Katakanlah Anda memiliki tagihan $ 100 dan seseorang menawari Anda dua tagihan $ 50 untuk itu. Apakah Anda akan menerima tawaran itu? Ini mungkin terdengar seperti pertanyaan yang tidak ada gunanya, tetapi aksi stock split menempatkan Anda pada posisi yang sama. kita akan mengeksplorasi apa stock split itu, mengapa itu dilakukan dan apa artinya bagi investor.
Apa itu Stock Split?
Pemecahan saham adalah tindakan korporasi yang meningkatkan jumlah saham beredar perusahaan dengan membagi masing-masing saham, yang pada gilirannya mengurangi harganya. Namun, kapitalisasi pasar saham tetap sama, sama seperti nilai tagihan $ 100 tidak berubah jika ditukar dengan dua $ 50-an. Misalnya, dengan pemecahan saham 2-untuk-1, setiap pemegang saham menerima saham tambahan untuk setiap saham yang dimiliki, tetapi nilai setiap saham dikurangi setengahnya: dua saham sekarang sama dengan nilai asli satu saham sebelum pemecahan.
Katakanlah saham A diperdagangkan pada $ 40 dan memiliki 10 juta saham yang diterbitkan, yang memberikan kapitalisasi pasar sebesar $ 400 juta ($ 40 x 10 juta saham). Perusahaan kemudian memutuskan untuk menerapkan stock split 2-untuk-1. Untuk setiap pemegang saham yang saat ini dimiliki, mereka menerima satu saham tambahan, yang disetor langsung ke akun pialang mereka. Mereka sekarang memiliki dua saham untuk masing-masing yang sebelumnya dimiliki, tetapi harga saham dipotong 50%, dari $ 40 menjadi $ 20. Perhatikan bahwa kapitalisasi pasar tetap sama - ia telah menggandakan jumlah saham yang beredar menjadi 20 juta sementara secara bersamaan mengurangi harga saham sebesar 50% menjadi $ 20 untuk kapitalisasi $ 400 juta. Nilai sebenarnya dari perusahaan tidak berubah sama sekali.
Pengambilan Kunci
- Stock split adalah aksi korporasi di mana perusahaan membagi saham yang ada menjadi beberapa saham untuk meningkatkan likuiditas saham. Perusahaan juga melakukan stock split untuk berbagai alasan terkait dengan psikologi harga. Meskipun jumlah saham beredar meningkat oleh kelipatan tertentu, nilai total dolar saham tetap sama karena pemisahan tidak menambah nilai nyata. Rasio pemisahan paling umum adalah 2-untuk-1 atau 3-untuk-1, yang berarti bahwa pemegang saham akan memiliki dua atau tiga saham, masing-masing, untuk setiap saham yang dimiliki sebelumnya. Membagi saham terbalik adalah transaksi yang berlawanan, di mana perusahaan membagi, bukan mengalikan, jumlah saham yang dimiliki pemegang saham, menaikkan harga pasar sesuai.
Stock split yang paling umum adalah 2-untuk-1, 3-untuk-2 dan 3-untuk-1. Cara mudah untuk menentukan harga saham baru adalah dengan membagi harga saham sebelumnya dengan rasio split. Dalam contoh kita, bagi $ 40 dengan 2 dan kita mendapatkan harga perdagangan baru $ 20. Jika sebuah saham dibagi 3-untuk-2, kami akan melakukan hal yang sama: 40 / (3/2) = 40 / 1, 5 = $ 26, 6.
Dimungkinkan juga untuk melakukan reverse stock split: 1-untuk-10 berarti bahwa untuk setiap 10 saham yang Anda miliki, Anda mendapatkan satu saham. Di bawah ini kami menggambarkan dengan tepat apa yang terjadi dengan pembagian paling populer sehubungan dengan jumlah saham, harga saham, dan kapitalisasi pasar perusahaan yang membagi sahamnya.
Apa gunanya Stock Split?
Ada beberapa alasan perusahaan mempertimbangkan untuk melakukan stock split.
Alasan pertama adalah psikologi. Ketika harga suatu saham semakin tinggi dan lebih tinggi, beberapa investor mungkin merasa harga terlalu tinggi untuk mereka beli, atau investor kecil mungkin merasa itu tidak terjangkau. Memisahkan saham membawa harga saham ke level yang lebih "menarik". Efeknya di sini murni psikologis. Nilai aktual dari saham tidak berubah sedikit pun, tetapi harga saham yang lebih rendah dapat mempengaruhi cara saham dirasakan dan karenanya menarik investor baru. Memecah saham juga memberikan perasaan pada pemegang saham yang ada bahwa mereka tiba-tiba memiliki lebih banyak saham daripada sebelumnya, dan tentu saja, jika harga naik, mereka memiliki lebih banyak stok untuk diperdagangkan.
Alasan lain, dan bisa dibilang lebih logis, untuk memisahkan saham adalah untuk meningkatkan likuiditas saham, yang meningkat seiring dengan jumlah saham yang beredar. Ketika saham masuk ke ratusan dolar per saham, spread bid / ask yang sangat besar dapat terjadi. Contoh sempurna adalah Berkshire Hathaway dari Warren Buffett (NYSE: BRK.A), yang tidak pernah memiliki stock split. Bid / ask spreadnya bisa lebih dari $ 100 dan, pada November 2013, saham kelas A diperdagangkan masing-masing lebih dari $ 173.000.
Namun, tidak ada alasan atau efek potensial ini yang sesuai dengan teori keuangan. Jika Anda bertanya kepada seorang profesor keuangan, ia kemungkinan akan memberi tahu Anda bahwa perpecahan sama sekali tidak relevan - namun perusahaan masih melakukannya. Perpecahan adalah demonstrasi yang baik tentang bagaimana tindakan perusahaan dan perilaku investor tidak selalu sejalan dengan teori keuangan. Fakta ini telah membuka bidang studi keuangan yang luas dan relatif baru yang disebut behavioral finance.
Keuntungan bagi Investor
Ada banyak argumen tentang apakah stock split merupakan keuntungan atau kerugian bagi investor. Satu sisi mengatakan pemecahan saham adalah indikator pembelian yang baik, menandakan harga saham perusahaan meningkat dan karenanya melakukannya dengan sangat baik. Ini mungkin benar, tetapi di sisi lain, pemecahan saham tidak memiliki efek pada nilai fundamental saham dan oleh karena itu tidak menimbulkan keuntungan nyata bagi investor. Terlepas dari kenyataan ini, buletin investasi telah mencatat sentimen positif yang sering terjadi seputar pemecahan saham. Ada seluruh publikasi yang ditujukan untuk melacak saham yang terpecah dan berusaha untuk mengambil untung dari sifat bullish dari pemisahan. Para kritikus akan mengatakan bahwa strategi ini tidak pernah teruji oleh waktu dan paling tidak berhasil.
Anjak dalam Komisi
Secara historis, membeli sebelum pemisahan adalah strategi yang baik karena komisi tertimbang oleh jumlah saham yang Anda beli. Itu menguntungkan hanya karena menghemat uang untuk komisi. Ini bukan keuntungan hari ini karena sebagian besar broker menawarkan biaya tetap untuk komisi, membebankan jumlah yang sama untuk 10 saham atau 1.000. Beberapa broker online memiliki batas 2.000 atau 5.000 saham untuk flat rate, namun sebagian besar investor tidak membeli banyak saham sekaligus.
Garis bawah
Ingatlah bahwa stock split tidak berpengaruh pada nilai (yang diukur dengan kapitalisasi pasar) perusahaan. Pemecahan saham tidak harus menjadi faktor penentu yang membujuk Anda untuk membeli saham. Walaupun ada beberapa alasan psikologis mengapa perusahaan akan membagi saham mereka, itu tidak mengubah fundamental bisnis apa pun. Pada akhirnya, apakah Anda memiliki dua tagihan $ 50 atau satu tagihan $ 100, Anda memiliki jumlah yang sama di bank.
