Dow Jones Transportation Average turun hampir 14% pada 2018, menyerahkan semua keuntungan yang diposting sejak hari perdagangan terakhir 2014. Indeks telah melambung sekitar 5% sejauh ini pada 2019, tetapi tren naik yang rusak terlihat matang untuk penjualan pendek, meningkatkan peluang untuk harga yang bahkan lebih rendah dalam beberapa bulan mendatang. Pengemudi truk, perusahaan pengemasan, dan maskapai penerbangan sama-sama membebani tekanan penjualan, menunjukkan bahwa tema-tema berbasis luas menggerakkan saham-saham ini daripada kondisi bisnis lokal.
Kereta api bisa membuka bab berikutnya dalam kisah bearish ini ketika CSX Corporation (CSX) melaporkan laba kuartal keempat di pasaran hari Rabu, diikuti oleh Kansas City Southern (KSU) pada Jumat pagi. Sub-kelompok ini terlihat lebih tangguh daripada rekan-rekan pengangkutan, tetapi itu disebabkan oleh pemimpin industri Union Pacific Corporation (UNP) yang hanya diperdagangkan 12 poin di bawah tertinggi sepanjang masa September 2018. Meski begitu, tidak bijaksana untuk mengharapkan salah satu jalur kereta api untuk memasuki tren naik baru selama perang perdagangan dan kenaikan suku bunga mendominasi berita utama keuangan.
TradingView.com
Dana Indeks Transportasi Rata-rata iShares DJ (IYT) pecah di atas resistensi 2014 di $ 160 pada akhir 2016 dan jatuh ke pola menyamping, menghabiskan 11 bulan ke depan menguji dukungan baru. Itu lepas landas dalam kemajuan vertikal pada November 2017, berhenti di atas $ 200 pada Januari 2018 ketika administrasi Trump mengancam tarif pada semua jenis barang asing yang bepergian melalui jaringan transportasi di seluruh dunia.
Penurunan berikutnya mendapat dukungan di $ 180sa beberapa minggu kemudian, memberi jalan bagi kenaikan berombak yang mencapai resistensi di tertinggi Januari pada bulan Agustus. Ini rally ke tertinggi baru pada bulan September tetapi berbalik dengan cepat, menjebak pemegang saham puas dalam pelarian gagal. Penurunan berikutnya mematahkan dukungan Februari pada bulan Desember, membuang dana ke level terendah dua tahun di $ 150 sebelum bouncing Januari.
Uptick 2019 sekarang mendekati resistensi berat pada level breakdown, meningkatkan kemungkinan bahwa penjual pendek yang agresif dapat memuat kembali posisi menjelang tekanan jual baru yang dapat mencapai dan berpotensi melanggar level terendah Desember. Taruhannya tinggi karena terobosan akan membawa trendline 10 tahun (garis biru) ke dalam permainan, menandai peluang pembelian bersejarah atau akhir dari pasar bullish jangka panjang sektor ini.
TradingView.com
CSX Corporation (CSX) diharapkan melaporkan laba per saham 99 sen pada pendapatan kuartal keempat $ 3, 12 miliar pada pengakuan hari Rabu setelah mengalahkan perkiraan dengan selisih yang lebar dan meningkatkan pedoman tahun fiskal pada bulan Oktober. Berita bullish itu memicu kenaikan kecil, diikuti oleh penurunan vertikal yang membawa hampir 10 poin dalam waktu kurang dari dua minggu. Saham menembus level terendah dalam hingga akhir tahun, jatuh ke level terendah tujuh bulan.
Bouncing Januari telah mencapai dalam satu titik perlawanan pada rata-rata bergerak eksponensial (EMA) 50 dan 200 hari yang sempit, yang terletak tepat di atas level terendah Oktober. Mengingat penyelarasan bearish ini, penjual pendek akan membulatkan gerobak menjelang rilis pendapatan, mencari katalis bearish yang mendukung entri baru. Bahkan rally cepat bisa mematikan dalam struktur harga ini, dengan beberapa hambatan overhead menghambat kemajuan.
Aksi jual ke Desember gagal mengisi kesenjangan April 2018 antara $ 57 dan $ 58, 50, menandai target penurunan alami jika penjual mengambil kendali setelah berita. Level retracement 0, 382 dari tren naik 2016-2019 dekat $ 55 terlihat seperti harga yang lebih baik untuk membeli penurunan, dengan dukungan selaras tipis di bagian atas rentang perdagangan 2017. Dalam skenario mana pun, bulls yang tersisa mungkin harus bersaing dengan siklus penjualan stokastik bulanan brutal yang jauh dari level oversold.
Garis bawah
Dow Jones Transportation Average telah turun ke level terendah dua tahun tetapi akan mempertahankan status pasar bullish selama harga dana IYT bertahan di atas garis tren 10-tahun di $ 150-an rendah. Komponen sektor sedang berjuang dengan pola-pola bearish yang sama, diterpa angin kencang dari perang perdagangan dan kenaikan suku bunga.
