Meskipun kekuatan baru-baru ini mengelilingi sektor baja AS pada optimisme dari upaya administrasi Trump untuk meningkatkan industri, satu tim analis di Street mengatakan kelompok itu telah mencapai "akhir dari garis."
Menurut analis di UBS, Presiden Donald Trump dapat melakukan sangat sedikit untuk menunda penurunan 17% pada harga baja AS hingga akhir 2019, dan itu merupakan berita buruk bagi saham para pemimpin industri seperti United States Steel Corp (X) dan AK Steel Holding Corp. (AKS). Sementara kedua saham melonjak pada Rabu karena kenaikan harga komoditas secara keseluruhan, naik masing-masing 3, 1% dan 2, 3%, analis UBS Andreas Bokkenheuser tetap bearish di sektor ini, memulai liputan X dan AKS pada penjualan.
Tarif "di AS mengakibatkan impor lebih rendah dan pasokan terbatas, menciptakan volatilitas, tetapi kami berharap pasar kembali ke keseimbangan, " tulis analis. Dia mencatat bahwa, "bahkan jika impor jatuh (misalnya, karena kuota), kami memperingatkan bahwa permintaan akhir (manufaktur) kemungkinan akan tren turun didorong oleh harga yang lebih tinggi."
Menunjuk ke 'Penurunan Struktural'
UBS meramalkan saham US Steel tenggelam 20% dari $ 37, 50 pada hari Rabu mendekati mencapai $ 30, sementara target harga 12 bulan pada saham AKS, diperdagangkan pada $ 4, 82, menyiratkan perkiraan penurunan 33%. AKS telah berkinerja buruk di S&P 500, 1, 1% tanjakan year-to-date (YTD), turun 14, 8% selama periode tersebut, sementara X telah mengembalikan 6, 6% kepada pemegang saham pada 2018.
"Kami dengan cermat melacak China sebagai indikator utama utama harga baja AS (satu bulan), dan menyimpulkan bahwa risiko terhadap harga dan penyebaran domestik adalah ke penurunan, " kata Bokkenheuser. Dia melihat Beijing mempertahankan perannya "di kursi pengemudi" dalam hal kekuatan harga global mengingat permintaan dan produksi baja yang relatif besar. Negara ini menyumbang setengah dari produksi baja global pada tahun 2017, dibandingkan dengan kontribusi 5% Amerika, catat Bokkenheuser, menambahkan bahwa ekspor baja China menyamakan total permintaan AS dan setengah dari pasar angkutan laut global.
Analis itu juga memulai liputan tentang Steel Dynamics Inc. (STLD) dan Nucor Corp (NUE), mengeluarkan kedua peringkat netral karena ia mengharapkan industri yang lebih besar akan mengalami "penurunan struktural."
