Salah satu pepatah lama menasihati investor di saham untuk "Jual di Bulan Mei dan Pergi." Ini didasarkan pada premis bahwa enam bulan "musim panas" dari Mei hingga Oktober biasanya mencatat kenaikan yang lebih rendah daripada enam bulan "musim dingin" bulan November hingga April. Analis teknis di Bank of America Merrill Lynch, sebuah divisi dari Bank of America Corp (BAC), dan Mark Hulbert, seorang pengamat strategi investasi, menawarkan pandangan mereka sendiri baru-baru ini. Analis lain menunjuk pada studi empiris tentang keunggulan investasi beli dan tahan untuk strategi penentuan waktu pasar seperti ini.
Prematur untuk Menjual pada bulan Mei
Analis di Merrill Lynch mengatakan bahwa Mei mendaftarkan kenaikan pasar saham 57% dari waktu, sementara gerakan rata-rata adalah penurunan kecil 0, 06%, seperti yang dilaporkan dalam Bagan Bulanan Portofolio mereka dari Pasar Global tertanggal 18 April. Melihat musiman 3 bulan data kembali ke tahun 1928, periode Juni-Agustus biasanya adalah yang terbaik kedua tahun ini, dengan keuntungan 63% dari waktu, dan pengembalian rata-rata 2, 97%, Merrill menunjukkan. Selain itu, mereka menulis bahwa Mei yang lemah biasanya menandai periode Juni-Agustus yang "lebih kuat". Jika ada waktu untuk menjual di musim panas, biasanya pada Juli-Agustus, tambah Merrill.
Tidak Berlaku Tahun Ini
Berdasarkan penelitian baru, pola musiman "Jual di Mei dan Pergi", juga disebut Indikator Halloween atau Strategi Halloween, sebenarnya hanya berlaku pada tahun ketiga masa jabatan presiden AS, kata Mark Hulbert dalam kolom MarketWatch-nya. Dalam tiga tahun lainnya, tidak ada pola yang signifikan secara statistik, katanya. Oleh karena itu, ia menyarankan para pembacanya bahwa "tidak ada yang bertaruh tahun ini."
Menganalisis data dari tahun 1897 dan seterusnya, Hulbert menemukan bahwa periode "musim dingin" pada tahun ketiga masa kepresidenan rata-rata kenaikan 11%, sedangkan "musim panas" rata-rata sedikit kerugian. Dalam tahun pertama, dua dan empat, "musim dingin" naik sekitar 3%, sementara "musim panas" naik sekitar 2%. Hulbert terkenal karena menganalisis rekam jejak buletin investasi melalui Hulbert Financial Digest (diterbitkan tahun 1980-2016) dan sistem Peringkat Hulbert-nya.
Terbaik untuk Beli dan Tahan
Menggunakan data 142 tahun, analis di CXO Advisory Group yang berbasis di Virginia melihat tiga strategi: (1) memegang saham November-April dan uang tunai Mei-Oktober (yaitu, "Beli di Mei dan Pergi"), (2) melakukan sebaliknya dan (3) memegang saham sepanjang tahun. Sementara strategi (1) memberikan pengembalian yang lebih baik daripada (2), strategi (3) sejauh ini merupakan yang terbaik secara keseluruhan, keunggulannya diperbesar ketika biaya transaksi diperhitungkan dalam analisis, menurut majalah Forbes. Sebuah studi serupa, berdasarkan pada nilai data yang lebih baru 20 tahun, menghasilkan kesimpulan yang sama, per Wall Street Daily.
Ahli strategi ekuitas Sam Stovall dari S&P Global Market Intelligence telah menyuarakan keraguannya tentang "Jual di Bulan Mei dan Pergi." Tahun lalu, mencatat bahwa Indeks S&P 500 (SPX) telah naik rata-rata 1, 4% dalam bulan-bulan "musim panas" sejak 1945, Stovall menyarankan klien bahwa "pengembalian tahunan 1, 4% lebih baik daripada orang akan mendapatkan uang tunai, setidaknya dalam masa lalu baru-baru ini, dan S&P 500 naik harga selama periode lunak musiman ini 63% dari waktu, "seperti yang dikutip di USA Today.
