Di tengah krisis keuangan 2008 adalah bank-bank raksasa AS dianggap "terlalu besar untuk gagal." Sekarang mereka lebih besar dan lebih berpengaruh dari sebelumnya. Bagian mereka dari biaya perbankan investasi global, yang diperoleh untuk pekerjaan yang terkait dengan M&A, IPO, dan penjaminan emisi efek lainnya, naik dari 53% pada 2011 menjadi 62% pada 2018, menurut Coalition, penyedia data industri, seperti dilansir The Wall Street Journal. Selain itu, pada tahun 2018, bank-bank AS memperoleh 70% dari biaya M&A, 60% dari komisi saham, dan 60% dari biaya yang dibayarkan untuk memegang dan memindahkan kas perusahaan, tambah Journal.
Meskipun demikian, saham bank telah menjadi penghambat pasar pada tahun 2019. Indeks Sektor Keuangan S&P 500, dengan konstituen teratas seperti Bank of America Corp (BAC) dan Goldman Sachs Group Inc. (GS), naik sebesar 14, 68% tahun-to-date melalui penutupan pada 6 September, dibandingkan dengan kenaikan 18, 82% YTD untuk seluruh Indeks S&P 500 (SPX), per Indeks S&P Dow Jones. Analis utama menurunkan peringkat saham bank karena risiko resesi tetap tinggi meskipun ada prospek perundingan perdagangan baru AS-China.
Signifikansi untuk Investor
Betsy Graseck, kepala bank global dan riset keuangan terdiversifikasi di Morgan Stanley, adalah di antara mereka yang telah berubah negatif pada bank, menurunkan peringkat mereka dari "Menarik" menjadi "Sesuai" selama musim panas, per wawancara terperinci dengan Barron's. Penurunan suku bunga, perlambatan pertumbuhan pekerjaan, dan melambatnya pertumbuhan EPS perusahaan adalah beberapa faktor yang mendorong pesimismenya.
Sementara itu, bank-bank Eropa terkemuka lebih kecil dan kurang menguntungkan daripada saingan besar AS mereka, dan beberapa mundur dari Wall Street, catatan Journal. Deutsche Bank AG (DB) yang berbasis di Jerman memberhentikan ribuan bankir investasi. UBS Group AG (UBS) yang berbasis di Swiss telah menutup lantai perdagangannya yang besar di Stamford, Connecticut, kembali ke bisnis inti bersejarahnya di perbankan swasta. Hanya Barclays PLC (BCS) yang berbasis di Inggris yang tampaknya bertekad untuk tetap menjadi bank universal global.
Bank investasi global telah memangkas hampir 30.000 pekerjaan sejak April, lapor Financial Times. Deutsche Bank memimpin, merumahkan 18.000, dengan HSBC PLC (HSBC), Barclays, Societe Generale, dan Citigroup Inc. (C) di antara staf penumpahan nama-nama besar lainnya. Sebagian besar penghapusan pekerjaan datang di Eropa, yang dapat meningkatkan dominasi AS di sektor ini.
Setelah krisis 2008, bank-bank AS menambah modal dan mengurangi risiko, sementara saingan mereka dari Eropa tertunda, menurut Journal. Di AS, aktivitas bisnis meningkat, konsumen meminjam dan membelanjakan, pemotongan pajak federal yang berlaku pada 2018 meningkatkan pendapatan bank, dan kenaikan suku bunga ditambahkan ke margin keuntungan bank. Sebaliknya, Eropa dilanda pelambatan ekonomi dan pinjaman.
Pada saat yang sama, bank-bank AS memperluas jejak mereka di Eropa. Misalnya, di setiap tahun sejak 2014, JPMorgan Chase & Co. (JPM) telah menghasilkan lebih banyak pendapatan investasi perbankan di Eropa daripada di wilayah lain, didorong oleh akuisisi 2009 perusahaan investasi perbankan Cazenove di Inggris, per data dari Dealogic dikutip oleh Journal.
Selain itu, meningkatnya globalisasi berarti bahwa banyak perusahaan Eropa menghasilkan lebih banyak uang mereka di pasar AS, membuatnya lebih berguna untuk mendaftarkan lembaga keuangan AS untuk kebutuhan perbankan komersial dan investasi perbankan mereka, catatan laporan itu. Sementara itu, ketika startup pengiriman makanan yang berbasis di Inggris, Deliveroo tampak berekspansi di Eropa dan Timur Tengah, Citigroup memilih Citigroup, yang beroperasi di 98 negara dan menawarkan platform digital global, untuk memproses semua aliran uangnya.
Melihat ke depan
Sementara berita bahwa AS dan China berencana untuk melanjutkan pembicaraan perdagangan pada bulan Oktober mendorong rebound pada saham bank pekan lalu, prospek ekonomi global tetap tidak pasti, yang menempatkan prospek pertumbuhan pinjaman dan suku bunga pinjaman berisiko.
