pendek. Itu banyak kasus itu bisa menjadi lindung nilai yang lebih efisien daripada opsi indeks ekuitas.
VIX rentan terhadap pola penurunan yang lambat dan peningkatan yang cepat. Seperti opsi panggilan VIX, ketika waktunya dapat menjadi lindung nilai yang sangat efektif; Namun, VIX put options lebih sulit digunakan secara efektif. Opsi put dapat menguntungkan bagi pedagang yang mengantisipasi dengan benar bahwa pasar akan berbalik dari tren turun ke tren naik.
Opsi VIX diselesaikan secara tunai dan berdagang dalam gaya Eropa. Gaya Eropa membatasi pelaksanaan opsi sampai habis masa berlakunya. Pedagang selalu dapat menjual posisi buy yang ada atau membeli opsi yang setara untuk menutup posisi pendek sebelum kedaluwarsa.
Untuk pedagang opsi tingkat lanjut, dimungkinkan untuk menggabungkan banyak strategi lanjutan yang berbeda, seperti spread panggilan bull, spread kupu-kupu, dan banyak lagi, dengan menggunakan opsi VIX. Namun, spread kalender bisa bermasalah karena seri kedaluwarsa yang berbeda tidak saling melacak sedekat rekan-rekan opsi ekuitas mereka.
Indeks Volatilitas Dijelaskan
Indeks Volatilitas dari Chicago Board Options Exchange (CBOE) diperdagangkan dengan simbol VIX. Namun, VIX tidak seperti instrumen yang diperdagangkan lainnya. Daripada mewakili harga komoditas, suku bunga, atau nilai tukar, VIX menunjukkan ekspektasi pasar akan volatilitas 30 hari di pasar saham. Ini adalah indeks yang dihitung berdasarkan harga opsi pada S&P 500. Estimasi volatilitas untuk opsi S&P ini, antara tanggal saat ini dan tanggal kedaluwarsa opsi, membentuk VIX. CBOE menggabungkan harga beberapa opsi dan memperoleh nilai volatilitas agregat, yang dilacak oleh indeks.
Diperkenalkan pada tahun 1993, Volatility Index (VIX) awalnya merupakan ukuran tertimbang dari volatilitas tersirat (IV) dari delapan S&P 100 at-the-money put dan call options. Sepuluh tahun kemudian, pada tahun 2004, perusahaan memperluas untuk menggunakan opsi berdasarkan indeks yang lebih luas, S&P 500. Ekspansi ini memungkinkan pandangan yang lebih akurat dari ekspektasi investor terhadap volatilitas pasar di masa depan. Nilai VIX lebih tinggi dari 30 biasanya dikaitkan dengan sejumlah volatilitas yang signifikan sebagai akibat dari ketakutan atau ketidakpastian investor. Nilai di bawah 15 biasanya sesuai dengan waktu yang kurang membuat stres, atau bahkan puas, di pasar.
Karena kecenderungannya untuk bergerak secara signifikan lebih tinggi selama periode ketakutan dan ketidakpastian pasar, nama lain untuk VIX adalah "indeks rasa takut."
