Terlepas dari tekanan yang diberikan oleh perusahaannya pada industri nasihat keuangan, CEO Vanguard Tim Buckley percaya bahwa masa depan adalah manusia.
Itulah kesimpulan dari wawancara luas antara Buckley dan Barron's Reshma Kapadia. Buckley, yang memegang kemudi Vanguard pada Januari 2018 setelah menjabat sebagai Chief Investment Officer perusahaan, percaya bahwa, sementara tekanan biaya akan terus menekan margin produk investasi, teknologi tidak akan menggantikan manusia.
Itu kabar baik bagi para penasihat yang khawatir tentang komodifikasi produk-produk investasi yang dulunya adalah roti dan mentega mereka. Perubahan teknologi telah menggigit margin bisnis penasehat untuk beberapa waktu. Namun, Buckely sangat yakin bahwa efek jangka panjangnya akan positif: “saran akan lebih berkualitas; kemudahan menggunakannya akan jauh lebih baik dan biaya jauh lebih rendah."
You Say You Want a Revolution
Buckley dengan hati-hati menyoroti bahwa nilai yang dapat diberikan mesin memiliki batas, tetapi pada akhirnya membantu para penasihat. "Begitu banyak hal yang sulit, dan di mana seorang penasihat akan menghabiskan 40% hingga 50% dari waktunya — seperti mencari tahu profil risiko, penyeimbangan ulang, pemanenan rugi pajak - dapat diotomatisasi dan dilakukan dengan harga murah dengan teknologi."
Sebagai hasil dari waktu yang dihemat itu, para penasihat akan bebas untuk menghabiskan lebih banyak waktu untuk lebih mengenal klien mereka, bekerja dengan mereka dalam topik perencanaan keuangan atau membantu mereka untuk meredam reaksi mereka terhadap peristiwa pasar yang tiba-tiba. "Teknologi akan mengalami kesulitan membantu seseorang memutuskan badan amal mana yang akan didukung dan bagaimana, dan perencanaan waktu yang sulit bagi seseorang yang ingin mendukung satu anak yang ingin menjadi ilmuwan, dan yang lain yang ingin memulai bisnis."
Vanguard telah berinvestasi dalam permainan saran juga. Perusahaan memuji dana investasi pasifnya dengan serangkaian saran keuangan khusus. Vanguard Personal Advisor Services (PAS) menawarkan rangkaian lengkap nasihat keuangan pribadi untuk investor dengan $ 50.000 untuk berinvestasi. Pada Januari 2018, layanan ini adalah penyedia roboadvice terbesar di dunia, menurut Financial Times.
Biaya Jatuh Cepat
Meskipun beberapa sniping baru-baru ini oleh pesaing, Vanguard telah lama memimpin upaya menuju biaya yang lebih rendah. Didirikan oleh John (Jack) Bogle pada tahun 1974, produk andalan perusahaan, Vanguard 500, membantu mendorong popularitas investasi indeks untuk pelanggan ritel. Perusahaan meningkatkan bisnis dana indeksnya menjadi ETF dan sekarang menjadi manajer aset terbesar kedua oleh AUM.
Bahkan ketika datang ke investasi aktif, di mana Vanguard masih mengelola $ 1 triliun dalam aset, Buckley dengan cepat menekan untuk biaya manajemen investasi yang lebih rendah: selama periode 10 atau 15 tahun. Tetapi jika kita menempatkan biaya rata-rata industri pada mereka, semua alpha itu akan hilang."
Melengkapi itu, bagaimanapun, Vanguard telah dua kali lipat pada model sarannya. Sedangkan perusahaan mengalami beberapa masalah dalam pelayanan pada tahun 2016 karena pertumbuhannya yang cepat, itu meningkatkan investasi di sisi layanan dan akan terus menuangkan aset ke dalam model sarannya. Ketika datang ke penurunan berikutnya, Buckley tidak ragu-ragu: “Kami mengandalkan memastikan klien berpendidikan tinggi sebelum penurunan dan tetap disiplin. Perilaku klien kami sangat mengesankan. Dalam volatilitas di bulan Februari, mereka yang bertransaksi adalah pembeli bersih. ”
Sementara Vanguard memimpin paket berbiaya rendah, pesaing akan terus menggigitnya. Meskipun demikian, Buckley tampaknya yakin bahwa pendekatannya akan menang. “Kami harus terus berinvestasi dalam pengalaman digital kami dan menjaga biaya mengemudi lebih rendah.”
