Apa itu Penjaminan?
Penjaminan emisi adalah proses yang melaluinya seorang individu atau institusi mengambil risiko keuangan dengan imbalan tertentu. Risiko yang paling sering melibatkan pinjaman, asuransi, atau investasi. Istilah penjamin emisi berasal dari praktik meminta setiap pengambil risiko menuliskan nama mereka di bawah jumlah total risiko yang bersedia mereka terima dengan premi tertentu. Meskipun mekanika telah berubah dari waktu ke waktu, penjaminan tetap hari ini sebagai fungsi utama dalam dunia keuangan.
Apa itu Penjaminan?
Dasar-Dasar Penjaminan
Penjaminan mencakup melakukan penelitian dan menilai tingkat risiko masing-masing pemohon atau entitas sebelum mengambil risiko itu. Pemeriksaan ini membantu menetapkan suku bunga pinjaman yang adil untuk pinjaman, menetapkan premi yang sesuai untuk menutupi biaya sebenarnya dari mengasuransikan pemegang polis, dan menciptakan pasar untuk sekuritas dengan menetapkan risiko investasi dengan akurat. Jika risikonya dianggap terlalu tinggi, penjamin emisi dapat menolak pertanggungan.
Pengambilan Kunci
- Penjaminan emisi adalah proses yang melaluinya seorang individu atau lembaga mengambil risiko keuangan dengan imbalan tertentu. Penjamin emisi menilai tingkat risiko bisnis perusahaan asuransi. Penulisan tulisan tangan membantu menetapkan suku bunga pinjaman yang adil untuk pinjaman, menetapkan premi yang tepat, dan menciptakan pasar untuk sekuritas dengan secara akurat menentukan risiko investasi. Penulisan tulisan memastikan bahwa perusahaan IPO akan meningkatkan jumlah modal yang dibutuhkan dan memberikan premi atau keuntungan bagi penjamin emisi untuk layanan mereka. Investor mendapat manfaat dari proses pemeriksaan yang menjamin dana bantuan dan membantu mereka membuat keputusan investasi yang terinformasi.
Risiko penjaminan untuk pinjaman, asuransi, dan sekuritas
Risiko adalah faktor yang mendasari semua penjaminan emisi. Dalam hal pinjaman, risiko berkaitan dengan apakah peminjam akan membayar kembali pinjaman yang disepakati, atau akan gagal bayar. Dengan asuransi, risiko melibatkan kemungkinan bahwa terlalu banyak pemegang polis akan mengajukan klaim sekaligus. Dengan sekuritas, risikonya adalah bahwa investasi yang ditanggung tidak akan menguntungkan.
Penjamin emisi mengevaluasi pinjaman, khususnya hipotek, untuk menentukan kemungkinan bahwa peminjam akan membayar sesuai yang dijanjikan dan bahwa jaminan yang cukup tersedia jika terjadi wanprestasi. Dalam hal asuransi, penjamin emisi berupaya menilai kesehatan pemegang polis dan faktor-faktor lain dan menyebarkan risiko potensial di antara sebanyak mungkin orang. Efek underwriting, paling sering dilakukan melalui penawaran umum perdana (IPO), membantu menentukan nilai perusahaan yang mendasari dibandingkan dengan risiko pendanaan IPO.
Bagaimana penjaminan menentukan harga pasar
Menciptakan pasar yang adil dan stabil untuk transaksi keuangan adalah fungsi utama dari penjamin emisi. Setiap instrumen hutang, polis asuransi, atau IPO memiliki risiko tertentu bahwa pelanggan akan gagal bayar, mengajukan klaim, atau gagal — potensi kerugian bagi penanggung atau pemberi pinjaman. Sebagian besar pekerjaan penjamin emisi adalah menimbang faktor-faktor risiko yang diketahui dan menyelidiki kebenaran pemohon untuk menentukan harga minimum untuk memberikan perlindungan.
Penjamin emisi membantu menetapkan harga risiko pasar yang sebenarnya dengan memutuskan berdasarkan kasus per kasus transaksi mana yang ingin mereka liput dan tarif apa yang perlu mereka bebankan untuk mendapat untung. Penjamin emisi juga membantu mengekspos pelamar berisiko yang tidak dapat diterima - seperti orang yang menganggur yang meminta hipotek mahal, mereka yang kesehatannya buruk yang meminta asuransi jiwa, atau perusahaan yang mencoba IPO sebelum mereka siap - dengan menolak pertanggungan dalam beberapa kasus.
Fungsi skrining ini secara substansial menurunkan risiko keseluruhan klaim atau gagal bayar yang mahal dan memungkinkan petugas bagian pinjaman, agen asuransi, dan bank investasi untuk menawarkan tingkat yang lebih kompetitif bagi mereka yang memiliki proposisi yang kurang berisiko.
Tiga Jenis Penjaminan
Penjaminan pinjaman
Semua pinjaman mengalami beberapa bentuk penjaminan emisi. Dalam banyak kasus, penjaminan otomatis dan melibatkan penilaian riwayat kredit pemohon, catatan keuangan, dan nilai jaminan apa pun yang ditawarkan, bersama dengan faktor-faktor lain yang bergantung pada ukuran dan tujuan pinjaman. Bergantung pada proses dan apakah penjamin manusia terlibat, proses penilaian bisa hampir instan atau memakan waktu beberapa jam, berhari-hari, atau bahkan berminggu-minggu.
Jenis penjaminan pinjaman yang paling umum yang melibatkan penjamin emisi manusia adalah untuk hipotek dan jenis penjaminan pinjaman yang dihadapi sebagian besar orang selama masa hidup mereka. Penjamin emisi menilai pendapatan, kewajiban (utang), tabungan, riwayat kredit, skor kredit, dan lainnya tergantung pada keadaan keuangan individu. Penjaminan hipotek biasanya memiliki "waktu pergantian" seminggu atau kurang.
Pembiayaan kembali seringkali memakan waktu lebih lama karena pembeli yang menghadapi tenggat waktu mendapatkan perlakuan istimewa. Meskipun aplikasi pinjaman dapat disetujui, ditolak, atau ditangguhkan, sebagian besar "disetujui dengan persyaratan, " yang berarti penjamin emisi menginginkan klarifikasi atau dokumentasi tambahan.
Penjaminan asuransi
Dengan penjaminan asuransi, fokusnya adalah pada pemegang polis potensial — orang yang mencari asuransi kesehatan atau jiwa. Di masa lalu, penjaminan kesehatan untuk asuransi kesehatan digunakan untuk menentukan berapa besar biaya pemohon berdasarkan kesehatan mereka dan bahkan apakah akan menawarkan pertanggungan sama sekali, seringkali berdasarkan pada persyaratan yang sudah ada sebelumnya. Mulai tahun 2014, di bawah Undang-Undang Perawatan Terjangkau, perusahaan asuransi tidak lagi diizinkan untuk menolak pertanggungan atau mengenakan batasan berdasarkan kondisi yang sudah ada sebelumnya.
Penjamin asuransi jiwa berupaya menilai risiko mengasuransikan calon pemegang polis berdasarkan usia, kesehatan, gaya hidup, pekerjaan, riwayat kesehatan keluarga, hobi, dan faktor-faktor lain yang ditentukan oleh penjamin emisi. Tidak seperti asuransi kesehatan, penjaminan asuransi jiwa tidak terbatas pada kondisi yang sudah ada sebelumnya atau faktor kesehatan lainnya. Penjaminan asuransi jiwa dapat menghasilkan persetujuan — bersama dengan seluruh jajaran jumlah pertanggungan, harga, pengecualian, dan ketentuan — atau penolakan langsung.
Penjaminan efek
Penjaminan emisi efek, yang berupaya menilai risiko dan harga sekuritas tertentu yang sesuai — paling sering terkait dengan IPO — dilakukan atas nama investor potensial, seringkali bank investasi. Berdasarkan hasil dari proses penjaminan, sebuah bank investasi (IB) akan membeli (penjaminan) sekuritas yang diterbitkan oleh perusahaan yang mencoba IPO dan kemudian menjual sekuritas tersebut di pasar.
Penjamin Emisi memastikan bahwa perusahaan IPO akan meningkatkan jumlah modal yang dibutuhkan dan memberikan premi atau keuntungan kepada penjamin emisi untuk layanan mereka. Investor mendapat manfaat dari proses pemeriksaan yang diberikan penjaminan dan kemampuan yang diberikannya untuk membuat keputusan investasi yang diinformasikan.
Penjaminan emisi di pasar keuangan dapat melibatkan saham individu dan juga surat utang termasuk obligasi pemerintah, perusahaan, atau kota. Penjamin emisi atau pemberi kerja mereka membeli sekuritas ini untuk dijual kembali demi keuntungan baik kepada investor atau dealer (yang menjualnya ke pembeli lain). Ketika lebih dari satu penjamin emisi atau sekelompok penjamin emisi terlibat, ini dikenal sebagai sindikat penjamin emisi.
