Apa itu Aset Beracun?
Aset beracun adalah investasi yang sulit atau tidak mungkin untuk dijual dengan harga berapa pun karena permintaan mereka telah runtuh. Tidak ada pembeli yang bersedia untuk aset beracun karena mereka secara luas dianggap sebagai cara yang dijamin untuk kehilangan uang.
Istilah aset beracun diciptakan selama krisis keuangan tahun 2008 untuk menggambarkan runtuhnya pasar untuk sekuritas yang didukung hipotek, kewajiban hutang yang dijaminkan (CDO) dan credit default swaps (CDS). Sejumlah besar aset ini tersimpan di pembukuan berbagai lembaga keuangan. Ketika mereka menjadi tidak mungkin untuk menjual, aset beracun menjadi ancaman nyata bagi solvabilitas bank dan lembaga yang memilikinya.
Pengambilan Kunci
- Aset beracun adalah investasi yang telah menjadi tidak berharga karena pasar bagi mereka telah runtuh. Aset beracun mendapatkan namanya selama krisis keuangan 2008 ketika pasar untuk sekuritas yang didukung hipotek meledak bersama dengan gelembung perumahan. aset yang mungkin undervalued dan berusaha mengembalikannya ke profitabilitas.
Memahami Aset Beracun
Aset beracun pada awalnya disebut aset bermasalah. Butuh krisis keuangan 2008 untuk menghasilkan istilah yang lebih jelas. Saat itulah menjadi jelas bahwa beberapa lembaga keuangan terbesar AS duduk di sejumlah besar aset tidak berharga. Bahkan, mereka kehilangan nilai dengan kecepatan yang banyak orang tidak mengira itu mungkin.
Terlalu rendahnya perkiraan risiko penurunan ini mungkin sebagian karena kurangnya imajinasi, tetapi diperburuk oleh kurangnya kekakuan oleh perusahaan-perusahaan pemeringkat.
Bagaimana Aset Beracun Beracun
Aset beracun dapat digambarkan dengan baik melalui contoh. John membeli rumah dan mengeluarkan pinjaman hipotek sebesar $ 400.000 dengan tingkat bunga 5% melalui Bank A. Melalui proses yang dikenal sebagai sekuritisasi, Bank A mengubah pinjaman menjadi keamanan yang didukung hipotek dan menjualnya kepada Bank B. Bank B sekarang memiliki aset penghasil pendapatan: bunga hipotek 5% dibayarkan oleh John. John terus membayar hipoteknya karena harga rumah naik dan hipoteknya menyusut. Dia membangun ekuitas yang bisa dia manfaatkan di masa mendatang. Semua orang menang.
Kemudian harga rumah mulai jatuh. Ternyata John meminjam lebih dari yang dia mampu, dan rumah itu nilainya lebih rendah dari yang seharusnya. John default pada hipoteknya. Bank B tidak lagi menerima pembayaran yang menjadi haknya. Rumah itu bisa dijual dengan kerugian jika tidak sama sekali. Keamanan yang didukung oleh hipotek Bank B telah menjadi aset beracun.
Krisis keuangan 2008 dapat dikatakan disebabkan oleh perkiraan yang terlalu rendah terhadap risiko penurunan dikombinasikan dengan kurangnya kekakuan oleh perusahaan-perusahaan pemeringkat.
Skala ini dengan faktor jutaan, dan Anda memiliki kisah krisis hipotek.
Berurusan dengan Aset Beracun
Tidak ada buku pedoman yang pasti tentang cara menangani aset beracun tetapi ada satu contoh strategi yang berhasil.
Setelah krisis keuangan 2008, Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) adalah solusi pemerintah AS. Ini menciptakan pembeli pilihan terakhir yang dimandatkan pemerintah dan disponsori pemerintah yang mengambil aset-aset ini dari buku-buku lembaga keuangan dan memungkinkan mereka untuk menghentikan pendarahan.
Ini, bersama dengan tindakan yang diambil oleh Federal Reserve untuk memompa uang ke dalam sistem, kemungkinan menyelamatkan ekonomi global dari jatuh ke dalam depresi penuh daripada resesi parah.
Pada Desember 2013, Departemen Keuangan membungkus TARP dan pemerintah menyimpulkan bahwa programnya telah menghasilkan lebih dari $ 11 miliar untuk pembayar pajak. TARP memulihkan dana sebesar $ 441, 7 miliar dibandingkan dengan $ 426, 4 miliar yang diinvestasikan.
Pemerintah juga mengklaim kredit untuk mencegah industri mobil Amerika gagal dan menyelamatkan lebih dari satu juta pekerjaan, membantu menstabilkan bank dan memulihkan ketersediaan kredit untuk individu dan bisnis.
Siapa Yang Ingin Aset Beracun?
Beberapa investor profesional berspesialisasi dalam mengakumulasi aset beracun. Mereka yakin bahwa nilai aset-aset ini tertekan jauh di bawah tingkat yang dibenarkan oleh fundamental mereka.
Apa yang disebut investor burung nasar ini berharap mendapat untung ketika rasa takut telah mereda dan pasar untuk pengembalian aset seperti itu.
